(Bloomberg) – Приключва толкова бързо, колкото и започна за търговците на дребно, чиито смелост от тълпата беше основната история на пандемичните акции.
Най -четени от Bloomberg
Загубите от сестрински грижи през 2022 г., които са по-лоши от останалите на пазара, любители инвеститори, които скочиха, когато започна блокирането, сега върнаха всичките си някога невероятни печалби, според оценка на Morgan Stanley. Изчислението се основава на сделки, поставени от нови участници от началото на 2020 г., и използва борсови и публични данни за ценообразуване, за да изчисли общите печалби и загуби.
Манията, породена от епидемията от коронавирус и подхранвана от щедростта на Федералния резерв, е свалена от злодей от идентичен род, инфлацията, с която глобалните централни банки се надпреварват да се борят, като повишават същите лихвени проценти, които те намаляват. Резултатът е дървесен мечи пазар на спекулативни компании, който нарасна, когато стимулът започна да тече през март 2020 г.
„Много от тези момчета започнаха да търгуват точно около Covid, така че единственият им опит с инвестиране беше безумният пазар, подхранван от Фед“, каза Матю Татъл, главен изпълнителен директор на Tuttle Capital Management LLC. „Всичко това се промени с централната позиция на Фед през ноември, но те не осъзнаха това, защото никога не са виждали пазар, който да не е подкрепен от Фед“, каза той. "Резултатите са ужасяващи."
Може ли тълпата „Направи си сам“ да се върне? да. Хората предричат смъртта на инвеститорите на дребно от 2020 г. от момента, в който се появиха - минали доклади за смъртта им бяха преувеличени. Въоръжени със сметки за търговия с нулеви комисиони, индивидуалните инвеститори са успели да върнат любимите си акции от ръба многократно и може да успеят да го направят отново.
Все пак известни имена от разгара на лудостта понасят сериозни загуби. AMC Entertainment Inc. е надолу със 78% от юни 2021 г. Тази година е загубила 49%. Peloton Interactive Inc. е с 90% намаление от рекорда си. От началото на 2020 г. до миналия ноември кошницата от акции на дребно, предпочитана от търговците на дребно, които Goldman Sachs Group Inc. проследява, се увеличи повече от два пъти. Тази година тази кошница се е сринала с 32%, повече от два пъти над спада на S&P 500.
Това е епичен спад от 2021 г., когато у дома търговците се прославиха, след като се обединиха във форумите на WallStreetBets, за да се опитат да изтласкат професионалните инвеститори от къси позиции и по друг начин да свалят поръчката на Wall Street. Инвеститорите на дребно представляват приблизително 24% от общата търговия с акции в даден момент, според оценка на Bloomberg Intelligence. Тяхното влияние направи блоговете на Reddit и публикациите в Stocktwits задължителни за четене за всеки, който събира информация за пазарите.
През 2022 г., когато около 9 трилиона долара бяха изтрити от стойността на американските акции, армията на дневните търговци се задържа сравнително стабилна, поне по отношение на позиционирането, което контрастира с професионалните мениджъри на пари, които се оттеглят. Хедж фондовете, например, намаляват риска в продължение на месеци, изпращайки експозицията си в акции до двегодишно дъно, показват данните, събрани от основния брокер на Morgan Stanely.
Според анализатори на Morgan Stanley, включително Кристофър Метли, за инвеститорите, които търсят признаци на дъно на пазара, поведението на дребно е нещо, което трябва да се наблюдава.
„Традиционната капитулация обикновено е белязана от бързо отслабване от хедж фондове + систематични макростратегии, при които позиционирането вече е леко“, пише Метли в бележка миналата седмица. „Вместо това следващият етап на намаляване на риска вероятно ще бъде по-постепенен, идващ от разпределители на активи/реални пари/търговия на дребно и следователно вероятно ще се играе по-бавно, което прави точното дъно по-трудно за извикване.”
Има признаци, че тълпата от дневни търговци нараства на пазара. През април инвеститорите на дребно скупчиха акции с 14 милиарда долара, което е второто най-бавно усвояване за всеки месец от края на 2020 г., показват данните на Morgan Stanley. На пазара на опции, където преди се втурваха към бичи призиви за бързи печалби, сега активността се накланя към мечи пускания.
В частния клиентски отдел на Bank of America Corp., където фирмата има 3 трилиона долара в чужбина, богати лица напуснаха акциите си през последните четири седмици с най-бързия темп от ноември.
Тъй като личните спестявания като процент от разполагаемия доход са паднали до нивата преди Covid, анализаторите на Vanda Research, включително Джакомо Пиерантони, се съмняват, че индивидуалните инвеститори ще разполагат с много повече финансов и емоционален капитал, за да продължат да купуват агресивно спад.
„Доверието на инвеститорите на дребно е възпрепятствано от лошото представяне на портфейла и по-богатите/възрастните инвеститори търсят фондове на паричния пазар за доход и защита“, пишат те в бележка по-рано този месец. „Пазарите винаги намират начини да поставят инвеститорите през най-трудните изпитания… времето ще покаже дали манталитетът на „диамантните ръце“ на новата ера ще удържи.”
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html