(Bloomberg) — Неотдавна Майкъл Клайн имаше радостно послание към недоволните банкери от Credit Suisse Group AG: Ще забогатеем.
Най -четени от Bloomberg
Нещата не стоят точно така.
Клайн – Мидас от M&A, говорещ за пари на саудитските кралски особи – току-що загуби сделката на живота си. И, заедно с това, опит за слава на C-suite и лична заплата, която се простира нагоре от $200 милиона.
Грандиозните планове на провокатора на Уолстрийт да обърне швейцарската банка и да възроди името First Boston почти се провалиха сега, след като UBS Group AG се съгласи да купи своя обсаден конкурент.
Клиентите в Близкия изток са бесни. Съюзниците са изумени. В Credit Suisse банкерите, за които Клайн се хвалеше, че ще забогатеят, гледат към изходите. Това е забележителен обрат за Клайн, един от най-добрите търговци на своето време.
59-годишният Клайн е прекарал три десетилетия в култивиране на изпълнителни директори, надушвайки пари и дискретно съветвайки световни лидери. Огромни първични публични предлагания, мега-сливания, горещи SPACs: Майкъл Клайн е направил всичко. Лично съперниците отдавна се учудват, не без завист, на способността му да прави пари от почти всичко, до което се докосне.
CS First Boston трябваше да бъде неговият триумф, неговият шанс най-накрая да управлява голяма инвестиционна банка. Сега Клайн трябва да покаже на финансовия свят, че все още е в играта – че може да се отърси от това, което изглежда като монументална грешка.
Само преди седмици Клайн имаше ръководители и съюзници, които обсъждаха плановете му да отдели инвестиционно-банковата операция на Credit Suisse и да направи нова публична компания CS First Boston. Един от тези сътрудници стигна толкова далеч, че го характеризира като „Хенри Кисинджър на банкирането“, дипломат на сделките, крачещ по света.
Според ранна вътрешна оценка собственият капитал и варантите, които той получи за продажбата на консултантския си бутик на Credit Suisse, можеха да осигурят плащане от над 200 милиона долара, ако изпълни плана си за CS First Boston и всичко вървеше добре с IPO и последващо производителност. Това излетя в дим.
Клайн, както обикновено, все още ще печели пари. Той може да си тръгне с повече от 20 милиона долара такса за раздяла. Това е в допълнение към таксата от 10 милиона долара, която швейцарската банка плати на неговия бутик, за да го привлече, докато чакаха регулаторно одобрение, за да го направят изпълнителен директор.
Но той оставя след себе си литания от провалени планове и осуетени амбиции. Той насърчи дългогодишни клиенти в Саудитска Арабия да инвестират 1.5 милиарда долара в Credit Suisse, само за да се срине банката в ръцете на конкурент малко след това. Те загубиха повече от 1 милиард долара от парите си. Той набираше още повече капитал от Близкия изток и индустрията на частния капитал за CS First Boston.
Този поглед върху възхода и падението на амбициите за създаване на нова инвестиционна банка се основава на интервюта с повече от дузина колеги, клиенти и конкуренти на Клайн, както и банкери, които са присъствали на множество кметства, където Клайн излага своите визия.
Представители на Credit Suisse отказаха да коментират тази история, както и Клайн, който рядко, ако изобщо дава интервюта.
Погледнато назад, слабостта, която накара Credit Suisse отчаяно да търси харизматичен лидер като Клайн, който да спре изтичането на таланти за сключване на сделки, в крайна сметка погуби шанса му да го направи.
Избран в борда на директорите на Credit Suisse през 2018 г., Клайн миналата година помогна да ръководи стратегическия преглед на затруднената банка. Като ръководител на комитет за инвестиционно-банковия отдел, той настоя да отдели този бизнес, да върне марката First Boston и да намери някой, който да управлява превъплътената CS First Boston.
Credit Suisse послуша съвета му. И избра някой да оглави CS First Boston: него. Клайн беше на път да размени слаб профилен консултантски бизнес с около 40 служители за глобална марка с хиляди.
Коронното IPO трябваше да дойде веднага след 2025 г. Никой не знаеше какво точно може да донесе CS First Boston на фондовия пазар. Но прогнозите, циркулиращи в края на 2022 г., поставят първоначалната стойност на 5 милиарда долара.
Вътрешно Клайн каза на банкерите от Credit Suisse, че ще работи за заплата от 1 долар. Той също така се зарече да прекарва 150 дни в годината в движение, за да стартира бизнес, за да си осигури висока оценка. Той се съгласи да вземе цялото си плащане за своята консултантска фирма в акции на CS First Boston. Придържайте се към мен, каза той на банкерите, и вие също ще получите акции.
На около 50 до 100 търговци беше казано, че ще станат част от партньорство и ще получат до 20% от отделената фирма. Това можеше да бъде пот от около $1 милиард, въз основа на прогнозата за $5 милиарда.
Ръководителите на UBS ще бъдат по-малко склонни да приемат съветите на Клайн. Все още се опитват да разплетат сделката му, твърдят запознати. Вместо да отдели инвестиционната банка, UBS планира да избере най-добрите хора, които да привлече.
Това е доста лошо, като се има предвид историята на Клайн. През 2007 г., към края на 23-годишния си опит в Citigroup Inc., той убеди Абу Даби да инвестира милиарди в Citi, въпреки че кризата с високорисковите ипотечни кредити се разгаряше. Той напусна на следващата година, след като беше пренебрегнат като главен изпълнителен директор, но получи утешителна награда: пакет от $42.6 милиона за напускане.
През следващото десетилетие и половина Клайн се превърна в архетип на търговеца на 21-ви век.
Няколко месеца след като напусна Citi, той прибра 10 милиона долара за съветване на Barclays Plc относно покупката на брокерския бизнес на фалиралата Lehman Brothers Holdings Inc. По-късно той работи както с Glencore Plc, така и с Xstrata Plc, преди тези две да се обвържат през 2013 г. И той консултира мега-сливането на Dow Chemical Co. и DuPont Co., което беше обявено през 2015 г., най-голямата сделка в химическата индустрия по това време.
„Той е изцяло в намирането на решение“, каза Хауърд Ънгерлейдер, президент на Dow, преди Credit Suisse да разкрие.
Колкото и доходоносни да бяха тези споразумения, Клайн е може би най-известен като доверен съветник в Близкия изток. Той изигра ключова роля в подпомагането на гигантската държавна петролна компания на Саудитска Арабия, Saudi Aramco, да стане публична през 2019 г. С повече от 29 милиарда долара това беше най-голямото първоначално публично предлагане в света.
Връзките на Клайн със саудитските кралски особи са толкова близки, че той понякога е работил като неофициален емисар. На конференцията Future Investment Initiative в Рияд през 2017 г. – т. нар. Давос в пустинята – Клайн насочи колекция от ръководители на Уолстрийт към приемната линия за престолонаследника Мохамед бин Салман, като увери, че принцът ще направи подходящо голямо влизане, според на присъстващите хора.
Саудитците може да не са толкова приятелски настроени сега, като се има предвид, че тяхната инвестиция в Credit Suisse се срина в стойност само за няколко месеца. Саудитската национална банка в крайна сметка притежава почти 10% от швейцарската банка, след като участва в набиране на капитал в края на миналата година. Председателят на SNB подаде оставка тази седмица.
Инвеститорите на Klein не винаги са били на печелившата страна напоследък. Само погледнете неговите SPAC, онези компании с празни чекове, които превзеха Уолстрийт като буря през 2021 г. Днес много от тях са под водата.
Самият Клайн все пак намери начин да направи убийство, събирайки хонорари за съветване по собствените си сделки.
Това отразява последния епизод. Въпреки че почти всички, замесени в Credit Suisse, си тръгват белязани, проваленият план на Клайн все още ще му донесе повече от 5 милиона долара на месец.
– Със съдействието на Джилиан Тан, Том Малони, Амберейн Чоудхури, Динеш Наир и Ян-Хенрик Фьорстер.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-klein-loses-deal-131306896.html