Акциите на Cleveland-Cliffs се сринаха. Защо си струва да се разгледа.

Размер на текста

Паника от рецесията е затръшнал

Кливланд-скали

наличност. Но дългосрочното търсене на стомана, особено от автомобилната индустрия, съчетано с независимостта на компанията от внос на желязо, може да помогне на акциите й да скочат от тук.

Акциите на Cleveland-Cliffs (тикер: CLF) загубиха над една трета от стойността си тази година, тъй като страховете от рецесия предизвикаха цените на стоманата да паднат под $900 тон, от $1,500 по-рано тази година. И с нарастващата загриженост на инвеститорите относно възможността за рецесия и въздействието, което тя би имала върху търсенето в краткосрочен план, цените на стоманата може да паднат още повече.

Все пак има причини да смятаме, че акциите на Cliff могат да устоят на бурята. Първият е търсенето на стомана от автомобилната индустрия. Запасите от автомобили на дилърите са спаднали от исторически средни стойности от 61 дни през 2017 г. и 2018 г. до само 22 дни в момента, пише инвестиционен Лари Макдоналд в Bear Traps Report, цитирайки данни на IHS Markit. Това означава, че продължаващото силно търсене на стомана за изграждане на нови превозни средства, тъй като инвентарът се възстановява, обяснява той.

Единственият риск за тази теза е, че високите цени на бензина могат да накарат американците да преминат към седани от SUV, които използват 20% повече стомана, пише анализаторът на B. Riley Лукас Пайпс. Но „ние вярваме, че замяната на потребителите с електрически превозни средства с подобен размер, за разлика от преминаването към по-малък стил на превозно средство, може да смекчи този риск“, обяснява той.

Президентът Байдън иска половината от всички автомобили да бъдат електрически превозни средства до 2030 г, и това също може да даде тласък на Cliffs, който доставя стомана за зарядни станции в Северна Америка. И всяка модернизация на електрическата мрежа ще изисква и много стомана, пише Макдоналд. Изисква 30 тона стомана на мегават вятърна енергия и 40 тона на мегават за слънчева енергия, обяснява Макдоналд. В крайна сметка McDonald смята, че търсенето на стомана ще достигне рекордни нива през следващите 10 години, дори ако краткосрочният спад на цените на стоманата е понижил прогнозите за печалбата на компанията. Но „ние гледаме през долината към следващия цикъл нагоре“, казва Макдоналд.

Ако търсенето може да не е толкова лошо, колкото си мисли пазарът, Cliff's също успя да избегне проблемите с доставките, пред които са изправени други производители на стомана, тъй като притежава свои собствени железни мини. Тази вертикална интеграция позволява на базираната в САЩ Cleveland- Cliffs да използва вътрешно доставено горещо брикетирано желязо, което намалява количеството скрап и чугун, използвани за тон произведена стомана. „Това [дори] освобождава скрап за продажби на трети страни …“, казва Пайпс.

Вертикалната интеграция на Cliffs също означава, че не трябва да се тревожи за санкциите върху руския чугун, който представлява 30% от количеството, консумирано в САЩ. „За Cleveland-Cliffs това число е нула“, пише Макдоналд.

Акциите на Cleveland-Cliffs паднаха с 1.8% до $14.90 малко преди обяд в сряда. Той е намалял с 30% през последната година.

Пишете на Karishma Vanjani на адрес [имейл защитен]