Текущото рали на фондовия пазар „вероятно ще отбележи връхната точка“ за 2023 г.: JPMorgan

JPMorgan казва, че инвеститорите не трябва да се чувстват твърде комфортно с впечатляващ старт на фондовия пазар да 2023.

„Като цяло, ние вярваме, че ралито на акциите, което започна миналия октомври и което се надявахме да бъде движено от пиковата доходност на облигациите/CPI, повторното отваряне в Китай и спада на европейските цени на газа, е малко вероятно да получи фундаментално потвърждение за следващия крак по-висок с напредването на годината“, пише внимателно наблюдаваният стратег на JP Morgan Мислав Матейка в бележка в понеделник. „След като позиционирането се възстанови, според нас Q1 вероятно ще отбележи най-високата точка на пазара.“

Матейка препоръчва на инвеститорите да намалят експозицията си към акции – които според него имат „съмнително“ високи оценки – и да обърнат внимание на повече защитни зони на пазара. Стратегът изрази забележителен предпазлив тон по отношение на технологичните акции на фона на голямото им нарастване през портата тази година.

„Тези големи позитиви не са завършени, но очевидно вече не са свежи“, добави Матейка, „и сега има известно самодоволство, което се задава на много фронтове.“

Силното рали на основните индекси досега тази година изненада много наблюдатели на пазара, особено като се има предвид, че Федералният резерв е горещ от поредното повишаване на лихвите тъй като продължава да се опитва да се бори с надигащата се инфлация.

Няколко членове на Федералния резерв, включително президентът на Федералния резерв на Атланта Рафаел Бостик до президента на Федералния резерв на Минеаполис Нийл Кашкари, излязоха след последното заседание на Фед с предупреждения, че лихвените проценти може да се наложи да се повишат, отколкото очакват инвеститорите в момента.

И докато се очаква Фед да спре повишаването на лихвените си проценти тази година, моментът е несигурен. Това оставя инвеститорите да се взират в цевта на потенциално още многократни увеличения на лихвените проценти, които биха могли да имат ефект на забавяне на икономиката и компресиране на относително високи коефициенти на оценка на акциите.

Корпоративна Америка, междувременно, е прекарване на разочароващ сезон на печалби това вероятно не оправдава напредъка на пазара през 2023 г.

Големи известни компании като Apple (AAPL), Мета (META), щракване (SNAP), Microsoft (MSFT) и Starbucks (SBUX) публикува слаби печалби за четвъртото тримесечие, докато също така предлага предпазлив коментар, насочен към бъдещето.

Историята продължава

Финансов директор на PepsiCo Хю Джонстън каза пред Yahoo Finance Live миналата седмица, че няма да се изненада, ако тази година в САЩ има лека рецесия.

„Честно казано, излизаме от 2022 г., която беше просто изключителна година“, обясни Джонстън. „Имам предвид 14% ръст на приходите, силен EPS. Очевидно компанията просто работи на всички цилиндри. Имаме добра инерция през годината, но също така сме наясно с факта, че в среда с високи лихвени проценти може да започне да се забавя в даден момент.“

Matejka от JP Morgan в крайна сметка смята, че пазарът се нуждае от проверка на реалността.

„Пазарът изглежда залага, че новият цикъл е започнал, но нямаше нулиране на ключовите променливи, печалбите, пазара на труда, капиталовите разходи и други“, пише стратегът, добавяйки: „Не вярваме, че компаниите ще могат за поддържане на маржовете на настоящите нива. С преобръщането на PPI маржовете вероятно също ще отслабнат. Потребителите изгориха възглавницата на излишните спестявания, което им позволи да поемат повишенията на цените относително безболезнено. Потребителските перспективи започват да изглеждат по-предизвикателни оттук нататък.“

Брайън Сози е главен редактор и котва в Yahoo Finance. Следвайте Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.

Щракнете тук за най-новите актуални борсови тикери на платформата Yahoo Finance

Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube