Може ли китайският юан да замени щатския долар като доминираща валута в света? Ето как търговското превъзходство на азиатската нация бързо повишава статута й на резерват

Икономиката на Китай е изключително успешна по повечето показатели. Неговият брутен вътрешен продукт (БВП) от 17.7 трилиона долара е на второ място след САЩ. Освен това е третата по големина търговска нация в света - след само САЩ и ЕС

Въпреки това китайската валута - ренминби - представлява само 3% от световната търговия. Сравнете това с 87% пазарен дял на щатския долар. Въпреки икономическата и политическата си мощ, страната не доминира глобалния поток от фиатна валута. Сега се стреми да промени това.

Ето многотрилионния, многодесетилетен план на Китай да замени щатския долар като световна резервна валута.

Не пропускайте

Как валутите постигат статут на резерв?

Постигането на статут на резервна валута не е формален процес. Вместо това, това е като да спечелите конкурс за популярност.

Най-популярната валута за световната търговия и трансграничната търговия се очертава като де факто резервна валута. „Популярността“ на една валута се основава просто на възприемането на сигурността и устойчивостта на емитиращата държава. Това е активът или валутата, която повечето централни банки по света предпочитат да държат в резерв, поради което доминиращият актив печели етикета на „резервна валута“.

От 1450 г. е имало шест основни периода на резервна валута. Португалия доминира в световните резерви до 1530 г., когато Испания става по-силна. Валутите, емитирани от Холандия и Франция, доминираха световната търговия през по-голямата част от 17-ти и 18-ти век. Но появата на Британската империя прави лирата стерлинг резервна валута до края на Първата световна война.

Щатският долар измести паунда точно когато Америка спечели икономическо превъзходство над Великобритания. Повече от 75% от глобалните транзакции са извършени в щатски долари от 2008 г. насам. Доларът също така представлява повече от 60% от емитирането на чуждестранен дълг и 59% от глобалните резерви на централната банка.

Историята продължава

Въпреки че хватката на долара върху всички тези пазари и инструменти постепенно намалява през последните години, никоя друга валута не се доближава до тези нива. Китайският юан със сигурност не е жизнеспособна алтернатива, но геополитическите и макроикономическите тенденции подкрепят издигането му до господство.

планът на Китай

Тази година китайските лидери дадоха да се разбере, че искат да засилят профила на ренминби като резервна валута. Икономиката и търговските потоци на Китай са достатъчно големи, за да подкрепят подобен ход. Сега обаче страната трябва да убеди чуждестранните централни банкери да започнат да държат китайския юан (основната единица на ренминби) в резерв.

През юли Китайската народна банка обяви сътрудничество с пет нации и Банката за международни разплащания, за да постигне това. Китай, заедно с Индонезия, Малайзия, Хонконг, Сингапур и Чили ще допринесат всеки с по 15 милиарда юана, около 2.2 милиарда долара, към Споразумението за ликвидност на ренминби.

Междувременно китайският юан вече се е превърнал де факто в резервна валута в Русия. Руското ръководство се обърна към Китай, след като беше изправено пред санкции от Запада поради нахлуването му в Украйна по-рано тази година. Сега 17% от чуждестранните резерви на Русия са деноминирани в юани. Юанът е и третата най-търсена валута на Московската борса.

Тъй като тези партньорства стават по-силни, статутът на юана като резервна валута може да бъде допълнително укрепен.

Глобалното въздействие

Икономисти, включително Бари Айхенгрийн от Калифорнийския университет Бъркли и Камил Макер от централната банка на Франция, публикуваха документ, анализиращ потенциала на юана като резервна валута. Изследователите твърдят, че замяната на долара няма да бъде лесна или бърза. Те обаче откриха доказателства, че резервите в юани постоянно се увеличават в страни, които имат по-тесни търговски отношения с Китай.

Това нарастващо влияние може да превърне юана в алтернатива на щатския долар в един „многополюсен“ свят. С други думи, Китай може да намали влиянието на долара с течение на времето. Авторите на изследването казват, че текущата позиция на ренминби е подобна на щатския долар през 1950-те години на миналия век. Въз основа на този коментар може да минат само няколко десетилетия, преди юанът да спечели паритет.

Ако прогнозите са правилни, дългосрочните инвеститори трябва да обмислят известно излагане на активи, деноминирани в юани, и китайски акции със значителни печалби в юани.

Какво да прочетете по-нататък

Тази статия предоставя само информация и не трябва да се тълкува като съвет. Предоставя се без каквато и да е гаранция.