Появиха се признаци на дезинфлация, въпреки че инвеститорите се страхуват, че председателят на Федералния резерв Пауъл и колегите му ще продължат да се борят с инфлацията чрез агресивни повишения на лихвените проценти, които навредиха както на акциите, така и на облигациите, според бележка на Capital Economics.
Въпреки че изглежда, че Фед може да обяви в сряда, че повишава референтната си лихва с три четвърти от процентния пункт за трети пореден път, Пол Ашуърт, главен икономист за Северна Америка в Capital Economics, очаква скоро да последва по-малко агресивна позиция на паричната политика.
„Ако сме прави, че инфлацията ще се понижи скоро, служителите бързо ще се насочат към много по-малки увеличения“, каза той в бележка от вторник. „Продължаващият спад в цените на бензина и облекчаването на инфлацията при храните ще натежат върху основния CPI през следващите месец или два“, каза той, имайки предвид индекса на потребителските цени. Той също така посочи признаци на дезинфлация в основните данни за CPI, които изключват енергията и храната.
"Въпреки по-голям от очакваното 0.6% покачване на основните цени през август, там също има нарастващи признаци на дезфлация“, написа той. Недостигът на доставки се нормализира, като индикаторът за недостиг на продукти на фирмата сега предполага, че „инфлацията на основните стоки може да спадне до 2% преди края на годината, от 7% през август“, според Ашуърт.
БЕЛЕЖКА ЗА КАПИТАЛОВА ИКОНОМИКА ОТ СЕПТ. 20, 2022 г
Федералният резерв се стреми да намали инфлацията до целевия си диапазон от 2% чрез затягане на паричната политика, което започна по-рано тази година, смазвайки акциите и облигациите.
Американският фондов пазар затвори с понижение във вторник, тъй като инвеститорите очакват улики за бъдещия път на повишаване на лихвените проценти на Фед, след като приключи двудневното си политическо заседание в сряда.
Индустриалната средна стойност на Dow Jones
DJIA,
падна с 1% във вторник, докато S&P 500
SPX,
спадна с 1.1% и Nasdaq Composite
COMP,
спадна с почти 1%, според данните на FactSet.
Лихвеният процент на федералните фондове е в диапазон от 2.25% до 2.5% преди очакваното увеличение на лихвения процент от централната банка в сряда. Фючърсите на фондовете на Фед предполагат, че процентът може да достигне връх от близо 4.5%, според бележката на Capital Economics.
„Тези очаквания са над собствените ни прогнози, главно защото очакваме инфлацията да спадне по-забележимо“, каза Ашуърт. Инфлацията при основните услуги се подхранва от бързо нарастващите наеми, „но последните мерки в частния сектор показват, че инфлацията при новите договори за наем значително се забавя“, каза той.
Според него се натрупва „дезинфлационна вълна“.
„Има по-широки признаци на дефлация в услугите от падащите самолетни билети до хотелските цени, докато спадът в дългосрочните инфлационни очаквания значително намали рисковете от спирала цена-заплата“, каза той. „Резултатът е, че очакваме скоро да видим по-ясни и по-убедителни признаци за спад на инфлацията в данните за CPI.“
Междувременно по-високите реални доходности натежават върху цените на акциите и повишават спредовете на корпоративните облигации, показва неговата бележка.
Например ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread индексът беше 4.88 процентни пункта спрямо сравнимите държавни облигации в понеделник, спрямо 4.2 процентни пункта на 11 август, според данни на Уебсайт на Федералната резервна банка на Сейнт Луис.
Акции на iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond ETF
HYG,
падна с около 1% във вторник, показват данните на FactSet. Фондът е загубил 11.6% тази година на база обща доходност до понеделник.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo