ARKK на Кати Ууд е най-лошо представящият се фонд за акции в САЩ през първото тримесечие на 1 г.: Morningstar

Пазарните наблюдатели бяха изненадани, когато Водещият фонд Ark Innovation на Кати Ууд падна с 24% през 2021 г.. Тази година широко популярният ETF регистрира още по-голяма загуба само през първото тримесечие.

Според фирмата за финансови анализи Morningstar, Ark Innovation (ARKK) беше най-лошо представящият се фонд за акции в САЩ в своята вселена на покритие през първото тримесечие на 2022 г. Борсово търгуваният фонд регистрира загуба от 29.9% през трите месеца, приключили на 31 март, увлечен от разпродажбите на бързорастящи технологични акции през периода.

Американските технологични фондове поеха тежестта на спадовете през последното тримесечие със средна загуба от 13.7% - най-лошото тримесечие от 2018 г., според данни на Morningstar. Все пак ARKK се справи по-зле от своите стилистични колеги. За сравнение, QQQ Nasdaq 100 ETF, използван като прокси за технологични акции, е намалял с приблизително 9.7% през същия период, а индексът на растеж на Russell Midcap регистрира спад от 12.6%.

ARKK беше влачено от остри загуби в някои от най-големите си участия: стрийминг компания Roku (Roku), който представлява 6.5% от фонда към 30 март, загуби повече от 45% за годината до момента; Zoom видео комуникации (ZM), 6.3% участие, падна с повече от 40%; и Shopify (Пазарувай), съставляващ дял от 2.7%, спадна с повече от 50% за Morningstar.

Tesla Inc. (TSLA), който с 9.8% съставлява най-голямата позиция на ARKK, е относително по-добър, като затвори тримесечието само с 1% по-ниска година към дата към 31 март, въпреки че задържа печалбите от 2021 г. и маскира представянето на някои от Ark По-малките компоненти на иновациите. Картината можеше да бъде много по-лоша без дела на ARKK в Tesla.

Инфлационният натиск, последващото повишаване на лихвените проценти на Федералния резерв и инвазията на Русия в Украйна натежаха в по-голяма степен върху американските акции в началото на годината, но стойностните акции се държаха много по-добре от акциите на компании в растеж. Индексът на стойността на Morningstar в САЩ нарасна с 2.4%, докато индексът на растежа на Morningstar в САЩ загуби 12.0%, посочи фирмата.

Историята продължава

В допълнение към трудното си представяне, Morningstar понижи рейтинга си на анализаторите на ARKK от неутрален на отрицателен миналата седмица, позовавайки се на проблеми с управлението на риска на фонда и способността му да се ориентира в пространството, което цели да проучи.

„Фирмата предпочита компании, които често са нерентабилни и чиито цени на акциите са силно корелирани“, стратегът на Morningstar Роби Гринголд пише в бележка. „Вместо да измерва съвкупните рискови експозиции на портфолиото и да симулира ефектите им по време на различни пазарни условия, фирмата използва миналото си като ръководство за бъдещето и разглежда риска почти изключително през призмата на своите изследвания отдолу нагоре в отделни компании.”

Въпреки загубите и критиките към нейния подход, Ууд остана в курса и продължава да обещава, че нейните залагания на разрушителни, фокусирани върху иновациите компании ще се изплатят в дългосрочен план.

„Оттогава мениджърът Кати Ууд удвои своя опасен подход с надеждата да се повтори през 2020 г.“, пише Грийнголд, когато акциите с висок растеж помогнаха на фонда да постигне възвръщаемост от над 150%. Той обаче отбелязва, че разчитането на Ууд върху нейните инстинкти за изграждане на портфолиото е задължение.

Като допълнение към причината за понижаването на рейтинга, Morningstar посочи, че Арк има лош план за наследяване на Ууд, 66, мажоритарен собственик на фирмата и единствен мениджър на портфолио. Директорът по изследванията на фирмата Брет Уинтън е на път да наследи Ууд, ако е необходимо, но няма опит в управлението на портфейла, което представлява „риск от ключово лице“. Освен това Morningstar посочи, че Ark Invest се бори да задържи таланти и вижда как анализаторите идват и си отиват, много от които „липсват дълбок опит в индустрията“.

„Ууд предполага, че управлението на риска не зависи от нея, а от тези, които инвестират във фондовете на ARK“, пише Гринголд. „Трудно е да се разбере защо трябва да е така.“

„ARK би могъл да направи повече, за да предотврати тежки спадове на богатство, а небрежността му по темата нарани много инвеститори напоследък“, добави той. "Може да боли повече в бъдеще."

ARKK се понижи с 5.45% до $66.66 към 1:40 ET във вторник.

-

Александра Семенова е репортер на Yahoo Finance. Следвайте я в Twitter @alexandraandnyc

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, и LinkedIn