Помислете за портфолио от 100% акции, ако сте поне 10 години след пенсиониране

И за да завършим всичко, има всички новини тази година. Може би ТОЗИ ПЪТ светът наистина се е насочил към скала — или към множество скали.

Не казвам, че вярвам в това. Но може да изглежда така.

И така, какво трябва да направи един инвеститор? Мисля, че има два основни избора.

One: Можете да се ангажирате да реагирате на ежедневния и седмичния шум на пазара и новините, след което да правите каквото ви съветват приятелите и говорещите глави по телевизията.

Този маршрут е лесен, ще имате много компания и дори може да извлечете краткосрочен комфорт от цялото това другарство.

Второ: Можете да се ангажирате да съставите и следвате дългосрочен план, базиран на уроците от историята и всички инструменти, достъпни за инвеститорите в наши дни.

Ако изберете първия курс, не мога да помогна и нямате нужда от това, което е в останалата част от тази статия.

Вторият път не винаги е лесен. Но той е правилният и аз съм тук, за да ви дам това, от което имате нужда.

Това, което се случва сега, е леко в сравнение с минали спадове на акциите. S&P 500 загуби 37% през 2008 г. През 2000 до 2002 г. последователните годишни загуби бяха 9.1%, 11.9%, след това (като че ли инвеститорите не са били достатъчно наказани) 22.1%.

Индексът имаше две двуцифрени загуби в средата на 1970-те... и Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.81%
от 30 акции паднаха с шокиращите 22.6% за един ден през 1987 г.

Във всеки случай пазарът се върна и достигна нови върхове. Това беше наградата за инвеститорите, които можеха да погледнат отвъд непосредствената болка.

Това е начинът, по който прогресът трябва да се случи. Нови неща заменят неща, чието време може да е минало и процесът непременно е болезнен.

Ако това не се беше случило през последните 50 години, IBM
IBM,
-1.37%
днес ще бъде най-голямата технологична компания. Може да имате мобилни телефони, но всички те ще бъдат собственост на AT&T
T,
-0.43%,
и ще трябва да ги наемете. Монополната телефонна компания няма да има никакъв стимул да ви предложи по-ниски цени.

И ако това не е достатъчно страшно, Ричард Никсън все пак ще бъде президент.

Независимо от това, инвеститорите се нуждаят от план, за да преминат през трудните времена.

Повечето читатели на тази статия вероятно имат поне десетилетие на инвестиране пред себе си. Ако сте сред тях, вярвам, че трябва да поемете доживотен ангажимент да притежавате акции, за да осигурите дългосрочен растеж.

Един добър избор е портфолио за цял живот, изпълнено на 100% с акции. Ако имате търпението и вярата да оставите инвестициите си да страдат временно поради спадове и мечи пазари, всичко, което знаем от историята, предполага, че акциите ще продължат да се възстановяват и да достигнат нови върхове.

Ако това ви се струва твърде рисковано, друг отличен избор е доживотният ангажимент да притежавате половината от портфейла си в акции и половината във фондове с фиксиран доход. Това ще ви осигури по-гладко каране - но вероятно по-ниска възвръщаемост в много дългосрочен план.

Не искам да ви затрупвам в момента с числа, за да покажа какво се е случило в миналото с тези комбинации. Можете сами да проучите данните, включително осем други варианта на акции/облигации, в тази таблица.

Вместо това, нека да преминем заедно през как да направите това.

Когато дойдох в бизнеса през 1960-те години на миналия век, общоприетото мнение изискваше притежаването на около 10 до 20 индивидуални акции, които ще държите за цял живот: компании като General Motors
gm,
-1.77%,
брод
F,
-1.53%,
IBM, а може би и новак като Xerox
XRX,
-0.10%.

Няколко години по-късно преобладаващата препоръка беше да притежавате десетки или дори стотици компании чрез взаимни фондове. Постепенното навлизане на индексните фондове направи това практично и евтино

До края на 20^th век, приетата мъдрост беше, че трябва да притежавате най-големите и успешни американски компании чрез индекса S&P 500.

Ако се замислите, този подход има добър смисъл. Ще притежавате малки части от много компании, които се управляват от хора, които работят усилено, за да ги направят успешни.

Разбира се, някои компании ще се провалят. Но други (помислете за Microsoft
MSFT,
-0.77%,
ябълка
AAPL,
-0.50%,
Google
GOOG,
+ 0.01%,
Facebook
FB,
+ 0.51%
) ще се повиши грандиозно.

Като инвеститор в акции, вие сте изправени пред два риска:

• Пазарен риск, потенциалът (или сигурността, всъщност) за спад на целия пазар;

• Риск от акции, потенциалът, че отделна компания ще се провали.

Винаги ще имате пазарен риск. Но ако притежавате стотици или хиляди компании, този втори риск изчезва. Уви

Въпреки това, инвеститорите, които разчитаха изцяло на S&P 500, получиха грубо пробуждане през първото десетилетие на този век с два свирепи мечи пазара.

Решението за това беше по-голяма диверсификация, чиито детайли бяха формулирани и преподавани през 1990-те години на миналия век от академични изследователи. Научих за това изследване в средата на 90-те и започнах да предавам думата: инвестирайте както в малки компании, така и в големи, стойностни акции, както и популярни акции с растеж, международни акции, както и тези, разположени в Съединените щати.

аз бях препоръчва този подход от много години и все още вярвам в това.

Но по-нататъшни изследвания показват, че бихте получили много подобни възвръщаемости от много по-опростен подход което включва само четири класа активи в САЩ. (И каквото и да струва, комбинацията от четири фонда е намаляла само с около 4% досега тази година – необичаен случай, в който е почти същото дали 100% акции или 50%).

Очевидно нямам начин да знам какво има бъдещето.

Според мен правилният начин да се справите с тазгодишния пазар е да поемете постоянен ангажимент към тези четири класа активи, за половината или за цялото си портфолио. Това вероятно ще ви послужи добре през всички възходи и падения, които предстоят. 

Правенето на това не изисква талант. Не изисква висше образование или напреднали компютърни умения. Не изисква успешно предсказване на бъдещето по никакъв начин.

Както споменах по-рано, основните неща, които са необходими, са вяра и търпение. Не можете да купите тези черти; трябва да ги доставяте сами.

С този ангажимент много комбинации от фондове и класове активи могат да работят. Обсъждам някои от тези идеи с Дарил Балс и Крис Педерсен. Ще намерите този разговор тук в подкаст, намлява тук във видео.