BOJ се удвоява при изкупуването на облигации, йената достига 20-годишно дъно спрямо щатския долар

Решението на Банката на Япония (BOJ) тази седмица беше дългоочаквано от валутните търговци. Като последната голяма централна банка, която продължава да смекчава паричната политика, някои се надяваха, че Банката на Япония ще се отклони от програмата си за изкупуване на облигации и ще предприеме мерки за контрол на кривата на доходността.

Но не стана.

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

Той обяви, че ще купува 10-годишни JGB всеки ден при 0.25%, за да намали доходността. В резултат на това йената падна до 20-годишно дъно спрямо щатския долар.

Освен това волатилността на USD/JPY през нощта беше най-високата от март 2020 г. Двойката нарасна близо до 2% в часовете след обявяването на BOJ.

BOJ се движи срещу глобалната вълна

Решението на BOJ е уникално във всеки един аспект. Във време, когато инфлацията удря развитите икономики, принуждавайки централните банки да затегнат паричната политика, Банката на Япония прави обратното.

Поради целта си да поддържа доходността ниска, за да стимулира икономическата активност, тя трябва да купува държавни облигации, за да контролира доходността. Други централни банки, като Фед в Съединените щати или Банката на Англия, са готови да започнат количествено затягане или да продадат своите облигации, държани в баланса.

Поради рязкото разминаване търговците продаваха местната валута, японската йена, и купуваха други валути. Това е основната тема от началото на март и не се вижда промяна.

Какво следва за японската йена?

Трудно е да се опитате да изберете дъно, когато Банката на Япония оказва натиск върху валутата. USD/JPY се покачи от под 116 през март и за по-малко от два месеца се премести над 130.

Това е един от най-агресивните пазарни движения в историята на валутната двойка, който изненада мнозина.

И все още може да има известно разстояние за пътуване, тъй като Федералният резерв е настроен да повиши лихвите следващата сряда. С други думи, пропастта между политиките на двете централни банки ще се задълбочи още повече, което предполага, че предстоят по-големи слабости за йената.