Жилищните недвижими имоти са може би най-ценният и достъпен сегмент от класа активи на недвижими имоти. Неговата популярност насочи непропорционално голямо количество капитал в жилищни недвижими имоти - особено от институционални фондове - повишавайки оценките и понижавайки доходността.
Гигантите за инвестиции в недвижими имоти продължават да изкупуват жилища – нещо, което вероятно ще остане тук, дори и при по-високи лихви по ипотечните кредити. Всъщност Blackstone е близо до финализирането на това, което може да бъде най-големият традиционен частен инвестиционен фонд за недвижими имоти в историята, според Wall Street Journal.
В регулаторна документация миналия месец Blackstone заяви, че е осигурила 24.1 милиарда долара ангажименти за най-новия си фонд за недвижими имоти, наречен Blackstone Real Estate Partners X. В комбинация с фондовете за недвижими имоти на Blackstone в Азия и Европа, компанията ще разполага с над 50 милиарда долара за опортюнистични инвестиции.
В случай на спад на пазара, Blackstone ще разполага с достатъчно капитал, за да спечели някои атрактивни сделки с недвижими имоти.
Но печеленето на добра реколта не е лесно в днешния икономически климат. Брутната доходност от наем за типичен апартамент в Ню Йорк е само 2.9%. Дивидентната доходност на жилищните АДСИЦ също е посредствена.
Ниските едноцифрени доходности са трудни за преглъщане в среда, в която лихвените проценти се покачват и инфлацията е 9.1%.
Инвеститорите трябва да гледат отвъд жилищните имоти. Ето някои нишови REITs, които предлагат по-добра възвращаемост.
Не пропускайте
Здравни свойства
Здравеопазването е най-дефанзивният сектор. Рецесиите и кредитните цикли не оказват голямо влияние върху спешните здравни услуги, което прави болниците и клиниките идеални цели за недвижими имоти.
Омега здравни инвеститори (OHI) се фокусира върху старчески домове и центрове за подпомагане на живот в САЩ и Обединеното кралство. Компанията се фокусира върху лизинг на тройна мрежа с 64 оператора в тези две страни.
Бързо застаряващото население в западния свят е значителен попътен вятър за Omega. Компанията очаква консолидация на пазара и органичен растеж в обозримо бъдеще.
Тази ниша REIT предлага 8.6% дивидентна доходност и се търгува при 1.9 пъти балансовата стойност на акция.
Складове за канабис
Легалният канабис е нестабилен сектор. Това все още е силно регулирана и интензивно конкурентна индустрия. Като цяло запасите от канабис разочароваха инвеститорите. За сравнение, отдаването под наем на складови площи на производители на канабис е по-добър бизнес модел.
Иновативни индустриални свойства (IIPR) притежава и управлява една от най-големите мрежи от складове за канабис в САЩ. Към юни 2022 г. компанията има 111 имота, включващи общо приблизително 8.4 милиона отдаваеми под наем квадратни фута, като 100% са отдадени под наем на лицензирани от държавата оператори на канабис.
REIT предлага 7.1% дивидентна доходност и се търгува на 1.7 пъти балансовата стойност.
Ипотечен АДСИЦ
Повечето АДСИЦ се фокусират върху частта от капитала на имотите, които придобиват. С други думи, те влагат пари, за да купуват имоти, да плащат лихви по ипотеката и да събират наеми - традиционен модел на наемодателя.
Някои REIT обаче се фокусират върху придобиването на ипотеки и събирането на наеми. Това е минимален модел, който може да доведе до по-добри добиви, ако се управлява правилно.
Starwood Property Trust (STWD) е най-големият ипотечен REIT в страната. Компанията Гринуич, Кънектикът е специализирана в търговски ипотеки. От създаването си, тя е предоставила над 83 милиарда долара на многофамилни инвеститори, производители на нефт и газ, мениджъри на хотели, магазини за търговия на дребно и предприятия за техните покупки на имоти.
Ипотечните АДСИЦ като Starwood са по-уязвими към нарастващите лихвени проценти. Това е така, защото бизнес моделът зависи от нетния лихвен марж - разликата между заемането и заемането на пари. Тъй като лихвените проценти се повишават през 2022 г., Starwood може да види нетния си марж да се свие. Неговият портфейл от непогасени заеми също може да види по-ниски оценки.
В момента REIT предлага 8.1% дивидентна доходност и се търгува при едва 1.15 пъти балансовата стойност на акция. Сега явно не е в полза, но може да донесе изключителна възвръщаемост, ако лихвените проценти достигнат плато през следващата година.
Starwood е идеална цел за инвеститори с апетит за високорискови залози с висока печалба.
Какво да прочетете по-нататък
Регистрирай се за нашия инвестиционен бюлетин MoneyWise да получава постоянен поток от действени идеи от най-добрите фирми на Уолстрийт.
САЩ са само на няколко дни от "абсолютен взрив" на инфлацията - ето ги 3 удароустойчиви сектора за да ви помогне да защитите портфолиото си
„Винаги някъде има бичи пазар“: Известните думи на Джим Крамър предполагат, че можете да правите пари, независимо какво. Тук са 2 мощни попътни вятъра да се възползвате от днешния ден
Тази статия предоставя само информация и не трябва да се тълкува като съвет. Предоставя се без каквато и да е гаранция.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-preparing-record-50-billion-120000092.html