„Никоя от нашите компании не е имунизирана срещу забавяне на глобалния БВП и ако не друго, очакваме групата да остане под натиск, докато оценките на Street не бъдат достатъчно намалени с риск“, каза Хари в изследователска бележка. Други анализатори са били намаляване на техните прогнози, но Хари смята, че има още много работа. Той отбеляза, че средно ревизираните му прогнози за 2023 г. са с 22% под консенсусното изискване за запасите от чипове и с 27% под за производителите на оборудване.
През март Хари също направи кръг от широки съкращения на прогнозите, но сега е убеден, че не е стигнал достатъчно далеч. Оттогава икономистите на Goldman намалиха своите прогнози за растеж на брутния вътрешен продукт, „тъй като постоянната инфлация накара централните банки да повишат лихвените проценти с по-бързо темпо от очакваното преди“, каза той.
Сега е очевидно, че ориентираните към потребителите технологични бизнеси, които са се възползвали от тенденцията за работа от вкъщи, сега виждат „резки“ последователни спадове в приходите, пише анализаторът. Хари каза, че докато компаниите за чипове, по-обвързани с пазари, които не са потребителски, като облак, центрове за данни и индустрия, вероятно ще „насочат към по-стабилна перспектива“, е само въпрос на време тези области също да покажат признаци на смекчаване на търсенето .
Съкращенията на Хари в прогнозите му за компаниите за чипове бяха мащабни. Виждайки по-слабо търсене на пазарите на компютри и центрове за данни, той намали прогнозите си за
Intel
(INTC), Advanced Micro Devices (AMD) и
Nvidia
(NVDA). Той рязко намали перспективите си и за играчи на индустриални и автомобилни чипове като
Texas Instruments
(TXN), NXP Semiconductor (NXPI) и ON Semiconductor (ON).
Той свали цифрите си на разчитащите на смартфони производители на чипове
Qorvo
(QRVO) и
Skyworks
(SWKS), на дистрибуторите
Авнет
(AVT) и Arrow (ARW), акциите на дисковите устройства
Seagate
(STX) и
Western Digital
(WDC) и доставчиците на оборудване като
Applied Materials
(AMAT), Lam (LRCX) и
АОК
(KLAC).
Порезите бяха както дълбоки, така и широки. За 2023 г. той понижи прогнозите си за печалба на акция с 46% за Intel, 21% за Texas Instruments, 42% за ON Semi и 43% за Seagate и Western Digital, например.
Анализаторът предложи инвеститорите в чипове да се съсредоточат върху компании, които са прекалено изложени на дефанзивни крайни пазари или с оценки, които предлагат благоприятен баланс между рискове и потенциални печалби. Неговите имена с оценка за купуване включват Analog Devices (ADI), AMD, Credo Technology Group (CRDO),
Entergris
(ENTG),
Marvell
(MRVL) и Impinj (PI). Той поддържа рейтинг за продажба на Intel, Texas Instruments, Avnet и
Коху
(COHU).
Пишете на Eric J. Savitz на [имейл защитен]