Все още няма убедителна причина да се смята, че акциите на круизните оператори са достигнали дъното, тъй като все още остават „трифект от притеснения“, каза анализаторът на Deutsche Bank Крис Воронка.
Воронка повтори задържания рейтинг, който е имал на Carnival Corp.
CCL,
-0.31%
поне през последните три години и задържаните рейтинги, които е имал в Royal Caribbean Group
RCL,
-0.72%
и Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
NCLH,
+ 0.35%
откакто разпродажбата на пандемията тръгне на висока скорост през февруари 2020 г.
„Въпреки че усещаме, че круизните перма-бикове виждат круизните акции като смислено свръхпродадени тук, смятаме, че е оптически много различно за повечето всички останали да имат убеденост, че има действително дъно“, пише Воронка в бележка до клиенти.
Woronka намали целите си за цените на акциите за Carnival до $14 от $24, за Royal Caribbean до $50 от $76 и за Norwegian до $17 от $23.
"„Нашето послание е ясно: смятаме, че все още е твърде рано да се лови на дънен риболов на круизни запаси.“"
— Крис Воронка, анализатор в Deutsche Bank
Той каза, че винаги е вярвал, че круизните акции са по-„отдавани“ под наем като превозни средства за търговия от хедж фондове, докато „само дългогодишният“ инвеститорски интерес към сектора изглежда е „мимоходен“ за всеки продължителен период.
„Последните разговори с широк кръг от инвеститори дават нашето виждане, че е малко вероятно да има голям устойчив натиск при закупуване в краткосрочен план (въпреки краткосрочното покритие и свързаните с пазара отскоки при търговия), особено като се има предвид относително представяне на акциите спрямо други ключови подсектори и множество известни (както и някои неизвестни) рискове през следващите 6 до 12 месеца“, пише Воронка.
Акциите на Carnival бяха малко променени в обедната търговия, изтривайки по-ранна печалба от цели 2%, докато акциите на Royal Caribbean обърнаха по-ранна печалба в рамките на деня от 1.9% до спад от 0.9%. Акциите на Norwegian поскъпнаха с 1.4% по обяд, но по-рано се повишиха с 3.2%.
И трите акции затвориха миналия четвъртък на най-ниските цени от началото на 2020 г. Акциите на Carnival и Royal Caribbean са загубили приблизително 52% от началото на годината, а Norwegian е спаднал с около 44%, докато SPDR Consumer Discretionary Select Sector борсово търгуван фонд
XLY,
+ 2.86%
е намалял с около 32% и индексът S&P 500
SPX,
+ 2.45%
е загубил 21%.
Воронка каза, че в момента има „трифект от притеснения“ относно круизните акции:
- Предстоящи падежи на дълга в среда на нарастващи лихвени проценти.
- Потенциалът за икономическа слабост, който първоначално беше ограничен до Европа, но сега включва САЩ
- Упорито растящи цени на петрола, които заплашват да подкопаят потенциала за марж.
Воронка отбеляза, че трите круизни оператора имат комбиниран дълг от 8.5 милиарда долара, дължим през следващата година и 11.6 милиарда долара, дължим през 2024 година. Въпреки че не очаква компаниите да издават акции по текущи цени, за да помогнат за изплащането на този дълг, той не очаква опасенията на инвеститорите да изчезнат, освен ако лихвените проценти не се стабилизират и перспективите за печалбите през 2023 г. не станат по-ясни.
Той очаква анализаторите на Уолстрийт да намалят прогнозите си за печалбите за круизните компании и предполага, че това, как инвеститорите оценяват резултатите на компаниите, е било „полупостоянно“ намалено от оперативните и капиталовите реалности в резултат на COVID.
„Нашето послание е ясно: смятаме, че все още е твърде рано да ловим дънен риболов на круизни запаси“, пише Воронка.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/cruise-stocks-dont-look-at-all-like-theyve-bottomed-yet-analyst-says-11655828189?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Акциите на круизите изобщо не изглеждат така, сякаш са достигнали дъното, казва анализаторът
Все още няма убедителна причина да се смята, че акциите на круизните оператори са достигнали дъното, тъй като все още остават „трифект от притеснения“, каза анализаторът на Deutsche Bank Крис Воронка.
Воронка повтори задържания рейтинг, който е имал на Carnival Corp.
-0.31%
-0.72%
+ 0.35%
CCL,
поне през последните три години и задържаните рейтинги, които е имал в Royal Caribbean Group
RCL,
и Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
NCLH,
откакто разпродажбата на пандемията тръгне на висока скорост през февруари 2020 г.
„Въпреки че усещаме, че круизните перма-бикове виждат круизните акции като смислено свръхпродадени тук, смятаме, че е оптически много различно за повечето всички останали да имат убеденост, че има действително дъно“, пише Воронка в бележка до клиенти.
Woronka намали целите си за цените на акциите за Carnival до $14 от $24, за Royal Caribbean до $50 от $76 и за Norwegian до $17 от $23.
"„Нашето послание е ясно: смятаме, че все още е твърде рано да се лови на дънен риболов на круизни запаси.“"
— Крис Воронка, анализатор в Deutsche Bank
Той каза, че винаги е вярвал, че круизните акции са по-„отдавани“ под наем като превозни средства за търговия от хедж фондове, докато „само дългогодишният“ инвеститорски интерес към сектора изглежда е „мимоходен“ за всеки продължителен период.
„Последните разговори с широк кръг от инвеститори дават нашето виждане, че е малко вероятно да има голям устойчив натиск при закупуване в краткосрочен план (въпреки краткосрочното покритие и свързаните с пазара отскоки при търговия), особено като се има предвид относително представяне на акциите спрямо други ключови подсектори и множество известни (както и някои неизвестни) рискове през следващите 6 до 12 месеца“, пише Воронка.
Акциите на Carnival бяха малко променени в обедната търговия, изтривайки по-ранна печалба от цели 2%, докато акциите на Royal Caribbean обърнаха по-ранна печалба в рамките на деня от 1.9% до спад от 0.9%. Акциите на Norwegian поскъпнаха с 1.4% по обяд, но по-рано се повишиха с 3.2%.
И трите акции затвориха миналия четвъртък на най-ниските цени от началото на 2020 г. Акциите на Carnival и Royal Caribbean са загубили приблизително 52% от началото на годината, а Norwegian е спаднал с около 44%, докато SPDR Consumer Discretionary Select Sector борсово търгуван фонд
+ 2.86%
+ 2.45%
XLY,
е намалял с около 32% и индексът S&P 500
SPX,
е загубил 21%.
Воронка каза, че в момента има „трифект от притеснения“ относно круизните акции:
Воронка отбеляза, че трите круизни оператора имат комбиниран дълг от 8.5 милиарда долара, дължим през следващата година и 11.6 милиарда долара, дължим през 2024 година. Въпреки че не очаква компаниите да издават акции по текущи цени, за да помогнат за изплащането на този дълг, той не очаква опасенията на инвеститорите да изчезнат, освен ако лихвените проценти не се стабилизират и перспективите за печалбите през 2023 г. не станат по-ясни.
Той очаква анализаторите на Уолстрийт да намалят прогнозите си за печалбите за круизните компании и предполага, че това, как инвеститорите оценяват резултатите на компаниите, е било „полупостоянно“ намалено от оперативните и капиталовите реалности в резултат на COVID.
„Нашето послание е ясно: смятаме, че все още е твърде рано да ловим дънен риболов на круизни запаси“, пише Воронка.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/cruise-stocks-dont-look-at-all-like-theyve-bottomed-yet-analyst-says-11655828189?siteid=yhoof2&yptr=yahoo