(Bloomberg) — Конференцията Bloomberg Invest се поднови в четвъртък с някои от най-влиятелните лидери във финансите, които се събраха в Ню Йорк за разговори по широк кръг от теми, включително изкуствен интелект, криптовалути и рисков капитал.
Най -четени от Bloomberg
За пълния дневен ред щракнете тук. За обобщение на събитията от сряда, включително дискусии с главния изпълнителен директор на Coinbase Global Inc. Брайън Армстронг и главния изпълнителен директор на Bank of America Corp. Брайън Мойнихан, щракнете тук.
Пери от Blackstone вижда, че PE инвеститорите нямат пари за нови средства (3:50 ET)
Инвеститорите с частен капитал изпитват затруднения да поемат нови ангажименти към фондове, тъй като са се оказали вече прекалено разпределени към класа активи и с по-малко наличен капитал в ръцете си, според Verdun Perry от Blackstone Inc.
Миналогодишните спадове на публичните пазари „почти изкуствено“ повишиха разпределението на техните портфейли за частен капитал, което направи по-трудно и по-малко вероятно те да вложат допълнителни пари, каза Пери, глобален ръководител на стратегическите партньори във фирмата, в четвъртък на Конференция на Bloomberg Invest. Инвеститорите с цел от 10% за класа активи може да са се озовали на 17% или 20% разпределения, каза той.
„Трудно е да продължиш да правиш нови сделки, нови ангажименти, когато вече си прекомерно разпределен за частен капитал и надхвърляш целите си“, каза Пери.
В същото време дистрибуциите са намалели с 40% или 50% през 2022 г. в сравнение с 2021 г., каза той.
„Това, което имаме, са големи инвеститори във фондове за частен капитал, които искат да се ангажират с нови фондове, но нямат наличен капитал“, каза Пери.
Инвеститорите в изкуството трябва да търсят възможности на пазара на средно ниво (3:10 ET)
Партньорът-основател на Art Intelligence Global очаква пазарът на изкуство на средно ниво, който е от 2 до 10 милиона долара, да предложи възможности за инвестиции.
„Където нещата просто се чувстват извън пазара, не толкова горещи, колкото си мислехме“, каза Ейми Капелацо на конференцията, говорейки за резултатите от търга от миналия месец и проверяващи имена на художници Уилем де Кунинг, Лий Краснър и Дейвид Хокни.
Cappellazzo каза още, че може да има ограничено предлагане на материал със сини чипове, тъй като имотите не излизат на пазара толкова често, колкото преди, поради променящите се нагласи при събирането и новите данъчни стратегии. Междувременно има нарастващ интерес към колекционерството.
„Неща, които са били заключени в колекции от 30 години, всичко това е много, много желателно“, каза тя. „Така че конкуренцията в търговията за получаване на достъп до него, за продажба и, разбира се, получаване на комисионни и т.н., е гореща, което по някакъв начин засилва общото желание за това.“
Разглеждайки разрастващите се области на пазара на изкуство, тя каза, че определени части от света, които не са получили толкова много внимание за изкуството си, сега получават дължимото, като японски произведения от 1950-те и 1960-те години на миналия век. Жените и цветнокожите художници също са сегменти за гледане.
Morehead на Pantera вижда „Позитивен черен лебед“ за Crypto (2:25 ч. ET)
Дан Морхед, основател и главен изпълнителен директор на Pantera Capital, каза, че регулаторната яснота може да бъде следващото събитие „черен лебед“ за крипто индустрията.
„Регулаторната яснота е единственото нещо, което никой не очаква и има няколко начина, по които това може да се случи“, каза Морхед на конференцията. „Това може да е положителният черен лебед.“
Джей Клейтън, бивш председател на Комисията по ценни книжа и борси, каза, че не иска да прави предположения „отстрани“, когато го попита дали е съгласен с хода на настоящия председател Гари Генслер да съди Binance и Coinbase.
„Наистина мисля, че водим много откровен разговор за нещо, което изисква нюанси“, каза на конференцията Клейтън, сега съветник в Sullivan & Cromwell. „Крипто наистина е технология. Използването на блокчейн технология във всякакви аспекти на нашата финансова система не трябва да бъде спорно.“
Карлайл вижда инвестициите в петрол като критични за енергийния преход (2:XNUMX ET)
За Carlyle Group Inc. ключът към енергийния преход не е отказването от въглеродно-интензивни предприятия, възглед, който противоречи на някои инвеститори, които се заклеха в петролната и газовата индустрия.
„Отказът от въглеродно-интензивна инвестиция е просто проблем с разпределението на портфейла“, каза на конференцията Пуджа Гоял, главен инвестиционен директор на фирмата за инфраструктура. „Това всъщност не елиминира нито една молекула въглерод от атмосферата.“
Инвестиционният посредник вижда „подценен потенциал“ чрез инвестиране в съществуващи компании, които генерират „наистина интересна възвръщаемост“, докато работите за декарбонизирането им с течение на времето, каза тя.
Чарлз Бейли, съпрезидент на Quantum Energy Partners, каза на конференцията, че цените са толкова ниски в сектора на петрола и газа поради липса на капитал, че инвеститорите могат да закупят съществуващ бизнес, да учетворят възвръщаемостта за десетилетие и след това да затворят бизнесът надолу.
Публично търгуваните шистови компании жънат исторически печалби благодарение на безпрецедентната дисциплина на разходите, тъй като инвеститорите изискват по-висока възвръщаемост. Междувременно американски петролни компании, които са тясно държани, като цяло увеличават растежа си, за да привлекат вниманието на публичните си колеги и да излязат от частни капиталови инвестиции.
Wie West казва, че играчите е трябвало да имат по-силен глас в LIV (1:30 ч. ET)
Пенсионираната голфърка от LPGA Michelle Wie West каза, че е шокирана от партньорската сделка, сключена между PGA Tour и подкрепяния от Саудитска Арабия LIV Golf.
„Просто не разполагаме с необходимото количество информация, за да вземем решение по въпроса“, каза Wie West на конференцията. „Играчите трябваше да имат най-силния глас и мисля, че за съжаление в тази ситуация това не беше така. Ще отнеме следващите няколко месеца, за да разберем как точно ще се развие това.“
Wie West седеше заедно с Марк Патрикоф, основателят на Patricof Co., платформа за инвестиране и консултиране на спортисти, на конференцията. Освен бившия голфър на LPGA, Patricof съветва спортисти като Дуейн Уейд, Кармело Антъни, Блейк Грифин и Джей Джей Уат.
„Мисловното лидерство трябва да идва от хора, които всъщност изграждат спорта“, каза Патрикоф.
Donlin на Stifel вижда повече инвеститори, използващи опции (12:40 pm ET)
Ръководителят на стратегията за опции и капиталови деривати на Stifel Nicolaus & Co. вижда повече инвеститори, които традиционно не са използвали опции, както непрофесионални, така и институционални участници, да се включват в инструментите.
„Мениджърът на технологичен портфейл с дълги и къси позиции не се опитва да прогнозира политиката на лихвените проценти, но е принуден да има макроглед от гледна точка на риска“, каза Брайън Донлин от Stifel на конференцията. „Използването на опции е наистина добър начин да бъдете там, без да бъдете преекспонирани и да се ангажирате твърде дълбоко в области, които не са вашата основна експертиза.“
Опциите с нула дни до изтичане също дават възможност на повече инвеститори да хеджират риска от събития на фона на въпроси около макроикономическите перспективи, каза Донлин.
Джо Мацола, директор за търговия и образование в Charles Schwab & Co., повтори, че опциите осигуряват гъвкавост, но той предупреди, че търговците трябва да са сигурни, че разбират свързаните с това рискове, ако не затварят позиции преди изтичането им.
Уолш на Гугенхайм вижда възможности в кредитирането (11:35 сутринта ET)
Що се отнася до разполагането на пари в брой на пазарите в момента, Ан Уолш от Guggenheim Partners Investment Management е оптимист по отношение на кредита.
„Хубавото е, че в краткосрочен план вероятно ще има доста добро представяне от кредит“, каза главният инвестиционен директор на фирмата на конференцията. Тя добави, че има „възможности за стойност“ в дълга с инвестиционен клас, частния кредит и частите с по-висок рейтинг на структурирания кредитен пазар.
Тя избягва кредитите с най-нисък рейтинг, особено тези без заветна защита.
Междувременно Сонал Десаи, главен инвестиционен директор на Franklin Templeton Fixed Income, е неутрален по отношение на продължителността или риска за момента, цитирайки „когнитивен дисонанс“ на пазара с висока доходност.
Десаи очаква икономическо забавяне, но „то може да не е толкова драматично и рязко като страха от рецесията“, каза тя. Уолш също така не очаква рецесия, толкова тежка, колкото забавянето от ерата на пандемията или глобалната финансова криза.
Кох от TCW вижда потенциално твърдо кацане напред (11:10 сутринта ET)
Главният изпълнителен директор на TCW Group Inc. очаква възникването на потенциално тежка рецесия в САЩ, която ще създаде възможности за частно кредитиране и недвижими имоти.
„Мисля, че има 100% сигурност, че ще имаме рецесия“, каза Кейти Кох на конференцията. „Ще имаме средно до твърдо кацане.“
„Колкото по-дълго е възстановяването“, добави тя, „толкова по-дълъг е излишъкът, който трябва да изработим от системата.“
Докато TCW има загриженост относно съдбата на пазара на офиси, Кох каза, че спадът ще създаде възможности в определени части от недвижимите имоти. Все пак офис недвижимите имоти ще трябва да се приспособят към новата реалност на хибридната работа чрез намаляване на квадратните кадри, каза тя.
„Ще трябва да се коригира, както направи търговията на дребно“, добави Кох, който също каза, че частното кредитиране ще създаде „епична възможност“ за инвеститорите.
TCW също е оптимистичен за секюритизираните недвижими имоти, особено жилищните, поради недостатъчното предлагане на пазара и голямата вероятност собствениците на жилища да останат в къщите си поради нарастващите лихвени проценти.
Taleb от Universa казва, че по-високите ставки ще останат (10:25 сутринта ET)
Инвеститорите ще трябва да живеят с по-високи лихвени проценти, независимо от траекторията на инфлацията, каза на конференцията Насим Никълъс Талеб, изтъкнат научен съветник в Universa Investments LP.
„Централните банки объркаха нещата поради липсата на разбиране колко реактивен е светът. Те не виждаха инфлацията да идва“, каза той. „Те не трябва да променят лихвените проценти в бъдеще, ако имате криза толкова бързо, колкото през 2008 г.“
С поколение търговци, които не са свикнали с по-високи лихвени проценти, вторичните трусове от внезапното затягане все още вълнуват пазарите, според Талеб. Той посочи недвижимите имоти и това, което той нарече „псевдотехнология“, като най-уязвими.
„Дори фирмите с отрицателен паричен поток ви продаваха бъдещ паричен поток“, каза той. „Те ви продават финансиране. Прилича на Понци.
Талеб също удари биткойн, наричайки го „мозъчен тумор“, който дори не е добър за пране на пари, защото транзакциите са твърде проследими.
Мечи и понякога провокативни възгледи са нормални за курса на Талеб. Universa е хедж фонд с ограничен риск, който ефективно купува портфейлни застраховки, които се изплащат при пазарни катастрофи.
Бившият шеф на NSA Роджърс казва, че фирмите трябва да се ангажират със САЩ относно Китай (10 сутринта ET)
Американските бизнес лидери трябва да сигнализират на правителството на САЩ за опасенията си относно нарастващото геополитическо напрежение с Китай, каза бившият директор на Агенцията за национална сигурност на САЩ Майк Роджърс на конференцията.
„Значението на разговора и диалога между правителството и частния сектор ще бъде по-важно“, каза Роджърс, адмирал с четири звезди. „Ангажирайте се с правителството, помогнете на правителството на САЩ да разбере какви са вашите опасения, не приемайте, че Вашингтон има задълбочени експертни познания във вашия конкретен пазарен сектор.“
Забележката идва на фона на нарастващото геополитическо напрежение между Китай и САЩ, особено около бизнеса и технологиите.
„Връзката не е на добро място и не е това, което искаме да бъде“, каза Роджърс.
Китайските власти обявиха в края на май, че американският производител на чипове Micron Technology Inc. не е издържал преглед на киберсигурността и предупреди операторите на критична инфраструктура в страната да не купуват продуктите на Micron. Министерството на търговията също разшири своя черен списък, за да подчертае повече от 600 китайски предприятия, включително големи компании като производителя на компютърни сървъри Inspur Group и производителя на чипове Semiconductor Manufacturing International Corp.
Роджърс е старши съветник в Brunswick Group, консултантска фирма за критични въпроси, която има офиси по целия свят, включително в Пекин.
Лиу от Citi казва, че поколението Z иска инвестициите да правят добро (9:30 сутринта ET)
Инвеститорите от хилядолетието и поколението Z са по-фокусирани върху това да правят добро с парите си, каза Ида Лиу, глобален ръководител на частната банка на Citigroup Inc.
„Вярвам, че в бъдеще няма да говорим за екологични, социални и инвестиционни инвестиции като отделен клас“, каза Лиу на конференцията, имайки предвид екологичните, социалните и управленските инвестиции. „Това няма да бъде отделен продукт – просто ще бъде част от основното портфолио.“
По-младите клиенти на Citigroup инвестират в зелени и жилищни облигации например, каза тя. „Имахме клиент, който каза, че смята, че пластмасата е ядреният отпадък на века – изградихме портфолио около това.“
Фирмите за управление на богатството работят, за да се погрижат за по-младото поколение и да ги задържат като клиенти. Трансферите на богатство към наследниците ще достигнат общо почти 73 трилиона долара в САЩ до 2045 г., според оценки на изследователската и консултантска фирма Cerulli Associates.
Сайра Малик, главен инвестиционен директор във фирмата за управление на инвестиции Nuveen LLC на TIAA, каза на конференцията, че индустрията трябва да подобри разнообразието сред своите служители. По-малко от една трета от латиноамериканците например използват финансов продукт или сметка, каза тя.
Waldron на Goldman казва, че е възможна „мини стагфлация“ (9 сутринта ET)
САЩ все още може да избегнат рецесия, но все още са изправени пред възможността за „мини стагфлация“, каза на конференцията президентът и главен оперативен директор на Goldman Sachs Group Inc. Джон Уолдрон.
„Това е най-добре предвидената рецесия, която все още не се е случила и може да не се случи“, каза Уолдрон. „Често се питам късно през нощта, можем ли наистина да имаме рецесия с 3.5% безработица? Изглежда малко вероятно.
Един резултат, за който фирмата се готви, е „мини стагфлационен сценарий“, каза той. „Това няма да се нарече рецесия, но няма да се почувства страхотно“, защото „може да продължи известно време, когато просто имате бавен растеж“.
Много икономисти предричат рецесия, тъй като Федералният резерв агресивно повишава лихвените проценти, за да забави икономиката и да противодейства на нарастващата инфлация. Американските компании обявиха повече съкращения през първите пет месеца на 2023 г., отколкото през цялата миналата година, а молбите за обезщетения за безработица в САЩ скочиха миналата седмица до най-високото ниво от октомври 2021 г.
– С помощта на Сонали Башак, Шридхар Натараджан, Таназ Мегджани, Кейли Лейнц, Аманда Олбрайт, Дейвид Уете, Джъстина Лий, Даяна Ли, Рандал Уилямс, Джо Карол, Алисън Макнийли, Ицин Шен, Алисън Никол Смит, Дейвид Пан, Юеки Янг и Сини Луо.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html