Купувайте държавни облигации на САЩ, за да се подготвите за спад през 2023 г., казва стратегът на Citi

(Bloomberg) — Стивън Витинг от Citigroup Inc. казва, че купуването на американски държавни облигации е начинът да се подготвим за 2023 г., когато икономическият спад ще намали приходите и заетостта.

Най -четени от Bloomberg

„Добавяме държавни облигации на САЩ, не защото доходността е някакво невероятно високо, красиво, коригирано спрямо инфлацията ниво, а това е защитен актив, който ще работи за период, когато икономиката се обърне“, главният инвестиционен стратег на Citi Global Wealth Investments каза пред Bloomberg Surveillance в понеделник. „И за съжаление се насочваме към повратна точка в американската икономика и мисля, че ще го направим доста под лихвите, които Фед сигнализира за 2023 г.“

Представители на Федералния резерв прогнозират, че лихвените проценти ще достигнат 4.4% до края на тази година и 4.6% през 2023 г., което означава, че четвърто поредно увеличение от 75 базисни пункта може да бъде на масата за следващата им среща през ноември за борба с най-бързата инфлация от десетилетия .

Откакто централната банка повиши лихвените проценти по овърнайт заемите със 75 базисни пункта на 21 септември, S&P 500 падна с около 5%, за да добави към спад от около 22% досега тази година, а доходността на 10-годишните държавни облигации се покачи с повече от 20 базисни точки до около 3.77%.

„Финансовите пазари и финансовите печалби [ни] ни казват накъде се насочваме през следващата година“, каза Wieting. „Бихме очаквали 10% спад в US EPS (печалба на акция) през следващата година.“

Увеличението на лихвения процент на Фед тази година до диапазон от 3% до 3.25% забавя жилищното строителство и свързаната с него заетост, например, и тези ефекти все още „трябва да действат върху икономиката“, каза той. „Гледащите в бъдещето финансови пазари трябва да се съсредоточат върху следващата година.“

Пазарните стратези са в дебат за това дали Фед ще трябва да направи т.нар. завъртане от своя режим на повишаване на лихвените проценти, за да предотврати тежка рецесия.

Историята продължава

„Ако погледнете какво прогнозира Фед, нивото на безработица да бъде около половин пункт в рамките на този диапазон за следващите три години, смятаме, че е много малко вероятно“, каза Витинг. „Смятаме, че САЩ се приближават към 2 милиона нетни загуби на работни места през следващата година и това е отново, ако Федералният резерв в крайна сметка не продължи да затяга усилията си чрез тези загуби на работни места.“

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP