(Bloomberg) — Грандиозният спад на цената на акциите на Carvana Co. причинява болка на много инвеститори, но една елитна група на Уолстрийт го усеща остро — хедж фондовете.
Най -четени от Bloomberg
Онлайн дилърът на употребявани коли, чиито акции паднаха с 97% през последните 12 месеца, беше смятан за любимец на хедж фондове и има защо. Колективно тези активно управлявани фондове все още притежават повече от една четвърт от акциите на компанията, според данни на Bloomberg.
Сриващото се богатство на Carvana представлява само една от многото инвестиции в растеж, които се провалиха за хедж фондовете тази година, предоставяйки на инвеститорите рядък поглед върху това как са се справили близките фирми по време на интензивното разпродажба на пазара. И все пак, чистият мащаб на поражението на Carvana се откроява, заплашвайки да нанесе значителен удар в оценките на портфейла им.
„Компанията изгаряше паричен поток с обезпокоителна скорост дори преди цените на употребяваните автомобили да започнат да падат“, каза Ивана Делевска, главен инвестиционен директор в SPEAR Invest. „Сега с влошаването на техния основен пазар Carvana е изправена пред проблеми с ликвидността и ще изисква значително преструктуриране на баланса.“
Някои вече са избрали да намалят загубите си и да излязат. По-рано тази година Tiger Global Management и D1 Capital Partners спасиха компанията. От оповестеното излизане на D1 през май акциите са потънали с около 80%.
Акциите на Carvana затвориха с 1.9% спад до $7.97 в Ню Йорк в петък. Неговият исторически връх при затваряне, достигнат през август миналата година, беше $370.10.
Преди около 15 месеца падането на Carvana беше трудно да се предвиди. Компанията, чиято технология позволява на хората да купуват употребяваните си автомобили от комфорта на дивана си, беше победител в пандемията. Инвеститорите, затрупани с пари, се втурнаха към акции и идеи, които улесниха воденето на бизнес, без дори да излизат извън дома.
Но таблиците се обърнаха тази година, с по-строга ликвидност, скок на инфлацията и агресивно повишаване на лихвените проценти от страна на Федералния резерв, акциите на нерентабилните предприятия поеха най-големите удари. Инвеститорите сега търсят стабилност и стойност в лицето на задаващата се рецесия и побързаха да избягват акциите на растежа. За Carvana реалностите на нейния бизнес също се промениха драстично.
По време на пандемията цените на употребяваните автомобили се покачиха до стратосферни висоти, тъй като производството на нови превозни средства спря поради проблеми с доставките. Тази година цените започнаха да падат бързо, тъй като недостигът намаля, оказвайки натиск върху маржовете на Carvana. В същото време търсенето се охлади, като потребителите бяха притиснати от високата инфлация и нарастващите лихви.
По-рано този месец Carvana отчете резултати за третото тримесечие, които не отговарят на очакванията на анализаторите. Главният изпълнителен директор Ърни Гарсия каза, че "автомобилите са изключително скъпи и са изключително чувствителни към лихвените проценти."
Анализаторите на Wall Street, които също започнаха да бият тревога, не виждат много надежда за бърз обрат.
Анализаторът на JPMorgan Раджат Гупта каза, че в момента няма причина да купувате акции на Caravana с неутрален рейтинг. „Дори когато индустрията достигне дъното, не виждаме V-образно възстановяване в индустрията, особено предвид предизвикателната динамика на доставките в средносрочен план за коли на възраст от една до пет години и отрицателния капиталов риск, заедно с нарастващото дългово бреме на Carvana “, пише той в бележка от 22 ноември.
Spruce House Investment Management LLC, FPR Partners LLC, 683 Capital Management LLC, Point72 Asset Management LP и KPS Global Asset Management UK Ltd са хедж фондовете с най-големи позиции в компанията към 30 септември, според данни, събрани от Bloomberg.
(Актуализира движението на акциите в шести параграф.)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-causing-pain-hedge-162531510.html