Съперниците също потънаха. Акции на
Но Carnival (CCL) беше искрата, която доведе до разпродажбата, тъй като Morgan Stanley понижи прогнозите си за печалбите на компанията преди лихви, данъци, амортизация и амортизация или Ebitda, цитирайки по-слабите цени и заетостта на корабите, заедно с повишените разходи. Тези разходи включват по-високи лихвени плащания, произтичащи от милиардите нов капитал, голяма част от който дълг, набран от компанията, за да остане на повърхността от март 2020 г., когато пандемията отстрани повечето от пътуванията за повече от година. Към 31 май дългосрочният и краткосрочният дълг на Carnival възлиза на около 35 милиарда долара спрямо около 10.7 милиарда долара три години по-рано.
Натрупването на ливъридж беше от решаващо значение за оцеляването на компанията, но сега нарастващите лихвени проценти я правят голяма пречка, тъй като Carnival и нейните колеги ще трябва да рефинансират част от дълга си през следващите няколко години.
„Късметът трябва да започне да обръща пътя на круизните компании тук по-рано, отколкото по-късно, защото те наистина имат значителна сума дълг за рефинансиране“, казва Патрик Скоулс, анализатор в Truist Securities, който има продажба на Carnival и задържане на Royal Caribbean и норвежки. „Те продължават да изгарят значително количество пари, лихвените проценти се покачват [и] можете да бъдете нерентабилни само толкова много години, когато балансът ви просто стане твърде разтегнат.“
В имейл до Барън В четвъртък говорител на Carnival беше оптимистичен, отбелязвайки, че повече от 90% от капацитета на флота работи и че „ликвидността е силна и клиентските депозити непрекъснато растат“.
Карнавал в най-голямата си част последното тримесечие загуби $1.61 на акция, деветата поредна тримесечна загуба за компанията, въпреки че приходите рязко нараснаха. Говорителят казва, че компанията ще има положителна коригирана Ebitda през третото тримесечие. През март обаче компанията заяви, че очаква да излезе на печалба през третото тримесечие.
Абониране за регулярни новини
Преглед и преглед
Всяка делнична вечер ние подчертаваме последващите пазарни новини за деня и обясняваме какво може да има значение утре.
Кога Барън взе а бичи изглед при възстановяване на круизния запас преди около два месеца резервациите за летния сезон изглеждаха добре и заетостта на корабите се подобряваше, наред с други обнадеждаващи признаци. Но това беше преди притесненията за рецесия да се засилят, необузданата инфлация да продължи и лихвените проценти да се повишат още повече. В ретроспекция, Барън беше прекалено оптимистичен за сектора.
„Нещата се промениха доста бързо“, казва Крис Воронка, анализатор на Deutsche Bank. Лятото изглежда добре, казва той. Но Воронка добавя, че „2023 г. все още предстои да бъде определена“ за круизните оператори и че с „влошаващата се макроситуация е трудно да си представим, че няма да се разпространи и върху круизните линии“.
Воронка казва, че круизните компании са преминали през други рецесии. Но сега има несигурност за повече ливъридж. Той държи и трите компании.
„Инвеститорите казват: „Наистина не знаем как изглежда тази рецесия“, казва Воронка. И докато това стане ясно, в най-добрия случай тези акции ще стъпват във водата.
Пиши на Лорънс С. Щраус в [имейл защитен]
