(Bloomberg) -
Credit Suisse Group AG беше потопена в нови пазарни сътресения, след като опитите на главния изпълнителен директор Улрих Кьорнер да успокои служителите и инвеститорите дадоха обратен резултат, добавяйки към несигурността около банката.
Акциите, които вече бяха намалели повече от половината тази година преди разпродажбата в понеделник, паднаха с цели 12% в търговията в Цюрих до рекордно ниско ниво, което оценява фирмата на по-малко от 10 милиарда долара. Това беше придружено от скок в цената за застраховане на дълга на банката срещу неизпълнение, която скочи до най-високата си стойност досега.
Koerner, за втори път от толкова седмици, се опита да успокои служителите и пазарите с меморандум късно в петък, подчертаващ ликвидността и капиталовата сила на банката. Вместо това фокусира вниманието върху драматичните неотдавнашни движения в цените на акциите на фирмата и кредитните спредове и инвеститорите се втурнаха към изхода, когато търговията се отвори отново след уикенда.
Въпреки че призна, че банката е в „критичен момент“, той обеща да изпраща на служителите си редовни актуализации, докато фирмата обяви новия си стратегически план на 27 октомври. В същото време Credit Suisse отново изпрати теми за разговор до ръководителите, работещи с клиенти който повдигна суапа за кредитно неизпълнение, според хора, запознати с въпроса.
Потъването на акциите на Credit Suisse е „купуване за смелите“, казва Citi
Въпреки че те все още са далеч от затруднения - и също така са част от широко разпродажба на пазара - те означават влошаване на възприятията за кредитоспособност на засегнатата от скандал банка в настоящата среда. Суаповете сега се оценяват при приблизително 23% шанс банката да не изпълни облигациите си в рамките на 5 години.
Някои клиенти са използвали покачването на CDS тази година, за да задават въпроси, да преговарят за цени или да използват конкуренти, казаха хората, които поискаха да останат анонимни, обсъждайки поверителни разговори.
Credit Suisse отказа коментар чрез говорител на компанията.
Все пак някои видни личности се обърнаха към Twitter през уикенда, за да отхвърлят някои от слуховете, циркулиращи в социалните медии, предизвикани от широкото разпространение на CDS, като „всяване на страх“. Боаз Уайнщайн от Saba Capital Management написа в Туитър „поемете си дълбоко въздух“ и сравни ситуацията с времето, когато CDS на Morgan Stanley беше два пъти по-широк през 2011 и 2012 г.
Koerner, назначен за главен изпълнителен директор в края на юли, трябваше да се справи с пазарни спекулации, напускане на банкери и съмнения в капитала, докато се опитва да определи пътя напред за проблемния кредитор, който беше засегнат от поредица от финансови и репутационни удари. В момента кредиторът финализира планове, които вероятно ще доведат до радикални промени в неговата инвестиционна банка и може да включват съкращаване на хиляди работни места за няколко години, съобщи Bloomberg.
Credit Suisse работи върху продажбата на активи като част от нова стратегия (1)
Анализатори от KBW също така изчисляват, че фирмата може да се наложи да набере 4 милиарда швейцарски франка (4 милиарда долара) капитал дори след продажбата на някои активи, за да финансира всяко преструктуриране, усилия за растеж и всякакви неизвестни.
Пазарната капитализация на Credit Suisse спадна до около 9.5 милиарда швейцарски франка, което означава, че всяка продажба на акции би била силно разредена за дългогодишните притежатели. Пазарната стойност беше над 30 милиарда франка през март 2021 г.
Ръководителите на банката отбелязаха, че съотношението на капитала на фирмата от 13.5% CET1 към 30 юни е било в средата на планирания диапазон от 13% до 14% за 2022 г. В годишния отчет на фирмата за 2021 г. се казва, че нейният международен регулаторен минимален коефициент е 8%, докато швейц. властите изискват по-високо ниво от около 10%.
Регулаторите както в Обединеното кралство, така и в Швейцария, които следят отблизо Credit Suisse след многомилиардната загуба на Archegos Capital през 2021 г., продължават да наблюдават стабилността на банката, според хора, запознати с въпроса.
Говорители на Надзорния регулаторен орган на Обединеното кралство и швейцарската Finma отказаха коментар.
Анализаторите на KBW бяха последните, които направиха сравнения с кризата на доверието, която разтърси Deutsche Bank AG преди шест години. Тогава германският кредитор беше изправен пред широки въпроси относно своята стратегия, както и краткосрочни опасения относно цената на споразумението за прекратяване на разследване в САЩ, свързано с ипотечни ценни книжа. Deutsche Bank видя, че нейните суапове за кредитно неизпълнение се покачват, рейтингът на дълга й е понижен и някои клиенти се оттеглят от работа с нея.
Стресът намаля за няколко месеца, след като германската фирма се задоволи с по-ниска сума, отколкото мнозина се опасяваха, набра около 8 милиарда евро (7.8 милиарда долара) нов капитал и обяви преразглеждане на стратегията. Все пак това, което банката нарече „порочен кръг“ на намаляващи приходи и нарастващи разходи за финансиране, отне години, за да се обърне.
Има разлики между двете ситуации. Credit Suisse не е изправена пред нито един проблем от мащаба на споразумението на Deutsche Bank за 7.2 милиарда долара, а съотношението на основния капитал от 13.5% е по-високо от 10.8%, които германската фирма имаше преди шест години.
Стресът, пред който беше изправена Deutsche Bank през 2016 г., доведе до необичайната динамика, при която разходите за застраховка срещу загуби по дълга на кредитора за една година надминаха тези за защита за пет години. Едногодишните суапове на Credit Suisse все още са значително по-евтини от петгодишните.
CDS на Credit Suisse Group се разширява с 42 Bps: 12 сигнала от 16 септември
Миналата седмица Credit Suisse заяви, че работи върху възможни продажби на активи и бизнес като част от стратегическия си план, който ще бъде разкрит в края на октомври. Банката проучва сделки за продажба на звеното си за търговия със секюритизирани продукти, претегля продажбата на операциите си по управление на богатството в Латинска Америка, с изключение на Бразилия, и обмисля възраждане на марката First Boston, съобщи Bloomberg.
Днес банката също реши да отложи увеличението на капитала си за фонд за недвижими имоти на фона на високата волатилност на пазара. Отлагането отразява труден период отпреди година след скандалите Greensill и Archegos, при които банката забави издаването на нови фондове, тъй като цареше в склонност към риск.
Повече подобни истории са достъпни на bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html