Акциите на Carvana намаляват, тъй като опасенията за фалит на търговеца на употребявани автомобили нарастват

Акциите на Carvana спадна с повече от 40% в търговията в сряда сутринта, след като най-големите кредитори на изпадналия в затруднение онлайн търговец на употребявани автомобили подписаха сделка, която ги задължава да действат заедно в преговорите с компанията.

Пактът, както беше съобщено за първи път от Bloomberg, включва кредитори като Apollo Global Management и Pacific Investment Management, които държат около 4 милиарда долара от необезпечения дълг на Carvana, или около 70% от общия неизплатен дълг. Споразумението ще продължи най-малко три месеца.

Такива споразумения с кредитори се разглеждат като начин за рационализиране на преговорите около ново финансиране или преструктуриране на дълга. Те помогнаха за предотвратяване на борби между кредитори, които усложниха други преструктурирания на дългове през последните години.

Лице, запознато със ситуацията, което не е упълномощено да говори публично по въпроса, потвърди подробности за сделката в сряда пред CNBC. Те омаловажиха сделката, сигнализирайки за повишени опасения за фалит, позовавайки се на значителната ликвидност на компанията.

След сделката с кредитора, анализаторът на Wedbush Сет Башам каза сряда че фалитът става все по-вероятен за Carvana и понижи рейтинга на акциите си до по-слабо представяне от неутрално и намали целевата си цена до $1 от $9 на акция.

JPMorgan каза в сряда, че сделката с кредитора сигнализира, че Carvana „може да е започнала преговори за преструктуриране на дълга с притежателите на облигации“, но „възможността за предстоящо Ch. 11 подаването изглежда ниско.

„Вярваме, че CVNA има достатъчно защита чрез краткосрочни револвери, за да издържи до края на 2023 г., а тежка рецесия може да ускори това с 1-2 тримесечия“, каза Раджат Гупта в бележка за инвеститорите.

Carvana не отговори веднага за коментар. Pimco и Apollo отказаха коментар.

Търговията с акции на Carvana беше спряна за кратко в сряда сутринта, след като акциите паднаха под $5 на акция за първи път, откакто компанията стана публична през 2017 г. Акциите паднаха под $4 на акция, след като спирането беше отменено. Акциите на Carvana се сринаха с около 97% тази година, след като достигнаха исторически връх в рамките на деня от $376.83 на акция на 10 август 2021 г.

Carvana получи редица понижения от анализаторите след компанията отчете разочароващи печалби за третото тримесечие миналия месец и даде мрачна перспектива.

Компанията се разраства експоненциално през пандемията на коронавирус, тъй като купувачите се насочиха към онлайн покупки, вместо да посещават автокъща, с обещанието за безпроблемна продажба и закупуване на употребявани превозни средства в дома на клиента.

Но Carvana не разполагаше с достатъчно превозни средства, за да посрещне скока на потребителското търсене или съоръженията и служителите, които да обработват превозните средства, които имаше на склад. Това накара Carvana да закупи ADESA и рекорден брой превозни средства на фона на изключително високите цени, тъй като търсенето се забави на фона на нарастващите лихвени проценти и опасенията от рецесията.

Carvana многократно е вземала пари на заем, за да покрие своите загуби и инициативи за растеж, включително придобиването изцяло в брой на стойност 2.2 милиарда долара по-рано тази година на бизнеса на Adesa в САЩ за физически търгове от KAR Global.

Миналата седмица Bank of America понижи Carvana до неутрален, казвайки, че компанията силно се нуждае от повече ликвидност, тъй като се бори да стане печеливша. Анализаторът Нат Шиндлер каза, че компанията „вероятно ще изчерпи парите си до края на 2023 г. Все още няма индикации за потенциално вливане на пари“. 

И миналия месец, Morgan Stanley дръпна рейтинга си и целева цена за акциите. Анализаторът Адам Джонас посочи влошаването на пазара на употребявани автомобили, дълга на компанията и нестабилната финансова среда за промяната. Той също така каза, че акциите на компанията могат да струват само $1.

- CNBC Майкъл Блум допринесли за този доклад.