Китайските IPO се завръщат в САЩ

ПЕКИН — Китайските стартиращи фирми отново набират милиони долари в листвания на борсата в САЩ след период на суша в някога горещ пазар.

Hesai Group, която продава „lidar“ технология за самоуправляващи се автомобили, изброени на Nasdaq в четвъртък. Акциите скочиха с близо 11% в дебюта.

Компанията набра 190 милиона долара при първоначалното си публично предлагане, повече от първоначалните планове — и едно от най-големите листвания, откакто гигантът за превози Didi набра 4.4 милиарда долара при IPO през юни 2021 г. Този списък се сблъска с китайските регулатори, които наредиха преглед на киберсигурността на Didi само дни след публичното му регистриране. Компанията делистирани по-късно същата година.

Към края на 2022 г. само шест базирани в Китай компании са издали американски депозитарни разписки в IPO в САЩ след разпадането на Didi, според Wind Information. Една от тези компании беше биотехнологичната компания LianBio, която набра 334.5 милиона долара през ноември 2021 г. – най-голямата досега от листването на Didi, показват данните.

Но сухият период при китайски IPO в САЩ започва да свършва, тъй като фирмите получават повече регулаторна яснота.

Едно ново правило, обявено от китайските власти, изисква операторите на интернет платформи с лична информация на повече от 1 милион потребители да кандидатстват за преглед на киберсигурността, преди да могат да се регистрират в чужбина.

От американска страна Съветът за надзор на счетоводството на публичните компании (PCAOB) постигна споразумение миналата година с китайския регулатор на ценните книжа и финансовото министерство за проверка на одитните работни документи на китайски компании, регистрирани в САЩ

PCAOB заяви в средата на декември, че е осигурил „пълен достъп“, премахвайки краткосрочния риск от принуждаване на китайските компании да се откажат от фондовите борси в САЩ.

След съобщението, онлайн компания за обучение на възрастни QuantaSing стана първата базирана в Китай компания, която се листва в САЩ, показват данните на Wind.

Големите инвестиционни банки Citigroup, CICC и CLSA бяха сред поемателите на IPO-то, което събра 40.6 милиона долара. Поддръжниците на QuantaSing включват Prospect Avenue Capital и Qiming Venture Partners.

Qiming също подкрепи двете други базирани в Китай компании, които издадоха ADR тази година: биотехнологичната компания Structure Therapeutics и Hesai.

Трите компании, които са регистрирани на Nasdaq, посочиха нивото на риск от американските и китайските регулатори в съответните си проспекти:

• Hesai, която продава технологии на китайски автомобилен производител Ли Авто и американски компании, заяви, че е получил писмено потвърждение от китайския регулатор на киберсигурността, че няма да има нужда да кандидатства за киберпреглед, ако не разполага с лична информация на повече от 1 милион потребители.
• QuantaSing каза, че разполага с такава потребителска информация и завърши преглед на киберсигурността през август 2022 г.
• Structure Therapeutics заяви, че не е получило никакво известие от китайските регулатори, което да изисква фирмата да премине през преглед на киберсигурността.

Компаниите казаха, че властите на САЩ може в бъдеще да решат, че не са в състояние да завършат прегледите на одиторската работа, излагайки компаниите на риск от делистване.

В бъдеще повече китайски компании започват да се подготвят за листване в САЩ

Дрю Бърнстейн, съпредседател на одиторската фирма Marcum Asia CPAs LLP, каза в четвъртък, че неговата компания работи с около 50 компании – предимно базирани в Китай – които планират да се листват в САЩ. Това е „вероятно най-силният процес, който нашата фирма е имала в историята си ," той каза.

„Ако този първи кръг от сделки е успешен по отношение на ценообразуването, подозирам, че това ще отвори шлюзовете“, каза Бърнстейн.

Въпреки това той очаква, че ще отнеме време за много първични публични предлагания да се върнат на пазара, особено след като за хората все още е трудно да получават визи и да пътуват в и извън Китай.