Икономиката на Китай изглежда различно от това, което беше в пандемията

ПЕКИН — Китайската икономика от 2023 г. почти определено няма да изглежда като китайската икономика от 2019 г.

Недвижимите имоти се сринаха под репресиите на Пекин. Износът има заострени след скок. Китайски гигант в електронната търговия JD.com тази година замени Huawei, засегнати от ограниченията на САЩ, тъй като най-голямото недържавно предприятие в Китай по приходи.

свързани инвестиционни новини

През последния месец, Пекин внезапно спря много от мерките за блокиране и изискванията за тестване за Covid, които натежаха на икономическия растеж през последните 18 месеца. Анализаторите предупреждават за неравен път към пълното повторно отваряне, но сега очакват икономиката на Китай да се възстанови по-рано от предишните прогнози.

Елементите, които са в основата на този растеж, почти сигурно ще изглеждат по-различно от преди три години, според икономисти.

Моделът на растеж на Китай преминава от силно зависим от недвижими имоти и инфраструктура към такъв, в който така наречената цифрова и зелена икономика играе по-голяма роля, казаха анализатори от водещата китайска инвестиционна банка CICC в своята прогноза за 2023 г., публикувана миналия месец. Те се позоваха на решението 20-ти национален конгрес на Китайската комунистическа партия акцент върху иновациите.

Категорията на цифровата икономика включва комуникационно оборудване, предаване на информация и софтуер. Зелената икономика се отнася до индустрии, които трябва да инвестират, за да намалят своите въглеродни емисии - електроенергия, стомана и химикали, наред с други.

През следващите пет години се очаква кумулативните инвестиции в цифровата икономика да нараснат повече от седем пъти, за да достигнат 77.9 трилиона юана (11.13 трилиона долара), според оценки на CICC.

Това надхвърля очакваните кумулативни инвестиции в недвижими имоти, традиционна инфраструктура или зелена икономика - което прави цифровите технологии най-голямата от четирите категории, се казва в доклада.

През 2021 г. и 2022 г. недвижимите имоти са най-голямата категория по инвестиции, се казва в доклада. Но анализаторите на CICC казаха, че тази година, инвестициите в недвижими имоти намаляват с около 22% спрямо миналата година, докато този в цифровия и зеления сектор нарасна съответно с около 24% и 14%.

През 2020 г. Пекин взе мерки срещу високата зависимост на предприемачите от дълга, което допринесе за неизпълнение на задължения и спад в продажбите на жилища и инвестициите. Властите тази година облекчиха много от тези финансови ограничения.

Докато голяма част от света се бореше да овладее Covid-19 през 2020 г. и 2021 г., бързият контрол на вируса в Китай помогна на местните фабрики да отговорят на нарастващото глобално търсене на здравни продукти и електроника.

Сега търсенето намалява. Износът на Китай започна да спада на годишна база през октомври — за първи път от май 2020 г., според Wind Information.

Следващата година се очаква намаляването на нетния износ да намали растежа с 0.5 процентни пункта, казаха главният икономист на Goldman Sachs за Китай Хуей Шан и екип в бележка от 16 декември. Нетният износ е подкрепил растежа на БВП на Китай през последните няколко години, като е допринесъл с цели 1.7 процентни пункта през 2021 г., казаха анализаторите.

Но износът на Китай към Асоциацията на нациите от Югоизточна Азия се повиши, надминавайки този за САЩ и ЕС на месечна база през ноември, по митнически данни.

„Износът към страните от АСЕАН може да послужи като лек буфер за натиска на пазарите в ЕС и САЩ“, каза китайският икономист на Citi Xiaowen Jin и екип в бележка от сряда. Те очакват растежът на БВП на АСЕАН да се възстанови през 2023 г., докато САЩ и ЕС прекарват част от следващата година в рецесия.

Джин посочи, че износът на автомобили от Китай, особено на електрически автомобили и свързани с тях части, помогна за поддържането на общия износ тази година.

Пекин настоя силно за увеличаване на развитието на националната индустрия за електрически автомобили. Много марки от НСлС да се BYD започнаха да продават леки автомобили в Европа и други страни.

„Бързото забавяне на износа също означава, че Китай трябва да се възползва от вътрешните пазари за растеж в обозримо бъдеще“, каза Хао Джоу, главен икономист в Guotai Junan Securities, в бележка от 15 декември. „С облекчаването на ограниченията на Covid е вероятно потреблението да се възстанови значително и устойчиво от следващата година.“

Той очаква продажбите на дребно да нараснат с 6.8% през следващата година, а националният БВП да нарасне с 4.8%.

Съобщенията за политиката на централното правителство този месец даваха приоритет на стимулирането на вътрешното потребление. Продажбите на дребно изостават от общия растеж след пандемията, докато a рекорден дял от хората, които са предпочели да спестяват.

Анализаторите на Goldman Sachs повишиха прогнозата си за БВП за 2023 г. от 4.5% на 5.2% при повторно отваряне на икономиката по-рано от очакваното, като потреблението е основен двигател.

Въпреки това те предупредиха, че доходите и доверието на потребителите ще отнеме време, за да се възстановят, което означава, че всяко освобождаване през следващата година на „задържано търсене“ може да бъде ограничено извън няколко категории като международни пътувания.

Разходите сред по-бедните китайци не поддържат темпото с това колко богати китайци харчат - контраст с по-голямата еднаквост между групите преди пандемията, според проучване на McKinsey тази година.

Тази тенденция се отрази във финансовите резултати на компаниите.

В тримесечието, приключило на 30 септември, фокусирано върху бюджета Pinduoduo каза, че приходите от продажби на стоки са се сринали с 31% спрямо предходната година до 56.4 милиона юана.

AlibabaПриходите от търговия в Китай, които включват продажбите на облекло, са намалели с 1% на годишна база до 135.43 милиарда юана през това време.

Продажбите на по-скъпи стоки, предпочитани от средната класа, включително електроника и домакински уреди, се повишиха в JD.com, който каза, че приходите от такива продукти са се увеличили с около 6% до 197.03 милиарда юана през трите месеца, приключили на 30 септември.

В дългосрочен план McKinsey очаква милиони градски домакинства да станат по-заможни, докато броят им в категорията с по-ниски доходи намалява.