(Bloomberg) — Трейдърите са свикнали на неравностойно пътуване всеки път, когато Джером Пауъл говори. Но когато Пауъл говори в същото време, когато Джанет Йелън говори пред Конгреса за здравето на банковия сектор, турбуленцията може да стане огромна.
Най -четени от Bloomberg
Това се случи в сряда следобед, когато последната половина от пресконференцията на председателя на Федералния резерв се припокри с появата на министъра на финансите пред подкомисия на Сената. S&P 500 падна, повиши се, върна се до непроменено ниво, след което се понижи отново, докато търговците се опитваха да синтезират коментари за здравето на икономиката, траекторията на лихвите, състоянието на банките и докъде ще стигне правителството, за да защити вложителите.
Рядко се случва двама души с такъв ръст да говорят едновременно, още по-лошо, когато излъчват съобщения, които трейдърите тълкуват като противоположни. Малко след като чуха това, което те смятат, че Пауъл предлага по-широка защита на вложителите, ако финансовият стрес се разпространи, Йелън се включи в предаването, за да събори надеждата. S&P 500 изтри предишен ръст от 0.9%, отбелязвайки шестия път тази година, когато рали в рамките на деня с такъв размер беше обърнато.
„Удивително е, че Йелън и Пауъл биха дали противоречиви съобщения за банковите депозити по едно и също време“, каза Стив Киавароне, старши портфолио мениджър и ръководител на решенията за множество активи във Federated Hermes. „По същество Пауъл каза, че всички депозити са безопасни, Йелън каза: „Дръж ми бирата.“ Човек би си помислил, че те ще се координират.
Запитана за широко увеличение на застраховката на депозитите, Йелън каза, че това „не е нещо, което сме разглеждали. Това не е нещо, което обмисляме.” Това се случи точно около 3 часа в Ню Йорк, след като Пауъл каза, че банковата система е здрава. И все пак някои твърдяха, че неговото настояване, че Фед ще продължи да повишава лихвите по-високо от очакваното, ако сметне за необходимо, също е помогнало за понижаване на акциите.
Търговците отбелязаха, че банковите акции поеха тежестта на болката след коментарите на Йелън. SPDR S&P Bank ETF (тикер KRE), който проследява регионалните банки в САЩ, падна с 5.7%.
„Нейните коментари очевидно се отразиха негативно на банковите акции, но коментарите й съвпаднаха приблизително с коментарите на Пауъл, че те ще продължат да правят каквото е необходимо, за да се борят с инфлацията, включително повишаване на лихвите повече от очакваното“, каза Стив Сосник, главен стратег в Interactive Brokers. „Трудно е да ги разплетеш.“
В дните, предшестващи съобщението на Федералния комитет за отворения пазар, инвеститорите имаха разногласия относно това как централната банка ще се движи, като икономисти в някои от най-големите банки казаха, че изобщо няма да повишава лихвите. Но Фед се покачи за девета поредна среща и каза, че може да има още повишения.
FOMC гласува единодушно за увеличаване на целта си за лихвата по федералните фондове с четвърт процентен пункт до диапазон от 4.75% до 5%, най-високото ниво от септември 2007 г.
Прочетете повече: Пауъл подчертава ангажимента за охлаждане на цените, тъй като Фед повишава цените
Но и Пауъл, и Йелън се опитват да вдъхват иглата между причиняването на повече хаос и същевременно да твърдят, че правителството ще покрие всеки частен риск, казва Майк Бейли, директор на изследванията във FBB Capital Partners.
„За съжаление, инвеститорите вървяха по яйчени черупки преди коментарите на Пауъл и Йелън и дуелиращите се съобщения оставят инвеститорите в състояние на объркване, както се вижда от спада на S&P“, каза Бейли.
Определянето точно какво движи пазара ежеминутно е неточна наука в най-добрите времена. Правейки го, когато двама от най-важните хора във финансите говорят в дуелни потоци, е начинание, което в повечето отношения е обречено на безполезност. В крайна сметка присъдата в сряда за стерео обръщението на Пауъл и Йелън беше отрицателна. S&P 500 се срина с 1.7% за най-лошия си спад от две седмици.
От друга страна, все още е до седмицата.
– С помощта на Lu Wang и Emily Graffeo.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html