Британският министър на финансите да държи стриктно разходите

ЛОНДОН — Британският финансов министър Джереми Хънт ще представи бюджетните ангажименти на правителството в сряда на фона на по-добър от очакваното икономически фон, но икономистите очакват той да остане предпазлив засега.

В своята Есенно изявление през ноември, Хънт предостави пакет от 55 милиарда британски лири (66 милиарда долара) от повишения на данъците и съкращения на разходите в опит да запуши значителна дупка в публичните финанси на страната и да възстанови фискалната й надеждност. 

Значително подобрение във фискалната позиция на страната и рязкото намаляване на цените на природния газ на едро, откакто Хънт встъпи в длъжност в края на миналата година, доведоха правителството до изненадващ бюджетен излишък от £5.4 милиарда през януари.

Заемите в публичния сектор също са подхранили с около £30 милиарда от началото на годината, отбелязаха икономисти тази седмица, отчасти отразявайки по-високи от очакваните данъчни постъпления. Това ще придаде доверие на целите на Хънт за намаляване на нетните заеми в публичния сектор под 3% до 2027/28 г.

Обединеното кралство обаче остава единствената голяма икономика от Г-7, която все още е възстановила напълно загубеното си производство по време на пандемията Covid-19, а домакинствата продължават да се борят с кризата с разходите за живот поради изключително високите сметки за храна и енергия.

Икономиката на Обединеното кралство се понижи през последното тримесечие на годината, за да избегне на косъм навлизането в техническа рецесия, въпреки че претърпя рязък спад през декември. Нови данни в петък показаха, че икономиката расте с 0.3% на годишна база през януари, надхвърляйки очакванията.

Независимата Служба за бюджетна отговорност в края на миналата година прогнозира най-резкия спад на стандарта на живот в историята на фона на рецесия от пет тримесечия, като БВП се свива с 1.4% през 2023 г.

Deutsche Bank предложи в бележка от сряда, че това вероятно ще бъде преразгледано до само 0.5% свиване, в съответствие с прогнозата на Bank of England за по-плитък спад.

„Пари за игра“, но този път „без излишни украшения“.

В изследователска бележка миналата седмица, BNP Paribas Главният европейски икономист Пол Холингсуърт прогнозира, че прогнозите за заеми на Обединеното кралство ще бъдат намалени с £10-15 милиарда при бюджета в сряда. 

Френската банка изчислява, че „подобреният макроикономически фон и по-доброто от очакваното представяне на публичните финанси“ са осигурили на канцлера неочаквана печалба от £25-30 милиарда.

Но въпреки че Хънт вероятно ще има „пари за игра“, тъй като падащите цени на енергията, очакванията за по-ниски краткосрочни лихвени проценти и по-устойчивата световна икономика показват по-силен растеж в краткосрочен план, Холингсуърт предположи, че канцлерът ще „раздаде само около половината от това“, докато банкирате останалото за „вероятни предизборни подаръци“.

С предстоящите общи избори преди края на 2024 г. Консервативната партия на премиера Риши Сунак изостава от основната опозиционна Лейбъристка партия с поне 20 пункта в повечето национални проучвания на общественото мнение.

„Очакваме канцлерът да изпълни своите фискални цели една година по-рано от предишните прогнози, като подобри фискалната си надеждност след бурната 2022 г. за хазната“, добави Холингсуърт.

Подготовка за есента

Очевидният обрат в богатството също доведе до засилен натиск върху Хънт от собствената му партия да се справи с данъчната тежест на страната, която е на 70-годишен връх.

Есенното изявление увеличи бизнес данъците от 19% на 25% за финансовата година, започваща на 1 април. Хънт каза пред CNBC миналия месец, че данъците както за бизнеса, така и за физическите лица ще бъдат намалени „веднага щом можем да си го позволим“.

След пазарен хаос, отприщен от „мини-бюджета“ за намаляване на данъците през септември в условията на висока инфлация, която в крайна сметка доведе до оставката на бившия премиер Лиз Тръс, Barclays също така очаква Хънт да устои на призивите да харчи много в този цикъл и вместо това да се съсредоточи върху „скромни мерки за облекчаване на натиска върху домакинствата“.

Британската банка прогнозира малък пакет за фискално облекчаване на обща стойност около £4 милиарда през 2022-23 г., с около £13 милиарда през следващата година и £7 милиарда годишно след това. 

„Мерките вероятно ще включват запазване на гаранцията за цената на енергията непроменена на £2,500 през второто тримесечие, замразяване на таксите за гориво за още една година и предлагане на повече пари на правителствените служби, за да се позволи увеличение на заплатите с около 2% през 5-23, вместо 24 % в момента в бюджета“, прогнозира главният европейски икономист на Barclays Силвия Арданя.

През ноември Хънт изложи планове за повишаване на правителствената горна граница на цената на енергията за типично домакинство от 1 април до £3,000 годишно от сегашното ниво от £2,500.

Старши икономистът на Deutsche Bank Санджай Раджа предположи, че Хънт ще представи бюджет без излишни средства, фокусиран върху кризата с разходите за живот и обществените услуги. Той се съгласи, че митото върху горивата ще остане замразено и предложи енергийните субсидии за домакинствата и бизнеса да бъдат запазени през следващите три месеца.

Подобно на BNP Paribas, Deutsche очаква заплатите в публичния сектор да бъдат увеличени с 5% в опит да се излезе от задънената улица в преговорите за заплащане между правителството и множество синдикати.

През последните шест месеца страната беше обхваната от масови протести на железопътни и пощенски работници, медицински сестри, лекари, учители, адвокати и държавни служители.

„Гледайки към бъдещето, очакваме канцлерът да намекне за допълнително фискално разхлабване по-късно тази година. Съгласно настоящите фискални правила и актуализирани прогнози смятаме, че канцлерът ще разполага с около 13 милиарда британски лири свобода, за да намали съотношението дълг към БВП през 2027/28 г. – малък марж по исторически стандарти, но подобрение в сравнение с миналата година прогноза въпреки това“, каза Раджа.

„Смятаме, че това може да отстъпи място на по-щедро есенно изявление по-късно тази година с някои скромни намаления на данъците и вероятни раздавания на разходи.“