Компанията за науки за живота и медицинска диагностика Danaher (DHR) отчете по-добри от очакваните печалби и приходи за четвъртото тримесечие. Смятаме спада в акциите като неоправдан и възможност. Приходите са се увеличили с почти 10% на основна база до 8.37 милиарда долара, доста над прогнозите от 7.9 милиарда долара, според Refinitiv. Коригираната печалба се увеличи с 6.7% до $2.87 на акция, надхвърляйки консенсусната оценка от $2.54 на акция. Като се изключи въздействието на намаляващите продажби на тестове за Covid – но се запазят приходите от продукти, които поддържат ваксини и терапевтици – основният бизнес на Danaher отбеляза основен ръст от 7.5%. Това показва, че компанията не разчита твърде много на ръста на пандемичните продажби. В крайна сметка Това беше солидно тримесечие от една от най-добре управляваните компании в света. С много малко придирчивост, ние приписваме спада на акциите от вторник от 3% на комбинация от ръководството, което вече е обявило предварително резултатите, и акциите, които правят голямо движение в печатните издания. Също така вината: насоките за първото тримесечие може да са малко по-слаби спрямо очакванията. Имайки предвид по-добрите от очакваното тримесечни резултати почти навсякъде, заедно с разширяването на оперативния марж и генерирането на силни парични потоци, ние сме склонни да гледаме на разпродажбата във вторник като на възможност за закупуване, както е отбелязано от нашата оценка 1 — особено като се има предвид, че ръководството за цялата година също е в съответствие с по-доброто от очакваното. DHR 1Y mountain Danaher (DHR) 1-годишно представяне Ръководството каза по време на обаждането след печалбата, че първото тримесечие се очаква да бъде най-ниската точка за растежа на тяхното ядро за биопреработка без Covid, тъй като клиентите работят за пренасочване на съществуващите запаси. С други думи, това изобилие от запаси за биопреработка, което оказа натиск върху индустрията на науките за живота през последните месеци, изглежда е към своя край, в който момент растежът ще се ускори отново. Guidance Management очаква общият основен ръст на приходите да бъде средно едноцифрен като процент за първото тримесечие. След коригиране за очаквано въздействие „високо еднократно до ниско двуцифрено“, свързано с тестване за Covid, ваксини и продажби на терапевтични продукти, екипът прогнозира ръста на приходите на основния бизнес да бъде в средния едноцифрен процентен диапазон. Маржът на оперативната печалба се очаква да бъде приблизително 30% - пред очакваните 27.7%. За цялата 2023 г. ръководството очаква общият основен ръст на приходите да бъде средно едноцифрен. След коригиране за очаквано „ниско двуцифрено“ въздействие, свързано с тестването за Covid, ваксините и продажбите на терапевтични продукти, екипът прогнозира ръста на приходите на основния бизнес да бъде във високия едноцифрен диапазон. Маржът на оперативната печалба се очаква да бъде приблизително 31% - пред очакваните 27.3%. Въпреки че нямаме точно сравнение поради промяната в начина, по който ръководството изчислява бъдещия растеж (повече подробности за това по-долу), ръководството за първото тримесечие изглежда малко по-леко от това, което някои анализатори са моделирали и вероятно причината за поне част от натиска върху продажбите във вторник. Насоките за цялата година обаче изглеждат малко по-добри от очакванията на анализаторите. По време на обаждането ръководството каза, че сега очаква свързаните с Covid ваксини и терапевтични приходи да бъдат „приблизително 150 милиона долара за цялата 2023 г., спад от приблизително 810 милиона долара през 2022 г. и по-ниски от предишните ни очаквания от 500 милиона долара“. Причините: по-ниски нива на ваксинация и бустер, заедно с наличието на алтернативни терапевтични средства (различни от лечения, базирани на моноклонални антитела). Структура на отчитането Преди да се задълбочим в резултатите, искаме да подчертаем, че ръководството е променило леко структурата на отчитане на Danaher. В резултат на значителния растеж в науките за живота през последните години, екипът избра да отдели част от първоначалния сегмент в нов сегмент, наречен биотехнология. За да предоставим съпоставка между ябълките и прогнозите на Уолстрийт, комбинирахме продажбите и оперативните приходи на новите сегменти Биотехнологии и Науки за живота в таблицата по-долу в секцията Продуктови сегменти. Освен това, като се започне с резултатите от първото тримесечие на 2023 г., ръководството актуализира дефиницията си за ръст на приходите на основния си бизнес, за да изключи въздействието на свързаните с Covid тестове и въздействието на ваксината срещу Covid и потоците от терапевтични приходи. Това е отразено в раздела с насоки, даден по-горе. Преди това бяха изключени само приходите, свързани с тестване за Covid. При обаждането ръководството посочи приблизително 10% ръст на основните приходи както в Северна Америка, така и в Европа. В Китай вълната от инфекции, тъй като китайското правителство премахна политиката си за нулева Covid, попречи на представянето на бизнеса с клинична диагностика на компанията там, тъй като обемът на пациентите и тестовете намаля. Очаква се тази динамика да продължи през първото тримесечие, преди „постепенно да се възстанови до края на годината“. В допълнение, екипът приписва разширяването на маржа на печалбата на Danaher на „дисциплинирано управление на разходите, мерки за производителност и ценови действия, приложени, за да помогнат за компенсиране на въздействието на инфлационния натиск в [бизнеса].“ Ръководството също така отбеляза, че докато проблемите с веригата за доставки остават, те виждат „умерено подобрение в наличността на компоненти“. Също така си струва да се отбележи, че приходите от екологични и приложни решения (EAS) са нараснали с 5.5% на основна база, водени от висок едноцифрен ръст на продажбите, свързани с качеството на водата. (Тези цифри не са в таблицата.) Подразделението EAS се очаква да стане отделна компания по-късно тази година. (Благотворителният тръст на Джим Креймър е дълъг DHR. Вижте тук за пълен списък на акциите.) Като абонат на CNBC Investing Club с Джим Крамър, вие ще получите предупреждение за търговия, преди Джим да направи сделка. Джим изчаква 45 минути след изпращане на търговско предупреждение, преди да купи или продаде акции от портфолиото на своя благотворителен тръст. Ако Джим е говорил за акция по телевизия CNBC, той изчаква 72 часа след издаване на предупреждение за търговия, преди да извърши сделката. ИНФОРМАЦИЯТА ПО-ГОРЕ ЗА INVESTING CLUB Е ПРЕДМЕТ НА НАШИТЕ ПРАВИЛА И УСЛОВИЯ И ПОЛИТИКА ЗА ПОВЕРИТЕЛНОСТ, ЗАЕДНО С НАШИЯ ОТКАЗ ОТ ОТГОВОРНОСТ. НИКАКВО ФИДУЦИАРНО ЗАДЪЛЖЕНИЕ ИЛИ ЗАДЪЛЖЕНИЕ НЕ СЪЩЕСТВУВА ИЛИ СЕ СЪЗДАВА ПО СЪЗДЕЙСТВИЕ НА ПОЛУЧАВАНЕТО ОТ ВАС НА КАКВАТО И ДА Е ИНФОРМАЦИЯ, ПРЕДОСТАВЕНА ВЪВ ВРЪЗКА С INVESTING CLUB.
Компания за науки за живота и медицинска диагностика Danaher (DHR) отчете по-добри от очакваните печалби и приходи за четвъртото тримесечие. Смятаме спада в акциите като неоправдан и възможност.
Източник: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html