Водеща крипто борса в САЩ Coinbase е „изключително надценена“ на настоящите нива, предупреди легендата за къси продажби Джим Чанос, прогнозирайки срив в приходите от такси, което ще доведе до спад на акциите.
Той каза пред подкаста Crypto Critics Corner, че Coinbase все още се натоварва с твърде благоприятни комисионни за търговия на дребно и неговата къса позиция се основава на прекратяване на „пиршеството“, на което се радва спрямо зрели брокери като Charles Schwab.
„Coinbase не беше покана за цените на криптовалутите“, каза Чанос в a подкаст, публикуван в неделя. „Това беше обаждане за това, което смятахме за нещо като спомагателен хищен бизнес модел.“
Ветеранът от Уолстрийт, който направи име, залагайки успешно срещу корпоративни измами като Enron, очаква таксите на Coinbase да се свият от настоящите си нива, тъй като конкуренцията от конкуренти, включително Binance, Kraken, Gemini и FTX, се засилва.
Той оценява 150-те базисни точки, които начислява върху обема на търговия, намаляват до потенциално ниски от 50 bps, което вече е спад от „зашеметяващо високите“ 400 bps, които събра в един момент.
Това означава, че Coinbase ще трябва да съкращава разходите с по-бързи темпове от скоростта на свиване на нейната база за приходи. Въпреки продължаващия спад на крипто пазарите обаче, компанията всъщност натрупа персонал наскоро.
Пълна четвърт от приблизително 4,950 служители бяха добавени само през първите три месеца на годината.
Понастоящем Coinbase прогнозира коригирана печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EBITDA), за да се промени до загуба от 500 милиона долара за цялата година.
Това се сравнява с малка печалба за първото тримесечие от 20 милиона долара и 4.1 милиарда долара през 2021 г. Коефициентите на оценка впоследствие трябва да паднат.
„Губещите пари брокерски дилъри, ако сте свидетели на Robinhood, обикновено търгуват с осезаема балансова стойност от един до един и половина пъти [на акция]“, каза той.
В момента тази цифра е под 20-те години, а до края на тази година може дори да е в средата на тийнейджърите, според оценките на Chanos. Това би означавало спад до около $23 на акция, далеч под цената на затваряне в петък от $75.
„Всички ще успеем“
Шортът на Чанос го поставя от другата страна на залога от Кати Ууд, която наскоро даде на Coinbase тласък на морала, след като тя опортюнистично грабнати акции по-рано този месец в височината на крипто срива, когато algo stablecoin TerraUSD и неговият сдвоен токен Luna се сринаха.
Coinbase все още събира 87% от горната си линия от комисионни за търговия, според данните на компанията за първото тримесечие. За да диверсифицира потоците от приходи, той се надява да изгради нови бизнеси като него нова платформа за обмен за покупка и продажба на незаменими токени (NFT).
Това също така насърчава повече потребители да мислят отвъд простото закупуване и продажба на активи като Bitcoin и Ethereum.
До края на първото тримесечие Coinbase разшири предложението си за залагане, за да включи собствения токен на Cardano ADA, топ 10 на крипто актива по пазарна капитализация. Това му позволява да получи комисионна, когато притежателите заключат своите криптовалути, за да спечелят възвръщаемост, подобно на лихвоносна спестовна сметка.
Брайън Армстронг, съосновател и главен изпълнителен директор на Coinbase, отхвърли спекулациите за компресиране на таксите по-рано този месец, аргументирайки се в разговор за печалбите за първото тримесечие, че това не е било така през последните тримесечия.
„Ние сме склонни да вършим най-добрата си работа в периоди на спад, така че знаете, по ирония на съдбата всъщност никога не съм бил по-склонен към това къде се намираме като компания,“ – каза Армстронг.
Всъщност Coinbase завърши писмото си от акционера за първото тримесечие с оптимистичния хештаг #WAGMI, толкова познат на крипто общността, която видя своя дял от възходи и падения: Всички ще успеем.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Източник: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-tremendously-overvalued-fee-feast-144107928.html