Бъфет победи тази акция, но ние не се оттегляме

Verizon (VZ) акциите се търгуват в четвъртък след новината, че Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет (BRK.A) загуби позицията си в комуникационната компания, тъй като намали някои други слабо представящи се акции. Ако сте дългосрочен инвеститор в акциите на Verizon, както беше Бъфет, акциите са паднали с повече от 22% след достигането на връх близо до $57 в края на 2020 г. Коефициентите са, че Бъфет се пита дали акциите на VZ могат да проследят това движение, и ако да колко време ще отнеме. В зависимост от отговора, това може да означава загубена възможност за Оракула от Омаха.

Нека зададем горния въпрос малко по-различно.

Виждаме ли, че акциите на VZ се връщат и преминават над нивото от $57?

Краткият отговор е да, вероятно е, като се има предвид нашата целева цена от $55, но като се има предвид движението по-ниско в консенсусната ценова цел на Уолстрийт до $50 от $57 по-рано тази година, шансовете са, че Бъфет смята, че би било по-добре да намали загубата и да се премести На.

Разбира се, ще има някои хейтъри, които ще се натрупат, като някои дори искат да сравнят Verizon с AT&T (T), но докато двете предлагат конкурентни услуги, техните баланси разказват много различна история. Излизайки от тримесечието през юни, покритието на дълга на AT&T, гледано през печалбите преди лихви, данъци, амортизация и разходи за амортизация/лихви, беше 6.9 пъти, докато това съотношение при Verizon беше 15.1 пъти. Друга критика сочи скорошното намаление на дивидента на AT&T до $0.2775 на акция на тримесечие от $0.52.

По-рано този месец Verizon плати последния си тримесечен дивидент от $0.64, което отбеляза четвъртото такова плащане. Напомняме на членовете, че Verizon увеличава дивидента си през последните 15 години, което включва не само Голямата рецесия, но и пандемията. Като се имат предвид перспективите за печалба и коефициентът на изплащане на дивидент близо 50%, шансовете са високи, компанията обявява увеличение на своя тримесечен дивидент през последния месец на текущото тримесечие. През последните няколко години това съобщение дойде през първите няколко дни на септември. Дори скромно увеличение би увеличило дивидентната доходност от 5.6%, предлагана в момента от акциите, и това вероятно ще привлече вниманието на инвеститорите, търсещи по-дефанзивни игри, ако икономиката продължи да се забавя.

Наблюдавахме безжичния бизнес достатъчно дълго, за да знаем, че Verizon и AT&T имат дълги цикли. В този случай цикълът надолу може да е малко по-дълъг от очакваното, тъй като предишният цикъл нагоре беше по-дълъг, буквално без прекъсване от 2020 г. Така че, докато акциите се обърнаха надолу и сега тества дългосрочна зона за подкрепа на 100- месечна плъзгаща се средна, трябва да видим как тази акция се успокоява - това е първият път от 2010 г. насам акцията е посетила тази пълзяща средна - и в крайна сметка да се повиши. Ще бъдем търпеливи и ще продължим да получаваме прилична дивидентна доходност, по-добра от 5%, докато чакаме.

Портфолиото има малка позиция в акциите на VZ и за да запазим една от нашите стратегии, сме склонни да добавим към него при оттегляния. Това е нещо, което бихме обмислили, особено след като акциите са достигнали дъното при средна дивидентна доходност от 5.1%, което предполага цена на акция от $51.