Кризата на Credit Suisse наближава финала, докато дискусиите в UBS се разгарят

(Bloomberg) -

Най -четени от Bloomberg

UBS Group AG и швейцарски служители се надпреварват да сключат сделка за фирмата да поеме очукания съперник Credit Suisse Group AG този уикенд, докато се опитват да се справят с трудни въпроси като правителствения предпазен механизъм и съдбата на инвестиционната банка на по-малката фирма.

Под натиск от страна на регулаторите UBS остави настрана първоначалното си противопоставяне на сделката и проучва възможни структури, които биха могли да бъдат изпълнени бързо, за да спре дълбока криза на доверието, казаха хора, запознати с дискусиите. UBS моли швейцарското правителство да поеме определени съдебни разходи и потенциални бъдещи загуби във всяка сделка, казаха хората, пожелали анонимност, описващи частни дискусии.

Сложните дискусии за това коя ще бъде първата комбинация от две глобални системно важни банки след финансовата криза накараха швейцарските и американските власти да се намесят, казаха някои от хората. Все пак преговорите се ускоряват и всички страни настояват за бързо решение след седмица, в която клиентите теглят пари, а контрагентите се оттеглят от някои сделки с Credit Suisse. Целта е сделката между двете банки да бъде обявена най-късно до неделя вечерта, като събота все още е възможна, казаха източниците.

При един вероятен сценарий сделката ще включва придобиването на UBS от Credit Suisse, за да получи нейните звена за управление на богатство и активи, като същевременно вероятно ще продаде подразделението за инвестиционно банкиране, казаха хората. Все още продължават разговори за съдбата на печелившата швейцарска универсална банка на Credit Suisse, която вероятно е привлекателна за UBS, но може да остави вътрешния банков сектор на страната твърде концентриран, казаха хората.

Представители на UBS, Credit Suisse и швейцарското финансово министерство отказаха коментар.

Историята продължава

Сделка с посредничеството на правителството ще се справи с разгрома на Credit Suisse, който предизвика шокови вълни в глобалната финансова система тази седмица, когато паникьосани инвеститори изхвърлиха нейните акции и облигации след колапса на няколко по-малки американски кредитори. Предпазният механизъм за ликвидност от Швейцарската централна банка тази седмица спря за кратко спадовете, но пазарната драма носи риск клиентите или контрагентите да продължат да бягат, с потенциални последици за по-широката индустрия.

Други финансови фирми, включително Deutsche Bank AG, наблюдават ситуацията в случай, че атрактивни активи на Credit Suisse бъдат блокирани или при придобиване на UBS, или при друга форма на разпадане, според хора, информирани за тези дискусии.

Дискусиите повдигат въпроси относно бъдещето на смелия план на Credit Suisse да разгърне своя инвестиционно банкиращ отдел под легендарната марка First Boston. Фирмата работи за законово и оперативно разделяне на бизнеса, който ще стане CS First Boston, но тези усилия са в начален етап. Главният изпълнителен директор Улрих Кьорнер каза тази седмица, че фирмата разглежда потенциално първично публично предлагане за бизнеса през 2025 г.

Credit Suisse също свива своя търговски бизнес, но това все още носи голяма част от капиталовите изисквания на банката.

„Инвестиционната банка е частта, която повечето хора искат да отделят“, каза Джеймс Ати, инвестиционен директор в Abrdn. „Вероятно там са много от тези експозиции. Така че това е предизвикателството, на което трябва да се обърне внимание.“

Ръководителите на UBS се противопоставиха на уговорена комбинация с неговия конкурент, защото искаха да се съсредоточат върху собствената си стратегия, ориентирана към управлението на богатството, и не бяха склонни да поемат рискове, свързани с Credit Suisse, съобщи Bloomberg по-рано тази седмица. Credit Suisse беше нерентабилна през последното десетилетие и натрупа милиарди юридически загуби.

Credit Suisse имаше 1.2 милиарда швейцарски франка (1.3 милиарда долара) законови провизии в края на 2022 г. и разкри, че е видяла разумно възможни загуби, добавящи още 1.2 милиарда франка към тази обща сума, с няколко неуредени дела и регулаторни разследвания, според Bloomberg Intelligence.

Пазарната стойност на Credit Suisse падна до около 7.4 милиарда швейцарски франка от пика през 2007 г. от над 100 милиарда франка. Пазарната стойност на UBS е 60 милиарда франка. Клиентите изтеглиха над 100 милиарда долара активи през последните три месеца на миналата година, тъй като опасенията за финансовото състояние на компанията се увеличиха, а изтичането продължи дори след като тя привлече акционерите за увеличаване на капитала от 4 милиарда франка.

Прочетете повече: Разкриването на слабости на Credit Suisse добавя към рисковете: правна перспектива

Сливането между двата швейцарски банкови гиганта, чиито централи са един срещу друг на централния площад Парадеплац в Цюрих, би било историческо събитие за нацията и глобалните финанси.

Двете банки, и двете считани от Съвета за финансова стабилност като системно значими в световен мащаб, са взаимосвързани чрез чест обмен на ръководители от едната страна на Парадеплац до другата. Както председателят Аксел Леман, така и главният изпълнителен директор Улрих Кьорнер са бивши ръководители на UBS.

– С помощта на Бастиан Бенрат.

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP