(Bloomberg) — На банкерите в Китай се казва да коригират нагласите си, да изчистят „хедонистичния“ си начин на живот и да спрат да копират западните начини.
Най -четени от Bloomberg
Директивите, част от коментар от 3,500 думи миналата седмица от най-високия орган за борба с подкупите в страната, са само последният знак, че кампанията на президента Си Дзинпин за затягане на контрола на комунистическата партия върху финансовата система има да извърви дълъг път.
С началото на Общокитайския народен конгрес този уикенд Си е готов да затвърди още повече контрола, като съживи мощен комитет за координиране на икономическата и финансовата политика и инсталира близки съюзници, които да наблюдават всичко това.
Това идва след внезапното изчезване на един от най-добрите китайски инвестиционни банкери и последва падането на десетки длъжностни лица през последните 18 месеца в най-мащабното потискане на корупцията във финансовия сектор досега. В предупреждението си миналата седмица Централната комисия за проверка на дисциплината на Китай каза, че банкерите трябва да се откажат от претенциите да бъдат „финансов елит“.
„Всички тези развития говорят за едно нещо: Комунистическата партия ще управлява всичко, включително икономическата и финансовата работа“, каза Шен Менг, директор на базираната в Пекин инвестиционна банка Chanson & Co. „Политиците поставят финансовата индустрия на първо място сърцето на икономиката като лубрикант за нейното безпроблемно развитие и ако икономиката се влоши, секторът е основно виновен.
Това е критичен момент за Си, тъй като той се стреми да управлява рисковете във финансовия сектор с размер на 60 трилиона долара – налагайки по-строг контрол върху изтичането на капитали, контролирайки нивата на дълга и изключвайки рискови практики – докато той се опитва да възстанови растежа и да управлява икономическите последици от спиралата връзки със САЩ. Насочването на критики към индустрията може да осигури на Си удобно покритие, ако това не върви гладко.
Общокитайският народен конгрес — където висшите лидери ще оценят досегашното представяне на правителството и ще очертаят политиките за следващата година — предлага на Си първата му възможност да разтърси държавните институции, откакто си осигури разбиващ прецедент трети мандат на конгреса на партията, провеждан два пъти на десетилетие .
Висшите лидери на Китай обикновено използват първото заседание на парламента след конгреса, за да реорганизират критични държавни органи. През 2018 г. Си извърши най-мащабната ревизия от десетилетия в обновяване, което затвърди контрола му върху ключови функции.
„Брокер Касапин“
Властите обмислят съживяването на отдавна разпуснатата Централна финансова работна комисия, за да позволят на управляващата комунистическа партия да упражни повече контрол, според хора, запознати с въпроса. Комисията се оглавява от Дин Сюесян, началник на кабинета на Си, каза един от източниците. He Lifeng, който се очаква да стане новият вицепремиер на Китай, също се разглежда за ролята на партиен секретар в Народната банка на Китай, според Wall Street Journal.
Като част от смяната на гарда, националният регулатор на ценни книжа е готов да получи нов председател, наречен „касапинът на брокера“, казаха по-рано хора, запознати с въпроса. Wu Qing, заместник-кмет на Шанхай, спечели репутацията си с репресии срещу своенравни търговци, докато беше в регулатора в средата на 2000-те, затваряйки 31 фирми.
В същото време финансовата индустрия беше разтърсена от изчезването на Бао Фан, който ръководеше някои от най-големите технологични сделки в страната през последното десетилетие. Бао сътрудничи в неуточнено разследване на китайските власти според China Renaissance Holdings Ltd., инвестиционната банка, която той ръководи. Wall Street Journal съобщи в четвъртък, че банкерът е бил задържан като част от разследване за корупция.
След това тази седмица, след разследване, започнало миналата година, главният прокурор на Китай обвини Тиен Хуию, бивш президент на China Merchants Bank Co., за предполагаемо вземане на „огромни“ подкупи, злоупотреба с власт и търговия с вътрешна информация.
Този смут дава на глобалните инвеститори още една причина да бъдат предпазливи по отношение на дългосрочните перспективи за китайските пазари. Бурното нарастване на повторното отваряне на Китай спря, като ключовите показатели в Хонконг паднаха с цели 15% от януари насам. Китайските технологични акции загубиха общо до 263 милиарда долара пазарна стойност за същото време.
Едно скорошно окуражаващо развитие — забележителна сделка между САЩ и Китай за прекратяване на безизходицата относно достъпа до одитни документи на китайски фирми, регистрирани в Ню Йорк — също се поставя под въпрос, тъй като властите в Пекин оказват натиск върху държавните корпоративни гиганти да прекратят връзки с глобалните счетоводни фирми от Голямата четворка.
„Инвеститорите са заседнали между чука и наковалнята“, каза Диана Чойлева, главен икономист в Enodo Economics, базирана в Лондон изследователска фирма, фокусирана върху Китай. „Развитието на ликвидността благоприятства китайските акции, но Си Дзинпин остава обвързан с икономически модел, което означава, че Партията има окончателен контрол върху всеки аспект на икономиката“, а Китай остава изложен на риск да попадне в нарушение на американските санкции срещу Русия, каза тя.
Ограничаването на изтичането на капитал също остава приоритет за властите, които се опитват да предотвратят напускането на богатството на Китай от страната, докато изправят икономиката на крака. Пекин ускори репресиите си срещу високопоставените комарджии в Макао поради опасения относно ролята на града в изхвърлянето на пари в чужбина, като анклавът прие нов закон, който дава на правителството по-голям надзор върху казината и властите, хвърлящи в затвора екстравагантния бивш индустриален магнат Алвин Чау по-рано тази година.
Това усилие привлича вниманието и към китайската брокерска индустрия. Китайската комисия за регулиране на ценните книжа многократно обеща тази година да затегне надзора върху незаконните трансгранични брокерски услуги, тъй като поиска от две такива фирми да коригират своите бизнес дейности.
На всичкото отгоре служителите оказват натиск върху чуждестранните и местните банки да ограничат заплащането в сектора като част от усилията на Си за „общ просперитет“.
Финансово отваряне
Затягането идва, въпреки че властите обещаха да продължат да се отварят за чуждестранни банки. Гиганти на Уолстрийт като Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley, мениджъри на фондове и застрахователи се разширяват, след като им беше позволено да поемат пълен контрол върху предприятия в Китай. Нацията отвори врати отчасти, за да привлече свеж капитал и да внуши повече дисциплина на своя финансов пазар.
Усилията за почистване ще продължат, докато Китай развива системата си за пенсионни фондове и се стреми да привлече повече ликвидност на своите пазари, според Уилям Ма, главен инвестиционен директор на GROW Investment Group. „От гледна точка на глобалните инвеститори, според нашата комуникация с китайските регулатори, продължават усилията за отваряне на финансовия пазар“ и се очакват повече политически съобщения след политически срещи през март, каза той.
Една ключова фигура, Guo Shuqing, партиен шеф на Народната банка на Китай и ръководител на Китайската комисия за регулиране на банките и застраховането, се очаква да се пенсионира, след като оглави репресиите срещу ливъриджа в сектора на недвижимите имоти, овладяването на сенчестия банков сектор и колеги -to-peer кредитиране. Той ще остави голяма дупка за запълване, тъй като Си поставя своите сътрудници на ключови роли, концентрирайки вземането на решения в икономическата политика в по-малко ръце.
„Не мога да си представя, че някой друг има склонността, репутацията или разбирането на системата да повтори това, което той е направил“, каза Дини Макмеън, директор на пазарни проучвания в Trivium, за Гуо. Скорошните нови мерки, регулиращи банковото разкриване на необслужвани кредити и капиталов риск, може да предполагат, че Гуо може да се опитва да гарантира, че неговият заместник ще продължи да подобрява управлението на риска, каза той.
Но това е деликатен баланс за Си - намаляване на рисковете, без да плаши пазарите, за да буферира икономика, която все още може да бъде обект на повече болка, тъй като САЩ и техните съюзници все повече приемат стратегическа конкуренция с Китай.
„Политиците отдават голямо значение на запазването на червената линия и предотвратяването на системни финансови рискове“, каза Шен от Chanson. „Това е особено важно в момент, когато вътрешната икономика все още страда и Китай е изправен пред нарастващ натиск на геополитическия фронт.“
– С помощта на Jing Li, Phoebe Sedgman и April Ma.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/china-warns-hedonistic-bankers-toe-003003866.html