„Calamity“ може да идва, настройка на фондовия пазар, подобна на 1999 г.: Джефри Гундлах

Прочети: Защо обърнатата крива на доходността е лош инструмент за определяне на времето на фондовия пазар

Индексът S&P 500 беше „масово подсилен“ от количественото облекчаване и ниските лихви по политиката на централното банкиране, според Гундлах, който каза, че предпочита акции извън САЩ „Едно от най-трудните неща“ в инвестиционния бизнес е „да се промени след вас Бях прав“, каза той. 

Докато S&P 500 отбеляза необичайно силен ръст през последните няколко години, той е намалял досега през 2022 г. на фона на засилената загриженост относно войната Русия-Украйна и очакванията Федералният резерв да се бори с растящата инфлация отчасти чрез повишаване на лихвените проценти. Гундлах каза, че очаква европейските акции да надминат американските, особено когато настъпи рецесия.

Когато 2-годишните и 10-годишните доходности се обърнат, „вие трябва да наблюдавате рецесията, а ние сме“, каза Гундлах, който е известен като краля на облигациите. „Не търся рецесия тази година, защото отнема време.

Виж: Индикаторът за рецесия в САЩ „все още не мига в червено“, казва пионерският изследовател на кривата на доходността

Доходността на 2-годишните държавни ценни книжа за кратко надхвърли 10-годишната наскоро. Постоянната инверсия на тази мярка на кривата е надежден предиктор за рецесия, макар и обикновено със закъснение от повече от година.

Фактът, че 10-годишната доходност се е преместила обратно над 2-годишната, „не е причина за празнуване, ако търсите икономически растеж“, каза Гундлах, който също вижда деинверсията като причина за безпокойство. 

Междувременно цената на живота е „много по-висока“ от покачването, уловено от индекса на потребителските цени, според Гундлах, който каза, че ръстът на заплатите и нарастващите наеми ще бъдат важни двигатели на инфлацията тази година. 

Индексът на потребителските цени скочи с 1.2% през март, подхранван от по-високите цени на бензина, храната и жилищата, според изявление Вторник от Бюрото по трудова статистика на САЩ. Това беше най-голямата месечна печалба след урагана Катрина през 2005 г., като доведе инфлацията през последната година до 8.5% - най-високата от януари 1982 г. 

Прочети: Инфлацията в САЩ скача до 8.5%, показва индексът на потребителските цени, тъй като по-високите цени на газа удрят потребителите

Но основната инфлация, която изключва храната и енергията, нарасна само с 0.3% през март за най-малкото увеличение от шест месеца и потенциален знак, че растящите разходи за живот може да достигнат своя връх. 

„Смятаме, че инфлацията ще спадне“ тази година, каза Гундлах, но остава повишена. Той прогнозира, че вероятно ще падне до около 6%. 

Гундлах също се оплаква за грубата 2022 г. за фиксиран доход досега. Тъй като някои основни облигационни фондове са намалели с 12% тази година, „говорим за масивен мечи пазар“, каза той. „Кой иска да бъде „крал на облигациите“ в наши дни?“

Също така прочетете: Американските държавни облигации току-що претърпяха най-лошото си тримесечие от последния половин век: Ето защо някои инвеститори може да не се притесняват

Основните бенчмаркове на американските акции се повишиха във вторник следобед със S&P 500
SPX,
-0.34%
нараства с около 0.5%, индексът Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
набира 0.3% и Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
изкачване с 0.7%, според данните на FactSet, при последна проверка.

В рамките на фиксирания доход доходността на 10-годишните държавни ценни книжа се понижи с около 9 базисни пункта при около 2.68% във вторник следобед, показват FactSet. 2-годишната доходност се търгуваше под това ниво, на около 2.38%.