Запасите от чипове спаднаха, тъй като пандемичното търсене на електроника спадна, но все още има някои печеливши

Анализаторите на Wall Street очакваха обрат в сектора на чиповете от месеци. И тъй като недостигът от епохата на пандемията намаля и клиентите осъзнаха, че са поръчали твърде много полупроводници в неистовия прилив на кризата на чиповете, акциите се сринаха. Досега обаче спадът, показан в отчетите за печалбите, беше фокусиран върху чипове, предназначени за потребителска електроника, като персонални компютри и смартфони, при които се наблюдава подобен рязък спад в търсенето, докато пандемията продължава през третата си година.

Анализаторът на Bernstein Стейси Расгон каза в интервю за MarketWatch, че „потребителската страна на нещата изглежда е в рецесия“.

„Компютърните неща на Intel се сринаха. Nvidia, отрицателна визуализация онзи ден, графичните им процесори се сринаха. Паметта беше ужасяваща. Всичко, което е фокусирано върху потребителите, е лошо: персонални компютри, смартфони, графични процесори, телевизори“, каза Расгон пред MarketWatch, добавяйки, че това няма да е краткосрочен проблем – „Нещата стават по-слаби и обикновено не стават по-слаби за един четвърт.”

„Имаше много ускорено търсене и сега, в най-добрия случай, се нормализира, нещо като връщане към средната стойност“, каза той.

Прочетете още: Какъв е най-добрият начин да инвестирате в технологични акции в момента? Тази стратегия работи добре за един фонд мениджър

Въпреки това търсенето все още не намалява в няколко горещи сектора. Особено изглежда, че автомобилният и индустриалният бизнес все още имат сила и това се вижда в съответното представяне на акциите на компаниите за чипове, фокусирани върху тези сектори.

Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
която има голямо присъствие в продажбите на автомобилни чипове, отчете перспектива, която надхвърли прогнозите на Уолстрийт по това време. Други американски доставчици за автомобилната индустрия включват Analog Devices Inc. 
ADI,

 и ON Semiconductor Corp. 
НА,
+ 7.26%,
, докато извън САЩ големите имена включват базираната в Холандия NXP Semiconductors NV
NXPI,
+ 1.41%,
Японската Renesas Electronics Corp.
6723,
-0.07%
и Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
и германската Infineon Technologies AG
IFX,
+ 2.77%

„Търсенето на автомобилни чипове е силно с изоставане, което ще се запази поне през следващата година, което прави запасите от чипове по-сигурно пристанище в предстоящата икономическа буря“, каза Марибел Лопес, главен анализатор в Lopez Research, пред MarketWatch.

„Ще има предстоящ спад, но в момента има задържано търсене на автомобили“, каза Лопес. „Това, което очаквам да се случи, е, че търговците няма да могат да таксуват над [препоръчителната цена на дребно], тъй като търсенето намалява.“

Въпреки че тези чипове все още се продават силно, най-притеснителното развитие през този сезон на печалбите може да бъде забавяне на растежа на центровете за данни, голяма причина за вълнението около Nvidia и Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.21%
в последните години. Примерен случай: Докато Intel изостана от очакванията на Уолстрийт за продажби на центрове за данни с около 1.5 милиарда долара, AMD събра допълнителни 700 милиона долара от продажби на центрове за данни, които не е имала през тримесечието на миналата година. Сега растежът на центровете за данни на Nvidia изглежда невпечатляващ.

Прочети: Краят на чудесата с един чип - Защо оценките на Nvidia, Intel и AMD претърпяха огромни сътресения

Intel „претоварваше с огромно количество“, каза Расгон пред MarketWatch. „Изтъквам това повече от година. Това сега ги хапе. И сега те извикват някои доста значителни корекции на инвентара на канала.“

Intel обвинява проблемите във веригата за доставки, като основно казва, че производителите не могат да изградят толкова много сървъри, защото не могат да намерят други компоненти, като например части за захранване, но проблемите на Intel може просто да се сведат до конкуренцията, каза Расгон. Докато други ръководители също споменават същите проблеми като Intel в своите отчети за печалбите, „те не се заковават почти толкова много“, каза анализаторът.

„Не знам дали тези проблеми с веригата за доставки обясняват пропуска на Intel“, каза Расгон, който има оценки за покупка на AMD и Nvidia и оценка за продажба на Intel.

За още: Кой изпълнителен директор на Intel е виновен за настоящите проблеми? Или всъщност е главният изпълнителен директор на AMD?

Ето защо печалбите на Nvidia, които се очакват на 24 август, са толкова важни, особено прогнозата за продажбите в центровете за данни и всякакъв цвят по проблемите на веригата за доставки. Въпреки че акциите на чипове вече претърпяха побой тази година — PHLX Semiconductor Index 
SOX,
+ 2.28%
падна с 23% през 2022 г., доста преди спада от 16% за тежкия технологичен индекс Nasdaq Composite Index 
COMP,
+ 0.21%
— повечето все още са по-скъпи от средните целеви цени на анализаторите.

Има малка надежда, че потребителските тенденции ще се обърнат скоро, дори и при пазаруване за училище и празнични разпродажби, които все още предстоят. Началото на края на продажбите на компютри беше очевидно, когато анализаторите оцениха най-лошият тримесечен спад на продажбите на единица от години, а търсенето от страна на бизнеса се очаква да намалее още повече. 

„Има очаквания, че дъното на PC пазара ще падне тази година, тъй като компаниите се оттеглят от разходите“, каза Лопес. „Все още има известно потребителско търсене, но очакваме то да намалее до Q1.“

Прочети: Настроени ли са акциите на чипове за кратко свиване или просто за повече спадове? Уолстрийт не изглежда сигурен

По-широкият пазар на чипове обаче направи голяма крачка напред през последните години и не се очаква да се свие значително при текущото оттегляне. През 2021 г. глобалните полупроводниципродажбите на tor надхвърлиха рекордните 556 милиарда долара, печалба от 26% от 2020 милиарда долара през 440 г. и надхвърля Рекордни продажби за 2018 г. от 469 милиарда долара, а общият брой на доставените единици за една година надхвърли 1 трилион за първи път.

Расгон каза, че дори когато секторът удари корекция, както е сега, той продължава да расте.

„Все още можем да направим нещо в рамките на 600 милиарда долара тази година“, каза Расгон. „Може да сме над 500 милиарда долара през следващата година, дори и при доста солиден спад. Искам да кажа, че през цикъла индустрията расте. И всеки капацитет, който добавят сега, след пет години, вероятно ще се радваме, че са го добавили.“

Свързани: Тук е голямото безпокойство с производителите на чипове, печелещи милиарди средства от Чичо Сам

„Като цяло не сме в опасност търсенето на чипове да падне от скала, защото всичко става свързано и интелигентно“, каза Лопес пред MarketWatch.