Разочароващите прогнози за предстоящата инфлация подчертават опасенията на Фед

Председателят на Федералния резерв на САЩ Джером Пауъл посочи, че повишаването на лихвите може да приключи в началото на 2023 г, но той все още се тревожи за инфлацията. Въпреки че видяхме обнадеждаващи данни за инфлацията за месец октомври, текущите прогнози предполагат, че инфлацията може да не спадне много през Числа ноември или декември. Ако тази тенденция се запази, това може да означава, че Фед ще остави лихвите високи през по-голямата част от 2023 г.

Текущо прогнозиране на опасенията за инфлацията

Федералният резерв на Атланта създава прогнози за данни за инфлацията. Разглеждайки текущите цени, те могат да преценят какви ще бъдат числата в окончателните правителствени доклади. Исторически е сравнително точен.

Разбира се, данните за инфлацията изглеждат по-добре, отколкото бяха, но както за ноември, така и за декември се очаква инфлацията да нарасне с 0.4% до 0.5% месечно за показателите за инфлацията CPI и PCE. Ако се запази, това означава годишна инфлация в диапазона от 5% до 6%.

Упорито настрани

Това подкрепя опасенията на Фед. Да, инфлацията може да е достигнала своя връх. Все пак и той не пада много. Инфлацията от 5% до 6% все още е много над целта на Фед от 2%. В неотдавнашна реч на института Брукингс Джером Пауъл използва термина „упорито настрани“, за да опише как се е движила инфлацията през по-голямата част от 2022 г. Инфлацията е намаляла леко, но не драматично.

По-добри новини през 2023 г.?

Все пак 2023 г. може да има по-добри новини за инфлацията. Разбираемо е, че методът за изчисляване на жилищните разходи в CPI има забавяне от няколко месеца спрямо текущите цени на жилищата, предвид методологията за инфлация на CPI. Това означава, че жилищните разходи може да намалеят в индекса CPI през 2023 г. Това може да е достатъчно, за да намали допълнително инфлацията, тъй като жилищата имат голяма тежест в изчислението на CPI.

Освен това някои стоки, като употребявани автомобили, изглежда се движат към абсолютен спад на цените, което също може да намали инфлацията, дори ако някои цени все още се движат нагоре. Все пак Фед се тревожи за инфлацията на заплатите, която е над 6% според оценките на Фед в Атланта. Това може да продължи да повишава цените на услугите.

Сигналът на Фед, че повишенията на лихвените проценти може да са към своя край, беше посрещнат положително от пазара. Другото послание на Фед обаче, че лихвените проценти може да се наложи да останат високи за известно време, докато инфлацията се понижи, е нещо, което пазарът може все още да интернализира напълно.

Въпреки това може би цифрите на инфлацията през 2023 г. ще бъдат по-добри от очакванията на Фед, или може би спад независимо от това ще наложи по-ниски ставки. Така или иначе окончателните отчети за инфлацията за 2022 г. може да не са чак толкова обнадеждаващи.