Стимулът срещу COVID разшири вече осакатяващото неравенство

Печатането на пари през последните години беше добре обхваната. Това, което не получава достатъчно покритие, е масовото неравенство, до което води.

Нека обобщим. През последните няколко години са отпечатани повече пари, отколкото във всеки един момент в историята. Разгледайте графиката по-долу:

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара? Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

Тази графика показва паричното предлагане M1. Това са пари, които по същество са много ликвидни – така че помислете за пари в брой, чекови депозити и пътнически чекове (ако изобщо все още съществуват?).

Разглеждането на паричното предлагане M2 може би може да бъде по-показателно тук. Това се разширява, за да включва парично предлагане M1, но също и спестовни и срочни депозити, сертификати за депозити и фондове на паричния пазар. Така че помислете за малко по-малко ликвидни пари, но все пак, добре, пари (почти много).

Начертах и ​​това, за да покажа ефектите от COVID:

Честно казано, можете да спорите, че нито един от тези показатели не е най-добрият показател за използване в този контекст. Може би най-добрият от всички е балансът на Фед, което нека ви кажа – също не е хубаво за четене.

Ето го инфлационният звяр

И така, къде отиват всички тези пари? Трябва да отиде някъде, нали? Е, отговорът е инфлация (нещо, което съм бил плаче завинаги). Парите стават по-малко. Просто е – ако имате един блок от злато, и няма друго злато във вашето село, предполагам, че златното кюлче върви за доста пени.

Но какво ще стане, ако някой залагащ в кръчмата открие хиляда златни кюлчета в задния двор и ги изяде на местния пазар? Предполагам, че златното кюлче става по-малко ценно – и цените на истински стоки като мляко, хляб и хрупкаво фъстъчено масло сега се покачват в златно изражение.

Това е същото, което се случи с парите през последната година. И освен ако не живеете под камък, ще сте забелязали, че сега е последвана инфлация. Това е много проста математическа зависимост.

Какво общо има това с неравенството?

Така че има смисъл. Отпечатайте пари, получете инфлация.

Но помислете за това – инфлацията, която си проправя път в цената на ежедневните стоки, вреди повече на тези на дъното. Това е така, защото те харчат по-голям процент от доходите си за ежедневни стоки, като храна и енергия.

Второ – и по-важно – е, че цялата инфлация също намира своя път към цените на активите. Цените на жилищата растат с инфлацията, също като хляба и млякото. Вижте какво се случи с цялото печатане на пари по време на COVID – фондовият пазар отпечата абсолютно скандални печалби.

В действителност, фондова борса нарасна с 550% от най-ниската си стойност през 2008 г. до своя връх по-рано тази година. И познайте кой притежава къщи и акции и всички тези нарастващи финансови активи? Точно така – по-богатите хора. Инфлацията е най-големият двигател на неравенството в съвременното общество.

Но това печатане на пари само засилва една тенденция, която се случва от дълго време. Графиката по-долу е доста тъжна и за мен наистина символизира смъртта на американската средна класа.

Въпреки че това се случва от дълго време, разминаването през последните няколко години е забележимо на горната графика.

Искате ли още един забавен факт, който да подчертае колко мрачна е тази ситуация? Списъкът на богатите на Forbes добави повече към богатството си през 2020 г., отколкото когато и да било, откакто списъкът проследява богатството. Това е така, защото това печатане на пари тласка нагоре всички тези финансови активи. И какво се случи през 2020 г.? Точно така, глобална пандемия, с толкова много хора, които са лишени от заплати и средства за препитание.

Но онези, които можеха да си седят вкъщи и да си сложат качулка, докато влизат от спалнята си, бяха ОК. И повече от това, тези, които притежават активи, абсолютно процъфтяха.

Както казах, печатането на пари и инфлацията имат математическа връзка. Но същото важи и за неравенството – не забравяйте за това.