(Bloomberg) — От Intel Corp. до SK Hynix Inc., някои от най-големите производители на полупроводници в света смаяха инвеститорите с брутални загуби, наближаващи 2023 г. Но две азиатски компании — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. и Samsung Electronics Co. — управляваха сътресенията с по-голяма пъргавина, подчертаваща смяната на караула.
Най -четени от Bloomberg
„Удивително лошо“, каза анализаторът на Bernstein Стейси Расгон за представянето на Intel, компания, която някога определяше темпото на цялата индустрия на чипове. Южнокорейската Hynix отчете най-голямата загуба в историята си и обеща да намали производството, капиталовите разходи и други разходи в опит да се възстанови.
Междувременно TSMC отчете нарастващи печалби и макар да признава известна слабост в търсенето, прогнозира, че ще увеличи приходите отново през 2023 г. Тайванската компания изпревари Intel като водещ производител на усъвършенствани логически чипове и събра почти 13 милиарда долара повече приходи от американския си конкурент . Samsung също се справи много по-добре от своите връстници и се похвали с успеха си, като обеща да запази капиталовите разходи, докато всички негови конкуренти отстъпват.
Реалността е, че двете източноазиатски компании са изградили по-стабилни бизнеси и техният мащаб сега заплашва да погребе конкуренцията. TSMC доказа, че е толкова опитен в изработката на чипове по поръчка за клиенти като Apple Inc. и Nvidia Corp., че никой друг производител на чипове няма шанс скоро да намали разликата. Samsung, който е най-близо до производствената мощ на TSMC, използва това предимство, за да изпревари съперници като Hynix и Micron Technology Inc. в бизнеса с чипове памет.
Спадовете в полупроводниковата индустрия варират по продължителност и тежест, но по-големите компании обикновено ги издържат по-добре. Това отново се оказва вярно. Производителите на всичко - от смартфони до персонални компютри и индустриално оборудване, натрупаха твърде много запаси и в резултат на това намалиха поръчките. Те натискат спирачките много по-бързо, отколкото доставчиците можеха да овладеят производството, причинявайки спад на цените и скъпоструващо залитане за забавяне на фабричното производство.
Южнокорейският Samsung, най-големият производител на чипове в света по приходи, имаше ужасно четвърто тримесечие. Приходите в отдела за полупроводници паднаха с 24% спрямо същия период преди година, а оперативните приходи паднаха до малка част от това, което беше само три месеца по-рано. Все пак успя да събере печалба, когато по-малките конкуренти Western Digital Corp., Micron и Hynix отчетоха загуби.
„Samsung прави положителен паричен поток, докато конкурентите кървят пари“, каза Марчело Ан, портфолио мениджър в Quad Investment Management. „Когато индустрията на паметта навлезе в следващия цикъл на нарастване, разходната база на Samsung ще бъде много по-ниска от другите и нейният марж ще бъде по-висок.“
По-специално в паметта възможността да се разпределят огромните разходи за експлоатация на заводи за чипове върху по-голям обем от изпратени продукти помага да се направят операциите по-рентабилни.
TSMC хвана и задмина Intel по-бързо, отколкото прогнозираха дори най-оптимистичните анализатори. Приходите на тайванската компания, чиито заводи обслужват много от най-големите фирми в света с изнесено производство, са нараснали с 33% миналата година, докато тези на Intel са намалели с 20%. Той предлага на много от конкурентите и клиентите на Intel най-модерната налична продукция.
В производството на чипове лидерството не се измерва само в пазарен дял и приходи. Повече отколкото във всеки друг бизнес, производствената технология е жизненоважна за работата на полупроводниците. Възможността да се използват най-новите техники и оборудване дава на производителите на чипове не само по-добри разходи, но и способността да произвеждат чипове, които могат да продават на по-висока цена, защото са по-способни.
Intel, компанията, която доминираше полупроводниците в продължение на десетилетия - и чиито продукти дадоха името на Силиконовата долина - получи позицията си отчасти чрез агресивно използване на бруталната икономика на индустрията. Ръководителите биха казали на инвеститорите, че харченето на големи количества за нови инсталации, оборудване и изследвания и дизайн - особено когато печалбите са под натиск - е най-доброто използване на ресурсите на компанията. Логиката беше, че когато дойде следващият период на силно търсене, Intel щеше да бъде в по-добра позиция да капитализира от конкурентите, които се отдръпнаха и позволиха производството им да стагнира.
И двамата източноазиатски съперници на Intel взеха по една страница от тази книга. TSMC планира да отдели до 36 милиарда долара за капиталови разходи тази година, което би било повече от прогнозите на анализаторите. По-рано тази седмица Samsung също се противопостави на натиска да намали инвестициите и заяви, че ще харчи на подобно ниво като през 2022 г., когато наля около 39 милиарда долара в надграждане на производствени и строителни съоръжения.
Intel, която реши да не дава прогнози за тази година, каза, че е насочена към „интензивност на капиталовите разходи“ от около 35% от приходите. Анализаторите изчисляват, че приходите на Intel ще бъдат около 51 милиарда долара тази година, което показва, че бюджетът му ще бъде много по-малък от този на TSMC или Samsung.
При чиповете с памет, където Samsung получава по-голямата част от приходите си от полупроводници, бюджетни съкращения за 2023 г. също са планирани в Micron, Hynix и Western Digital, които управляват съвместно предприятие за производство с японската Kioxia Holdings Corp.
Въпреки че агресивните планове за разходи на TSMC може да окажат по-голям натиск върху Intel, това вероятно е добра новина за група компании в електронната индустрия и извън нея. Много от тях са използвали възможностите на TSMC за създаване и производство на нови продукти, където преди са се борили да изместят чиповете на Intel. Apple е най-забележителният пример със своите силиконови чипове за iPhone и Mac компютри, произведени изключително от TSMC.
Advanced Micro Devices Inc., която през по-голямата част от съществуването си се бореше в сянката на Intel, използва TSMC за производството на своите сървърни и компютърни процесори и графични чипове. Сега компанията получава повече приходи на тримесечие, отколкото носеше годишно през 2017 г. През четвъртото тримесечие бизнесът на центровете за данни на AMD отбеляза увеличение на продажбите от 42% спрямо година по-рано. Междувременно Intel отбеляза спад от 33% в бизнеса си с центрове за данни и изкуствен интелект.
„Намираме се в началото на историческа/поколенческа промяна в изчислителната мощ в Силиконовата долина“, пише анализаторът на Rosenblatt Securities Ханс Мозесман в отговор на това разминаване в резултатите.
Qualcomm Inc., най-големият производител на чипове за смартфони и производствен клиент на TSMC и Samsung, показа признаци на успех в навлизането в нови бизнеси през декемврийското тримесечие, когато приходите от отделите за автомобили и свързани устройства помогнаха да се компенсира спадът в търсенето на мобилни телефони .
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html