Buffett казва, че пазарът е „почти изцяло казино“, тъй като се набира през последните години

Уорън Бъфет в събота каза, че финансовите пазари на САЩ са се превърнали в „почти изцяло казино“, тъй като милиони нови търговци нахлуха във финансовата система по време на пандемията.

Милиардерът и главен изпълнителен директор на Berkshire Hathaway, говорейки в Омаха пред хиляди акционери, събрали се за годишното събрание на компанията, добави, че „извънредната“ дейност е била „насърчена от Уолстрийт, защото парите са в оборота на акции“.

Коментарите следват драматична промяна в начина, по който хората по целия свят взаимодействат с финансите си. Американците откриха милиони брокерски сметки от началото на пандемията, като мнозина се обърнаха към пазарите на опции, за да заложат на бързия възход или спад в компании като ябълка и Тесла.

Бъфет и неговият съветник, заместник-председателят на Berkshire Чарли Мънгер, приписаха бързия темп на търговия и факта, че много притежатели на някои акции не са били дългосрочни инвеститори за способността на компанията да прави свои собствени големи залози тази година.

През първото тримесечие компанията изразходва 51.1 милиарда долара купува акции на компании, включително големи залагания на петролните големи компании Chevron и Occidental Petroleum. Бъфет каза, че е „невероятно“ Berkshire да е успял да купи повече от 14 процента от Occidental за няколко седмици.

„Но изключително големи компании в Америка, те се превърнаха в покер чипове и хората купуваха и продаваха като тридневни обаждания, двудневни обаждания“, каза той, имайки предвид деривати, които се превърнаха в инструмент за избор за много нови дневни търговци на пазара. „Уолстрийт прави пари по един или друг начин, хващайки трохите, които падат от масата на капитализма.”

Има признаци, че голяма част от ентусиазма, който напомпа американските акции до рекорди миналата година, се е изпарил. Търговията с акции на пени се срина и размерът на заемите, които инвеститорите правят, за да търгуват, е намалял, според американския брокерско-дилърски надзор Finra.

Munger се насочи специално към Robinhood, онлайн брокерската компания, която въведе много американци на финансовите пазари, но чиято оценка падна от близо 60 милиарда долара миналия август на 8.5 милиарда долара миналата седмица, тъй като търговската активност се забави.

„Краткосрочен хазарт и големи комисионни. . . беше отвратително", каза той. „Сега се разплита. Бог става справедлив.”

Събота е първият път от 2019 г., когато акционерите на Berkshire са имали възможността да чуят директно от инвеститора милиардера и висшето ръководство на компанията лично.

Имаше въпроси, водещи до годишната среща, често наричана Woodstock for Capitalists, относно това дали пандемията ще повлияе на нивата на посещаемост. Мениджърите на няколко дъщерни дружества на Berkshire казаха, че избирателната активност в конгресния център в Омаха в петък, ден, в който акционерите могат да купят бельо на Fruit of the Loom или да получат намаление на стоки за дома в The Pampered Chef, е била по-ниска, отколкото в скорошна памет.

Но когато Бъфет откри срещата с обичайната си реплика от една дума „Добре“, препълнена публика в здравния център на CHI се изправи на крака.

Бъфет и Мънгър отговаряха на въпроси повече от пет часа и сутринта към тях се присъединиха заместник-председателите на Berkshire Аджит Джейн и Грег Абел, наследникът на Бъфет. Докато Бъфет говори за ефектите от инфлацията, той се отдръпна от много от темите, които инвеститорите се надяваха, че ще разгледа. Те включват силата на американската икономика, ефектите от възможно забавяне в Китай и последиците от руската инвазия в Украйна.

Предложенията на акционерите, които биха изисквали компанията да разкрива информация за околната среда и разнообразието, както и това, което се стреми да раздели председателството и ролята на главен изпълнителен директор в компанията, всички не бяха приети.

Компанията съобщи по-рано в събота, че нейните оперативни печалби са се променили малко в сравнение с предходната година, като силата на железопътните и производствените звена на BNSF компенсира рязък спад в рентабилността от застрахователния й бизнес.

Като цяло нетният доход намаля повече от наполовина спрямо предходната година до 5.5 милиарда долара. Спадът се дължи главно на промените в стойността на инвестициите му, което Buffett се оплаква като „като цяло безсмислен“ показател, като се има предвид, че портфейлът му от акции е надхвърлил стойността на 390 милиарда долара.

Бъфет беше разпитан за нарастването на скорошното закупуване на акции, след като се оплакваше от липсата на привлекателни инвестиции в годишното си писмо до инвеститорите през февруари. Той каза, че по време на пазарната разпродажба тази година „няколко акции ни станаха много интересни и ние също похарчихме много пари“.

Но той добави, че настроението в централата на компанията е станало по-„летаргично“, особено в сравнение с темпото, регистрирано между средата на февруари и средата на март, когато похарчи повече от 40 милиарда долара за акции.

Berkshire изтегли значителна част от купчината си пари, за да изпълни тези сделки, като стойността на неговите наличности в брой и съкровищни ​​бонове падна до 106 милиарда долара, най-ниското си ниво от 2018 г.

Бъфет каза, че компанията винаги ще държи под ръка значителна сума пари, като се има предвид, че нейните застрахователни операции трябва да бъдат готови за големи искове в случай на катастрофа. Той добави, че иска Berkshire Hathaway да бъде „в състояние да работи, ако икономиката спре и това винаги може да се случи“.

„Имахме много пари на 20 март“, каза той, визирайки дните, когато S&P 500 достигна най-ниските си нива от пандемията. „Но ние не бяхме много, много далеч от това, че нещо ще бъде повторение на 2008 г. или дори по-лошо.“