Заеми с кредитни карти до 2019 г

на The Wall Street Journal (29-30 октомври): „Дълговете по кредитни карти наскоро достигнаха нов крайъгълен камък: върнаха се там, където бяха преди пандемията.“ И така, ефектът от Covid-19 приключи, когато става въпрос за потребителите, които използват своите кредитни карти? Не – все още има много неизползван газ в резервоара.

Следната графика показва какво се е случило.

Преди 2020 г. тримесечните заеми по кредитни карти се покачиха със стабилен темп от 5+% на годишна база, както е показано от пунктираната синя линия. По време на затварянето на Covid-19 балансите по заемите паднаха с около 15%, преди сезонният модел и растежът да започне отново. Обърнете внимание, че връщането към нивото от края на 2019 г. все още оставя заемите далеч под предишната тренд линия.

Забележка: Числата за септември, използвани в медийните доклади, са от Experian. „Официалните“ числа, използвани в графиката, са от отчета на FDIC за тримесечния банков профил. Докладът за третото тримесечие ще бъде публикуван през декември.

Два допълнителни изгледа допълват добрите новини

Първо, заемите по кредитни карти са неплатените салда. Въпреки че текущата сума от $1 T може да звучи висока, общите неизползвани кредитни суми са много по-големи. Към средата на годината неизползваните кредитни линии възлизат на $4.3 T, което означава, че заемите са 17.5% от общата сума. (Средната употреба за петте години преди Covid-19 беше 18%).

Второ, нито едно от числата не е коригирано спрямо инфлацията. Това драстично променя съобщението на статията на WSJ и всеки анализ на скоростта на растеж. Както е показано на графиката по-долу, последното салдо по заема, коригирано спрямо инфлацията, е сравнимо със сумата в началото на 2016 г. – преди повече от шест години.

Долната линия

Две мисли от наблюденията по-горе:

Първо, балансите по кредитите показват прекомерни потребителски разходи с увеличаване на кредитния дълг.

Второ, многото месеци на инфлация от над 2% означават, че всеки доларов анализ трябва да използва реални (коригирани спрямо инфлацията) суми. Ако не го направите, може да създадете погрешни заключения, както е показано по-горе.