Дисни пада на Гугенхайм понижаване

Акциите на The Walt Disney Company (DIS) паднаха с почти 3%, след като анализаторите от инвестиционната компания Guggenheim Partners понижиха стойността на акциите поради опасения за бъдещия ръст на печалбата на компанията. Disney, която отчита печалбите си на 9 февруари, затвори търговията на $155.44 на 13 януари. Към момента на писането на тази книга акциите сменят собствениците си за $151.13. 

Защо Гугенхайм понижи Disney? 

Анализаторите от Guggenheim понижиха акциите на Disney до неутрални от по-ранния си рейтинг Buy. Те също така намалиха целевата цена на компанията за акциите на Disney до $165 от $205 поради „по-широк бизнес натиск“. Елементите на този натиск включват по-високи заплати за работниците и заплахата от бъдещи огнища на COVID, които засягат посещаемостта в подразделението Parks.

Гугенхайм също цитира увеличените разходи за съдържание от страна на развлекателния гигант като причина за понижаването му. В по-ранна заявка Disney заяви, че планира да увеличи разходите за съдържание с 8 милиарда долара до 33 милиарда долара през 2022 г. 

Гугенхайм заяви, че текущата търговска цена на Disney, приблизително 17 пъти над очакваната печалба за 2023 г., оценява компанията близо до нейната справедлива оценка. „Въпреки че вярваме, че най-лошото от общия разказ за мечката е разбрано (предизвикателства за цифровия растеж, нестабилност на тенденциите в парковете и инфлация на разходите), ние все още виждаме акциите като близки до справедливо оценени“, пише в бележката Майкъл Морис, анализатор на Guggenheim.

Все още ли се купува Disney? 

След като падна до минимум от 96.60 долара по време на началото на пандемията, Disney регистрира 18% ръст на цената на акциите си през 2020 г. Следващата година обаче беше предизвикателство. Ръстът на абонатите в Disney Plus, който задвижи почти всичките си печалби по време на спирането на пандемията, се забави. Новите варианти на COVID попречиха на плановете на компанията да отвори напълно други източници на бизнес приходи, включително тематични паркове и театри. В резултат на това акциите паднаха с 14.5% и се превърнаха в най-лошото представяне на Dow Jones Industrial Average през 2021 г. 

Въпреки предизвикателните обстоятелства, Disney все още може да се окачи начело тази година. От 17-те анализатори, покриващи компанията, 14 имат рейтинг „Купете“ на акциите. По-рано този месец старшият анализатор на Wells Fargo Стивън Кахол каза пред CNBC, че 2021 г. е „рядка, но ясна стратегическа грешка“ за Disney. Cahall, който избра Disney за своя най-голям избор за 2022 г., каза, че Disney няма нивото на съдържание, което имаха колегите му в стрийминг бизнеса и което показа през 2021 г.

С увеличените си разходи за съдържание през 2022 г., компанията трябва да компенсира тази разлика. „Това не е ракетна наука. Пускате много съдържание и хората ще се регистрират, за да го гледат“, каза той, добавяйки, че повече съдържание дава на Disney „повече удари към целта“. Докато операциите в подразделението Parks на компанията бяха затруднени поради новите варианти на COVID, Cahall очаква възстановяване тази година. Той има целева цена от $196 за акциите на Disney.