Dillard е изправен пред забавяне на продажбите

A

Както обикновено. Dillard's беше първият от всички големи търговци на дребно, който съобщи за резултатите от продажбите и печалбите за второто тримесечие. Сравнимите продажби са непроменени спрямо миналата година, а нетният доход е намалял от $185.7 милиона миналата година до $163.4 милиона тази година. Тъй като компанията изкупи обратно акции за 225 милиона долара през второто тримесечие (в сравнение с обратно изкупуване от 171 милиона долара миналата година), това доведе до напълно разредени печалби, които бяха до 9.30 долара спрямо 8.81 долара миналата година. Оперативните разходи през тримесечието са 401.3 милиона долара в сравнение с 365.9 милиона долара миналата година. Това показва, че оперативните разходи са били 25.3% от продажбите, докато са били 23.3% от продажбите през миналата година

Тази година наблюдаваме забавяне на растежа на продажбите на компанията след силните печалби през 2021 г. През второто тримесечие, завършващо на 30 юли, продажбите са били 1,589 милиона долара, като по същество са непроменени спрямо предходната година, когато са били 1,570 милиона долара. Поглеждайки към втората половина, тази тенденция може да продължи. В крайна сметка, 3 на Дилард^rd сравнимите продажби за тримесечие на 2021 г. са се увеличили с +48% и 4^th тримесечните продажби са нараснали с +12%. Дори и при стабилни резултати, Dillard's вероятно ще се борят да поддържат тази инерция на продажбите. Освен това е вероятно интензивната жега да забави продажбите през второто тримесечие и може да забави продажбите през третото тримесечие.

Въпреки че като цяло Dillard's строго контролира инвентара си, през второто тримесечие на 2022 г. тя завърши периода със 7% повече стоки в сравнение с миналата година. Това се дължи на забавянето на растежа на продажбите и може да намали покупателната способност на компанията за важния период на връщане в училище, който сега е в ход.

Всичко това предполага, че продажбите през останалата част от годината ще бъдат стабилни, въпреки че средата може да се подобри и да генерира по-голяма активност. Докладите, че някои пристанища вече не са задръстени и че шофьорите на камиони пренасят стоките по-бързо, предполагат, че сегашните скъпи допълнителни такси може да изчезнат. По същия начин, новината, че цените на бензина и цените на самолетните билети намаляват, беше положителна новина и за инвеститорите и може да предполага забавяне на инфлационния натиск, което клиентите със сигурност ще оценят.

Забавянето на инфлационния натиск може да убеди Федералния резерв да не повишава лихвените проценти и може би наистина да намали предстоящото увеличение през септември.

Изпълнителният директор Уилям Т. Дилард коментира: „Бизнесът се смекчи през тримесечието, тъй като изминахме най-силното тримесечие в нашата история. Представянето ни през първото полугодие беше далеч по-добро от миналогодишното с увеличение на нетния доход от +21%, печалбата на акция се увеличи с +44%, а брутният марж се увеличи с 240 базисни пункта. Изкупихме обратно акции за 412 милиона долара през полугодието спрямо 171 милиона долара миналата година.

ПОСТСКРИПТ: Като цяло бих казал, че второто тримесечие на Dillard беше много добро предвид текущия пазар. Вероятно компанията ще продължи да отчита солидни продажби и печалби през втората половина на годината. С отслабването на инфлационния натиск е вероятно ваканционният сезон да бъде силен – макар и промоционален.