Дните на CPI са сред най-нестабилните за акциите тази година. Ето какво да очаквате преди доклада във вторник

Данните за индекса на потребителските цени не са единственото потенциално движещо се на пазара събитие тази седмица – далеч от това: в сряда следобед се очаква Федералният резерв да повиши своя референтен лихвен процент с 50 базисни пункта. След като решението за лихвените проценти бъде публикувано, председателят Джеръм Пауъл ще разясни възгледите на Фед в изявление и ще отговори на въпроси от репортери, което може да повлияе на пазарите.

Фед също така ще публикува актуализирани икономически прогнози, включително своята „точкова графика“ от прогнози за промени в лихвения процент на Фед.

Виж: 5 неща, които трябва да внимавате, когато Фед вземе решение за лихвения процент

Освен Фед, за тази седмица са предвидени срещи на други централни банки, включително Европейската централна банка и Швейцарската национална банка. Там също се очаква още повишение на лихвите.

С очакванията за движение от 50 базисни пункта от Фед, които вече са заложени на пазарите, пазарните стратези виждат доклада за индекса на потребителските цени като дива карта - освен ако Фед не скъса с прецедента и не повиши лихвените проценти с повече (или по-малко) от 50 базисни пункта за което Пауъл намекна по време на реч в института Брукингс точно преди началото на периода на затъмнение преди срещата на Фед.

Инфлацията е основната грижа на пазара

Инфлацията се превърна в основната грижа на пазара тази година и в резултат на това месечните отчети за CPI изместиха други популярни серии от икономически данни, като месечните данни за работните места на Министерството на труда, като най-последователните данни за пазарите.

Движенията на пазара в дните на CPI бяха особено преувеличени тази година. S&P 500 вече регистрира както най-голямата си дневна печалба, така и най-голямата си дневна загуба за годината досега, в деня, в който бяха публикувани месечните данни за CPI.

Когато данните за индекса на потребителските цени през октомври бяха публикувани на 10 ноември, S&P 500 се покачи с повече от 5.5%, най-голямото си рали за един ден досега тази година, според данните на FactSet.

Обратно, когато месечната инфлация на потребителските цени през август стана по-гореща от очакваното на 13 септември, S&P 500 се срина с 4.3%, което е най-големият му дневен спад досега тази година.

Виж: Спадът на фондовия пазар след CPI в съответствие с новата история

Като цяло докладите за CPI са склонни да тласкат акциите надолу, тъй като инвеститорите реагираха на реалността, че ценовият натиск се е ускорил с най-бързите темпове от повече от четири десетилетия. S&P 500 завърши надолу в седем от 11-те дни на публикуване на CPI от началото на годината, както показват данните на FactSet, цитирани по-долу.

Колебливостта в рамките на деня в отговор на данните за CPI стана особено тежка през последните месеци. Когато септемврийските числа бяха публикувани на 13 октомври, акциите организираха масивна люлка в рамките на деня, с Dow Jones Industrial Average се покачва с близо 1,500 пункта от върха до дъното, едно от най-големите колебания в рамките на деня за средната стойност на сините чипове в последно време, според пазарните данни на Dow Jones.

Инвеститорите имат основания за притеснение

Инвеститорите имат причина да се тревожат за доклада от вторник. В края на миналата седмица акциите се разпродадоха, след като индексът на цените на производител в петък показа, че ръстът на цените на едро има се забави с по-малко от очакваното през ноември. Това постави под съмнение очакванията, че охлаждането на инфлацията може да позволи на Фед да намали лихвените проценти отново може би през втората половина на следващата година, казаха пазарни стратези.

„Уолстрийт приключи сесията в петък на червено, тъй като по-малкото от очакваното забавяне на цените на производител съживи опасенията за по-силна инфлация и следователно по-високи разходи за заеми за по-дълго време“, каза Харалампос Писурос, старши инвестиционен анализатор в XM, в бележка до клиентите и репортери.

„Участниците на пазара може да продължат да намаляват своята рискова експозиция, в случай че потребителските цени потвърдят картината, нарисувана от индексите PPI“, добави Писурос.

Според средните оценки, съставени от The Wall Street Journal, икономистите очакват основният CPI индекс да покаже увеличение от 7.3% през 12-те месеца до ноември. Това е по-ниско от 7.8%, регистрирани през предходния месец.

На месечна база икономистите очакват увеличение от 0.2% през ноември, в сравнение с увеличение от 0.4% през октомври.

Докато акциите в САЩ се търгуваха нагоре в понеделник, се случи необичайно нещо: индексът на волатилността на CBOE, известен също като „измервателят на страха“ на Уолстрийт, всъщност се повиши. VIX
VIX,
+ 9.51%
се основава на движения в опциите, свързани с S&P 500, и обикновено пада, когато акциите се покачват, за да отрази, че пазарите очакват по-малка волатилност през следващите седмици.

По-високият VIX може да означава, че търговците на опции се подготвят за по-голяма волатилност, която да избухне през следващите седмици - период от годината, който обикновено вижда слаби обеми на търговия, тъй като ликвидността намалява по време на празничния сезон, казаха пазарни стратези.

При скорошна търговия, S&P 500
SPX,
+ 1.43%
се повиши с 18 пункта, или 0.5%, докато Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
се търгуват 274 пункта, или 0.8% повече; Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.26%
се повиши с 31 пункта, или 0.3%.