CBO прогнозира лятно неизпълнение, ако не бъде постигната сделка за лимит на дълга

- Бюджетната служба на Конгреса сподели подробен анализ кога САЩ може да изпълнят задълженията си, ако след това не бъде договорено споразумение за тавана на дълга САЩ достигнаха тавана на дълга на 19 януари 2023 г. По-конкретно CBO изчислява, че извънредните мерки „ще бъдат изчерпани между юли и септември 2023 г.“.

Конкретният график зависи отчасти от данъчните постъпления през април и от оставането на икономиката на САЩ като цяло в курса на прогнозите на CBO. Тази оценка е по-конкретна от Писмото на министъра на финансите Йелън от 13 януари 2023 г който изчисли, че „е малко вероятно паричните средства и извънредните мерки да бъдат изчерпани преди началото на юни“. Така или иначе, за да се избегне рискът от неизпълнение, трябва да се постигне споразумение за лимит на дълга преди лятото. Водят се разговори, за да се постигне това.

Избор, когато изтече крайният срок

CBO установява, че САЩ биха имали труден избор, ако крайният срок след извънредните мерки бъде ударен. САЩ може да „забавят извършването на плащания за някои дейности, да не изпълнят дълговите си задължения или и двете“.

Важно е, че CBO не обсъжда потенциален по-нататъшен кръг от по-креативни извънредни мерки, каквито някои предлагаха, като сечене на монети с висока стойност или използване на определени президентски действия за избягване на неизпълнение.

Какво представляват извънредните мерки?

Извънредните мерки позволяват на правителството на САЩ да продължи да работи по-дълго след достигане на тавана на дълга и са в сила от 19 януари 2023 г. Това включва забавяне на определени инвестиции и ранно изкупуване на други. Това са предимно инвестиции, които се правят от името на настоящи и бивши служители на правителството на САЩ за пенсиониране и други обезщетения. Това е направено преди и всички неизплатени плащания бяха извършени в пълен размер след постигане на споразумение за таван на дълга.

Точен момент на неизпълнение

Докладът на CBO също така предлага кога през месеца може да настъпи неизпълнение. Това може да е около края на месеца. Това е така, защото в този момент се случват три големи разходи. Първо, част от лихвените плащания се правят в последния ден от месеца, а след това около 40 милиарда долара плащания по Medicare излизат на първия ден от месеца, както и приблизително 25 милиарда долара военни заплати и обезщетения. Ако правителството изчерпва парите си, тези големи разходи може да са достатъчни, за да предизвикат неизпълнение в края на месеца.

Текущи дискусии

Президентът Байдън и председателят Маккарти говорят за тавана на дълга. Дискусиите на 1 февруари между двойката бяха описани като „много добри“, като Маккарти очакваше да постигне сделка „много преди“ всеки фалит. Разбира се, има риск от слабото мнозинство на републиканците в Камарата на представителите, но всяка сделка за повишаване на тавана на дълга може да бъде двупартийна.

Оценка на пазара

Суаповете за кредитно неизпълнение на САЩ осигуряват известна мярка за риска от неизпълнение на правителството на САЩ. Те се повишиха през последните месеци, но остават ниски в абсолютно изражение. Това предполага, че пазарите виждат известен риск от неизпълнение, но че в момента той се разглежда като малък. Притеснителният случай за тези преговори е 2011 г., когато САЩ бяха близо до фалит, което разтърси пазарите на акции и накара рейтинга на дълга на САЩ да бъде понижен от S&P.

САЩ вече са достигнали тавана на дълга и се използват извънредни мерки. Въпреки това, според последните оценки, неизпълнението на задълженията е малко вероятно да настъпи преди лятото. Това дава възможност на политиците да разрешат проблема. Пазарите все още не са твърде загрижени, но оценяват риска от неизпълнение като леко нарастващ.