Citi надгражда Wells Fargo, намалява погледа към пет други банки, тъй като проблемите с инфлацията се увеличават

Ключовото развитие от януари беше бързото начало на инфлацията, тъй като ралито на банковите акции от миналата година се превърна в загуби на акции досега през 2022 г. SPDR ETF на финансовия избран сектор
XLF,
-1.09%
намалява с 3.4% тази година, в сравнение със 7.4% спад от S&P 500
SPX,
-0.34%.

„Това, което се промени, са очакванията за бързо нарастване на лихвите, което може да бъде проблематично за някои банки в краткосрочен план и ние сме коригирани нашите рейтинги, за да изградим по-висок марж на сигурност“, каза Хоровиц. „Като се има предвид повишената несигурност, става сравнително лесно да се изготви довод за кредитен риск и отрицателното действие на цената на акциите изглежда засилва наратива, тъй като инвеститорите се отдалечават в очакване на повече яснота.

Също прочетено: Goldman и JPMorgan спират бизнеса в Русия, тъй като войната променя макроикономическия пейзаж за банките

Citi обнови Wells Fargo & Co
WFC,
-1.84%
 да купи от задържане на своята гъвкавост на капитала и чувствителност на активите и намали целевата цена на акциите до $56 от $58 за акция.

Хоровиц повтори рейтингите за покупка на Bank of America Corp.
BAC,
-1.06%,
Comerica Inc.
CMA,
-1.23%,
Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-0.31%,
Morgan Stanley
ГОСПОЖИЦА,
-0.11%,
M&T Bank Corp.
MTB,
-1.87%
и Regionals Financial Corp.
RF,
-1.51%.
Той намали ценовата цел на Bank of America до $47 от $57, съкрати целта на Comerica до $110 от $115; Goldman Sachs до $400 от $455; Morgan Stanley до $100 от $125, M&T Bank до $190 от $220 и Regions Financial до $25 от $27 на акция.

Citi също така инициира двойка търговия с наднормено тегло WFC/поднормено тегло на US Bancorp
USB,
-1.74%.

„Вярваме, че по-бързото от очакваното покачване на лихвените проценти ще увеличи позиционирането на баланса и според нас Wells Fargo е сред най-добре позиционираните със силен капитал и ликвидност, докато USB е по-малко чувствителен към активи, така че има ограничено увеличение на нетния лихвен доход“, каза Хоровиц .

M&T Bank Corp остава най-добрият избор на Citi предвид чувствителността на активите, излишния сух прах и капацитета за обратно изкупуване на акции, каза той.

Хоровиц намали рейтинга си до неутрален от покупката на BNY Mellon Corp.
БК,
-0.87%
(ценовата цел е намалена до $50 от $70), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(ценовата цел е намалена до $45 от $57), State Street Corp.
STT,
-0.57%
($93 от $120), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
($58 от $75) и US Bancorp
USB,
-1.74%
($53 от $65).

„Въпреки че вярваме, че оценките на тези имена остават атрактивни, отиваме встрани, тъй като смятаме, че оценките за печалбата на акция за 2023 г. трябва да бъдат нулирани по-ниски и виждаме ограничен капацитет за обратно изкупуване“, каза той.

Също прочетено: Американските банки са изправени пред телесни удари от войната в Украйна и спад в дейността на инвестиционното банкиране