Китай затяга контрола върху медиите с малки дялове в две звена на Alibaba

ПЕКИН - Подкрепяни от държавата субекти са взели малки дялове в части от две Alibaba дъщерни дружества, които контролират видео платформа и уеб браузър.

Новините за холдингите през последната седмица породиха опасения относно влиянието на Пекин върху регистрирания в САЩ гигант за електронна търговия. Засегнатите дъщерни дружества обаче са само две от няколко звена в подразделението на компанията за цифрови медии и развлечения – подразделение, което представлява 4% от приходите на Alibaba.

Акциите на Alibaba поскъпнаха леко през последните пет дни на търговия.

Подкрепяните от държавата дялове отразяват прогресията на правителствените директиви през последното десетилетие за увеличаване на контрола върху медиите в Китай. Така нареченият златни акции, или специални управленски дялове, обикновено позволяват на държавното предприятие да назначи член на борда с правомощието да налага вето върху решенията - за компанията, в която предприятието е взело 1% дял.

Вероятно ще отнеме няколко месеца, за да видим какво ниво на влияние е спечелила държавата, каза Ликиан Рен, ръководител на количествените инвестиции в WisdomTree. „Досега повечето от обявените дялове (включително в други китайски компании) изглежда са силно концентрирани върху медийни компании и медийни филиали.“

„Много естествено е китайското правителство да иска да контролира как се разпространява информацията“, каза тя, „особено ако смятате, че Китай е навлязъл в период, в който ще има много по-чести протести.“

Групи китайци проведоха публични демонстрации в края на ноември, за да протестират срещу строгия контрол на Covid. Съобщенията за други протести през последните няколко месеца включват някои собственици на Tesla, разстроени от намаленията на цените, хора в столица на провинция, протестиращи срещу замразени банкови депозити и недоволни работници в някои фабрики.

От 2020 г. бизнес регистрите показват, че подкрепяни от държавата субекти са взели 1% дял в популярни социални медии или приложения за кратки видеоклипове Weibo, Douyin на ByteDance и Kuaishou. Това е в допълнение към цензурата, която често изтрива статии или замразява акаунти заради думи, считани за чувствителни.

Наред с медиите, финансите и енергетиката са другите две индустрии, които Пекин е склонен да контролира, каза Рен от WisdomTree. Нейната фирма има фонд за инвестиране в китайски компании, които не са държавни.

Alibaba е най-големият холдинг в този фонд. Рен каза, че WisdomTree не прави промени в този холдинг в момента, тъй като наскоро завърши годишния си преглед и защото счита само държавните предприятия за тези с държавна собственост над 20%.

SoftBank е най-големият притежател на котираните в САЩ акции на Alibaba с близо 24%, според S&P Capital IQ. Vanguard и BlackRock са следващите, всеки с притежания от по-малко от 3%, показва базата данни.

Около две трети от годишните приходи на Alibaba от около 125 милиарда долара идват от търговията в Китай.

Ето къде подкрепяни от държавата субекти са купили Alibaba, според бизнес базата данни Tianyancha:

• Guangzhou Lujiao Information Technology е свързана с група дъщерни компании под медийното подразделение на Alibaba, които управляват браузъра UCWeb. Фонд – в крайна сметка подкрепен от китайския регулатор на киберсигурността и финансовото министерство – взе 1% дял в Lujiao през януари, оставяйки дъщерно дружество на Alibaba с 99% собственост. Този месец Lujiao увеличи повече от три пъти регистрирания си капитал до 35 милиона юана (5.16 милиона долара).
• Youku Yingshi, който има регистриран капитал от 70.7 милиона юана, притежава Youku, една от трите основни платформи за видео стрийминг в Китай. Провинциална държавна медийна група завърши инвестиция от 1% през септември, оставяйки медийното подразделение на Alibaba с 99% собственост.

Записите показват, че всяко дъщерно дружество също е получило нов член на борда със същото име като лице, свързано със съответния подкрепян от държавата акционер. Не беше ясно веднага дали става дума за едно и също лице.

„Нашият бизнес с дигитални медии и развлечения (като Youku) привлече държавно мултимедийно предприятие като малък стратегически инвеститор за консолидирано предприятие“, каза Alibaba в отчета си за фискалната година, публикуван на 26 юли.

„Този ​​акционер има право да назначи директор на съответния консолидиран субект и други права, включително определени права на вето върху процесите на преглед на съдържанието“, каза компанията, предупреждавайки за въздействието върху търговските цени от възприятието на пазара – и потенциала на повече държавно надзор върху своите дейности, свързани със съдържанието.

Alibaba отказа коментар. По-рано Financial Times и Reuters съобщиха за свързаните с правителството дялове.

Новината за държавните дялове идва, когато акциите на Alibaba се опитват да се възстановят от две години на резки загуби след внезапното спиране на IPO на дъщерната компания Ant през ноември 2020 г. Международните инвеститори станаха по-предпазливи по отношение на китайските акции след засиленото регулиране на китайските някога свободна интернет индустрия.

„Няма толкова амбициозно правителство в регулирането на големите технологии като китайското правителство“, каза Роджиър Криймърс, професор в Лайденския университет и автор на доклада „Голямото коригиране: Нова парадигма за китайската онлайн платформена икономика."

Той каза, че Китай е приключил с големите си промени в технологичното регулиране и очаква други страни да изтласкат собственото си регулиране на големите технологични компании.

Ръководителят на китайския банков и застрахователен регулатор Гуо Шуцин каза пред държавните медии този месец, че „коригирането“ на финансовия бизнес на 14 платформени компании е основно завършено.

„Минималната, неконтролираща държавна собственост в китайските технологични фирми може да е индикация, че Пекин е свършил със затягането на регулациите и се пренасочва към надзор и правоприлагане“, каза Браян Тикангко, анализатор в Stansberry Research. „Това също означава, че правителството сега споделя, макар и минимално, в бъдещия успех на бизнеса.“

Ant през последните няколко седмици също получи одобрение за разшири своя бизнес с потребителско финансиране — заедно с инвестиции от подкрепено от град Ханджоу дружество.

Didi каза тази седмица, че е разрешил регулаторните проблеми и може да започне да приема регистрации на нови потребители.

Един от основните регулатори е Администрацията за киберпространство на Китай, която нареди преглед на киберсигурността на Didi малко след IPO в САЩ. Администрацията има своите корени в пропагандата и цензурната работа, според Проектът DigiChina на Станфорд.

„Политически погледнато, Китай е наистина непредсказуем“, каза Криймърс. „Но по отношение на политиката Китай е наистина предвидим. То ни казва какво иска да прави. Проблемът е, че бъркаме едното с другото. Мисля, че е много по-прозрачен по отношение на политиката, отколкото ние го признаваме."

В случая със златните акции, публичната информация показва, че обсъждането на китайската политика за такива специални управленски акции е започнало в края на 2013 г., за да помогне на държавните медийни компании да станат по-конкурентоспособни - и да влияят по-добре на общественото мнение - като същевременно запазят правителствения контрол.

На следващата година властите одобриха нов план за работа в областта на културата и идеологията, според който ще бъдат тествани специални управленски акции за недържавни медии. В края на 2021 г. властите заявиха, че на недържавен капитал ще бъде забранено да притежава местни новинарски издания в Китай.

Докато правителството се опитва да балансира ролята си с пазара, състоянието вероятно ще стане по-очевидно, каза Брус Панг, главен икономист и ръководител на изследванията, Greater China в JLL. „Правителството ще продължи да наблюдава, регулира и преквалифицира частния капитал, за да гарантира здравословното му развитие. „Златните акции“ са само едно от последните доказателства за актуализираната политическа позиция.“