Може ли 2023 да бъде годината на златото? Металът достига 6-месечен връх

2023 г. може да бъде ключова година за метала, особено ако централните банки станат гълъбови

ЗЛАТO . То очарова и омагьосва човечеството от хиляди години. Повечето от нас са съгласни, че изглежда добре, докато присъщите му качества – той е разумно заменим, доставката му е относително фиксирана и е издръжлив – са безспорни.

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

Когато става въпрос за перспективите на златото като инвестицияобаче нещата стават значително по-поляризиращи. Златните буболечки твърдят, че колапсът на златния стандарт през 1971 г. е бил опустошителен удар върху икономиката и са хвърлили значителни части от богатството си в лъскавия метал, за да се предпазят от необузданата инфлация. Скептиците твърдят, че златото е ужасна инвестиция.

Как златото се представя в исторически план?

Написах това дълбоко гмуркане миналия май, оценявайки представянето на златото в исторически план. Разглеждайки възвръщаемостта от 1971 г. насам, начертах златото спрямо периодите на рецесия. Моделът е ясен:

С други думи, златото действа антициклично. Той поскъпва, докато икономиката се свива. Инвеститорите се стичат към безопасността, а дългата история на златото за стабилност и запазване на богатството привлича капитал в тези времена.

Другият фактор, който движи златото е инфлация. Начертах златото спрямо инфлацията по-долу, което подчертава добре доколко лъскавият метал е свързан с девалвацията на фиатната валута.

Златото се бори

Двете гореспоменати променливи обясняват защо тази година златото е хъс. Несигурността скочи до изключително високи нива предвид събитията в Европа с войната на Путин – въздействието от което може ясно да се види през март 2022 г. след инвазията, когато цената на златото се покачи на север от 2,000 долара за унция.

Въпреки това, от обратната страна, Федералният резерв и други централни банки бяха упорити в позицията си че лихвените проценти ще бъдат увеличени, за да надминат инфлацията. Тази решимост да се борим с инфлацията като приоритет номер едно означава, че най-големият катализатор на златото се ограничава активно чрез затягане на паричната политика.

В резултат на това това послужи за връщане на цената на златото, която графиката показва, че е спаднала от април, когато преминахме към тази нова парадигма на лихвените проценти.

Златото започна търговията през 2022 г. на 1,830 долара за унция и я затвори на 1,820 долара за унция. Въпреки че това изглежда много скучно, инвеститорите по света биха ви отхапали ръката за скука в момента, тъй като портфейлите са червени и болят навсякъде след падането на рисковите активи през изминалата година, подчертано от фондова борса затваряйки над 19%, това е по-лошата година от 2008 г.

Ще поскъпне ли златото през 2023 г.?

Писах за продължаващия спад на златото през септември миналата година, тъй като Федералният резерв отказа да отстъпи от позицията си, че инфлацията е приоритет номер едно.

Оттогава златото се повиши, за да достигне 6-месечен връх, търгувайки се близо до $1,850 няколко дни през 2023 г. Нарастващите очаквания за рецесия през последните няколко месеца тласнаха метала нагоре, като инвеститорите имаха предвид горната графика и се насочиха към металът в очакване на трудни неща, които предстоят.

Инвеститорите залагат, че лихвените проценти ще бъдат принудени да достигнат своя връх през 2023 г., тъй като заплахите от рецесия нарастват, което означава, че златото ще възвърне своята инфлационна история. Някои дори прогнозират, че инфлацията може да се върне с отмъщение след този факт.

„Инфлацията достигна връх”, Майкъл Бъри, известен с Big Short, написа в Туитър на Нова година. “Но това не е последният пик на този цикъл. Вероятно ще видим CPI по-ниска, вероятно отрицателна през второто полугодие на 2 г. и САЩ в рецесия според всяка дефиниция. Фед ще намали, а правителството ще симулира. И ще имаме нов инфлационен скок"

Другият фактор тук е закупуването на злато от централните банки. Банките натрупаха рекордно количество от метала миналата година, което помогна да се поддържа цената му, тъй като активите на други места се разпаднаха.

Но както всички активи, това ще се свежда до това, което Фед в крайна сметка прави. Икономистите са разделени относно това кога ще настъпят намаления на лихвените проценти, както и колко бързо може да бъде ограничена инфлацията.

Моето усещане? Не бих се изненадал да видя централните банки да стават гълъбови през 2023 г., когато страховете от рецесията се разпалят, принудени да намалят лихвите. Тази гълъбова политика би направила чудеса със златото, което би довело до разказа за спиране на инфлацията, обсъден по-рано. Но времето ще покаже и като повечето неща в днешно време има адски много несигурност, през която първо трябва да преминете.