(Bloomberg) — Изправени пред намаляващи печалби и големи дългове, компаниите намаляват изплащането на дивиденти на акционерите, за да подобрят здравето на своите баланси.
Най -четени от Bloomberg
Intel Corp., най-големият производител на компютърни процесори в света, тази седмица намали изплащането на дивиденти до най-ниското ниво от 16 години в опит да запази парите си и да помогне за преобръщане на бизнеса си. Hanesbrands Inc., вековен производител на облекло, по-рано този месец премахна тримесечния дивидент, който започна да изплаща преди почти десетилетие. VF Corp., която притежава Vans, The North Face и други марки, също намали дивидента си през последните седмици, тъй като работи за намаляване на дълговата тежест.
„Бордът и аз не взехме това решение с лека ръка“, каза главният изпълнителен директор на Intel Пат Гелсингер в сряда.
Повече компании може да последват пред лицето на забавяне на печалбите и впоследствие по-висок ливъридж. Ръководителите бяха принудени внимателно да управляват както разходите, така и дълга, за да поддържат свободен паричен поток, тъй като свежият капитал е по-скъп при новия режим на лихвените проценти на Федералния резерв.
По-специално търговците на дребно са изправени пред намаляващи печалби, тъй като постоянната инфлация също подкопава желанието на потребителите да харчат.
Досега тази година цели 17 компании от общия фондов пазар на САЩ Dow Jones са намалили дивидентите си, според данни, събрани от Bloomberg. Все пак това не е решение, което ръководителите вземат лесно, тъй като може да изплаши инвеститорите и да понижи цените на акциите на компаниите.
Intel посочи скорошно изявление и съобщението за печалбите си и отказа да коментира повече. VF и Hanesbrands отказаха коментар.
Загуба на предимство
Intel, някогашен лидер в индустрията за чипове, се бори със спад в продажбите на персонални компютри, които генерират по-голямата част от приходите. Рейтинговите компании Moody's Investors Service, S&P Global Ratings и Fitch Ratings понижиха рейтинга на дълга на Intel.
Забавянето на разходите за ИТ и продължаващите загуби на пазарен дял вероятно ще окажат натиск върху рентабилността и кредитните показатели на компанията, казаха анализатори от Moody's. В допълнение към намаляването на дивидентите, Intel премахва работни места, намалява заплатите на мениджърите и забавя разходите за нови заводи, за да спести до 10 милиарда долара до края на 2025 г.
Все пак Intel държи пари в брой от над 28 милиарда долара, каза главният финансов директор Дейвид Зинснер тази седмица. Общият дълг възлиза на около 50 милиарда долара, след като компанията продаде облигации за 11 милиарда долара по-рано този месец.
По-лесно заемане
В Hanesbrands продажбите са паднали с 16% до 1.47 милиарда долара през четвъртото тримесечие поради по-бавните потребителски разходи и по-ниските поръчки от търговците на дребно, каза компанията. Това, съчетано с по-високи разходи за финансиране и предстоящ падеж от над 1 милиард долара през 2024 г., остави компанията с ограничени възможности на фона на отрицателен свободен паричен поток от 471 милиона долара за 2022 г., в сравнение с 554 милиона долара през годината по-рано.
Намаляването на дивидентите и други мерки за спестяване ще генерират приблизително 500 милиона долара общ оперативен паричен поток през 2023 г., според компанията.
Прочетете повече: Hanesbrands пада най-много след елиминирането на дивидента
Hanesbrands този месец рефинансира дълг, който трябваше да стане падеж през следващата година, с високодоходни облигации и предложения за заеми с ливъридж. И за двете сделки цените се стегнаха в полза на Hanesbrands, което показва силно търсене от страна на инвеститорите.
Отмяната на дивидента по-рано този месец вероятно е довела до по-ниски разходи по заеми за Hanesbrands, каза Джон Макклейн, портфолио мениджър в Brandywine Global Investment Management, който притежава облигации и заеми, обвързани с компанията. „Това беше правилното послание към пазара като бъдещ кредитополучател, нуждаещ се от разумен размер на капитала“, каза той.
Сделката за рефинансиране разхлаби заветите, свързани с ливъриджа, като същевременно ограничи изплащанията на дивиденти и ограничи обратното изкупуване, според Аманда О'Нийл, кредитен анализатор в S&P. „Те са доста принудени от гледна точка на разпределението на капитала съгласно тази поправка да разхлабят заветите си“, каза О'Нийл. Рейтинговата фирма наскоро понижи рейтинга на компанията с една степен до BB- с негативна перспектива.
Ханесбрандс миналия месец каза, че главният финансов директор Майкъл Дастюг ще подаде оставка по семейни причини. Скот Луис, нейният главен счетоводител и контрольор, ще служи като временен финансов директор, докато Hanesbrands търси постоянен заместник.
Изненадващи разходи
Във VF намаляването на дивидентите е част от усилията за поддържане на инвестиционния рейтинг, според S&P. Печалбите на компанията пострадаха поради по-ниските продажби на Vans и блокирането на Covid-19 в Китай.
VF се стреми към съотношение на ливъридж от 2.5 пъти брутния дълг към коригираната печалба преди лихви, данъци, обезценка и амортизация, каза компанията по време на последното си обаждане за печалби. Това се сравнява с около 4.5 пъти този месец, според компанията.
Дългът й произхожда отчасти от „агресивни“ придобивания на големи и малки марки, включително сделка за 2.1 милиарда долара за марката Supreme през 2020 г., каза Майк Кампелоун, анализатор в Bloomberg Intelligence.
След това компанията беше принудена да поеме още 1 милиард долара дълг, за да финансира данъчно споразумение, свързано с придобиването на Timberland през 2011 г. Това увеличи ливъриджа й, който е над диапазона, който трябва да поддържа на сегашното си ниво на рейтинг и собствената си публичност заявена цел от 2.5, според S&P.
– С помощта на Ерик Лауб, Том Контилиано и Оливия Рокеман.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/companies-shrink-dividends-executives-shift-165813916.html