Carvana може да остане без пари до месеци: анализатор

Единственото нещо, което Carvana може да достави през следващите месеци, е повече болка за инвеститорите.

Онлайн продавачът на употребявани автомобили - бивш любимец на пандемията, който сега се превърна в една от най-мразените акции на Уолстрийт, докато се бори за оцеляването си - е на прага да остане без пари, предупреди в бележка анализаторът на Jefferies Джон Колантуони.

„За перспектива нашият модел кара Carvana да изчерпва парите си през 1Q23 без допълнително вливане“, каза Колантуони. „Влошаването на ликвидността беше предизвикано от влошаването на икономиката на единиците и по-високите лихвени плащания, след емитирането на дълг на стойност 3.275 милиарда долара през май 2022 г., свързано с придобиването на американската ADESA.“

Компанията приключи третото тримесечие с 477 милиона долара в брой. Досега през 2022 г. свободният паричен поток на Carvana е изходящ поток от над 1 милиард долара. Вероятната следваща стъпка е труден процес на преструктуриране.

„Процесът на преструктуриране вероятно ще повлияе негативно на стойността на съществуващия капитал“, добави Колантуони. „Очакваме, че процесът на преструктуриране ще бъде основният определящ фактор за цената на акциите, като основите ще бъдат далечен вторичен фактор.“

Акциите на Carvana се търгуваха на рекордно високо ниво от $361 през август 2021 г., тъй като хората купуваха коли онлайн, за да съвпаднат с преместването им извън градовете по време на пандемията от COVID-19, преди да паднат рязко, тъй като бизнесът се влоши.

За деветте месеца, които приключиха на 30 септември, нетната загуба на Carvana достигна колосалните 1.45 милиарда долара.

Група от 10-те най-големи заемодатели на Carvana, притежаващи около 4 милиарда долара от необезпечения дълг на компанията Съобщава сключиха тримесечен договор за съвместни действия в случай на преструктуриране. Кредиторите, посочени в доклада, включват Apollo Global Management и PIMCO. (Разкриване: Apollo Global Management притежава Yahoo.)

Съобщеният пакт може да направи много по-трудно за Carvana да преструктурира бизнеса си, за да оцелее, и също така може да направи всяко набиране на пари много скъпо от гледна точка на цената на капитала.

„Carvana не участва в никакво споразумение за сътрудничество между притежателите на облигации и ние няма да разглеждаме никакви въпроси, които възникват от действия, предприети от такива притежатели на облигации“, говорител на Carvana каза Yahoo Finance. „Нашето послание към нашите клиенти, акционери, служители и други заинтересовани страни остава ясно: ние сме фокусирани изключително върху изпълнението на плана за рентабилност, очертан в нашето Писмо на акционерите за третото тримесечие, и разполагаме със значителна ликвидност, за да стигнем дотам. По никакъв начин днешните новини не променят тази стратегия.

Историята продължава

Главният изпълнителен директор на Carvana Ърни Гарсия не отговори на искането на Yahoo Finance за обсъждане на проблемите на компанията.

Jefferies е най-новата инвестиционна банка, която критикува Carvana за това, което е било досега бурен декември.

Анализаторът на Wedbush Сет Башам намали рейтинга си на Carvana до по-слабо представяне в сряда, изпращайки акциите надолу с 43% по време на сесията. Башам вижда справедливата стойност за Carvana на $1, добавяйки, че как ще се развият нещата за Carvana е огромна неизвестност, тъй като дори най-добрият сценарий далеч не е перфектен.

„Най-добрият сценарий е, че собственият капитал получава много малко размиване тук и няма ситуация на фалит,“ Башам каза в Yahoo Finance Live (видео по-горе). „Компанията влива повече капитал чрез продажба на недвижими имоти или по друг начин. И виждаме размяна на дългове, което води до по-малко дългово бреме занапред. Така че това би бил най-добрият случай. Ще отбележа, че Гарсия, които са главен изпълнителен директор и негов баща, притежават над 40% от капитала на компанията. И така те имат много голям стимул да не оставят капитала да падне до нула.“

Yahoo Finance's Александра Семанова допринесли за тази история.

Брайън Сози е главен редактор и котва в Yahoo Finance. Следвайте Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.

Щракнете тук за най-новите актуални борсови тикери на платформата Yahoo Finance

Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube