Walt Disney Co. има проблем с печалбите и това помогна за изпращането на акциите на медийния гигант до най-лошото им дневно представяне от повече от две десетилетия.
Ръководителите очакват висок едноцифрен темп на растеж на показателя през новата фискална година, който е много по-нисък от очакванията на анализаторите. Перспективата в сравнение с консенсусната гледна точка за 25% растеж, според анализатора на MoffettNathanson Майкъл Натансън. Той лично очакваше 34% ръст.
„Рядко някога сме били толкова неправилни в нашите прогнози за печалбите на Disney“, пише той в бележка до клиентите. „Като се има предвид увереността на компанията, че тенденциите на Parks изглеждат устойчиви, изглежда, че виновникът за масивното понижаване на приходите е много по-висок от очакваното [директно към потребителите] загуби и значителни спадове в линейните мрежи.“
Прерязването на кабели и други проблеми, които засягат традиционния медиен бизнес, създават „по-голям натиск за стимулиране на рентабилността във вътрешните паркове на Disney, които сега са ключовият двигател на растежа“, продължи той. „Освен това, компанията трябва да докаже, че тяхното насочване към DTC ще си струва инвестиционната цена, която се плаща в момента.“
Според него това създава трудна позиция за акциите.
„Като съберем всичко заедно, Disney има нужда бизнесът на Parks да не бъде наранен от глобално макро забавяне, печалбите на Linear Networks да се стабилизират и печалбите на DTC да се появят бързо, за да могат инвеститорите да преоценят акциите по-високо“, пише Натансън. „В този момент рисковете изглеждат изкривени срещу тях.“
Той повтори оценката си за пазарно представяне на акциите и намали целевата си цена до $100 от $130.
Акциите на Disney затвориха с 13.2% в търговията в сряда, за да регистрират най-лошия си процентен спад за един ден от 17 септември 2001 г., когато паднаха с 18.4%.
Дъг Кройц от Cowen & Co. написа, че докато ръководителите на Disney очакват, че загубите за стрийминг услугата Disney+ ще се подобрят, по-широките насоки и коментари на компанията „изглежда предполагат значително компресиране на маржа“ за бизнеса с линейни мрежи и съдържание.
„Това се връща към нашето дългогодишно виждане, че третирането на линейни и DTC като отделни бизнес сегменти няма голям смисъл; те са просто различни канали за разпространение на едно и също съдържание в игра с нулева сума със значително увеличен интензитет на конкуренцията, настрана от потенциалното разширяване на международните пазари“, написа той, като запази рейтинг за пазарно представяне на акциите и намали целта си цена до $94 от $124.
Бенджамин Суинбърн от Morgan Stanley каза, че „важността на мащабирането на стрийминга до рентабилност придобива ново ниво на неотложност предвид натиска върху наследения бизнес с линейни телевизори от рязането на кабели“, въпреки че той остава оптимистичен за акциите на Disney.
„Ние оставаме оптимистични по отношение на перспективите за растеж на сегмента Parks, продължаваме да очакваме, че той ще представлява по-голямата част от EPS на Disney [печалба на акция] с течение на времето и вярваме, че акциите подценяват активите на Parks на сегашните нива“, написа той, докато поддържаше рейтинг с наднормено тегло и целева цена от $125 на акциите.
Анализаторът на Bank of America Джесика Райф Ерлих прецени, че последният доклад „не е толкова лош, колкото изглежда“.
„Вярваме, че основното търсене на тематичния парк остава стабилно и липсата на оперативни приходи се дължи до голяма степен на еднократни артикули срещу умерено търсене“, пише тя. „В линейните мрежи DIS изпитва много от същите насрещни ветрове, с които се сблъскват други участници в индустрията, но ние вярваме, че техните емблематични марки и мащабирана/разрастваща се DTC услуга ги позиционират добре, за да управляват по-добре тези насрещни ветрове и преходи в индустрията спрямо конкурентите.“
Тя оценява акцията като покупка, но намалява целевата си цена до $115 от $127.
Акциите на Disney паднаха до най-лошия ден от 2001 г. насам след „масово понижаване на печалбите“
Walt Disney Co. има проблем с печалбите и това помогна за изпращането на акциите на медийния гигант до най-лошото им дневно представяне от повече от две десетилетия.
Въпреки че Дисни
-13.16%
DIS,
назъбена рекордни продажби през последната си фискална година, ръководителите смаяха инвеститорите с прогнозата си за оперативния доход на сегмента, който компанията използва „като мярка за представянето на работещите бизнеси, отделно от неоперативните фактори“, според прессъобщението.
Ръководителите очакват висок едноцифрен темп на растеж на показателя през новата фискална година, който е много по-нисък от очакванията на анализаторите. Перспективата в сравнение с консенсусната гледна точка за 25% растеж, според анализатора на MoffettNathanson Майкъл Натансън. Той лично очакваше 34% ръст.
„Рядко някога сме били толкова неправилни в нашите прогнози за печалбите на Disney“, пише той в бележка до клиентите. „Като се има предвид увереността на компанията, че тенденциите на Parks изглеждат устойчиви, изглежда, че виновникът за масивното понижаване на приходите е много по-висок от очакваното [директно към потребителите] загуби и значителни спадове в линейните мрежи.“
Прерязването на кабели и други проблеми, които засягат традиционния медиен бизнес, създават „по-голям натиск за стимулиране на рентабилността във вътрешните паркове на Disney, които сега са ключовият двигател на растежа“, продължи той. „Освен това, компанията трябва да докаже, че тяхното насочване към DTC ще си струва инвестиционната цена, която се плаща в момента.“
Според него това създава трудна позиция за акциите.
„Като съберем всичко заедно, Disney има нужда бизнесът на Parks да не бъде наранен от глобално макро забавяне, печалбите на Linear Networks да се стабилизират и печалбите на DTC да се появят бързо, за да могат инвеститорите да преоценят акциите по-високо“, пише Натансън. „В този момент рисковете изглеждат изкривени срещу тях.“
Той повтори оценката си за пазарно представяне на акциите и намали целевата си цена до $100 от $130.
Акциите на Disney затвориха с 13.2% в търговията в сряда, за да регистрират най-лошия си процентен спад за един ден от 17 септември 2001 г., когато паднаха с 18.4%.
Дъг Кройц от Cowen & Co. написа, че докато ръководителите на Disney очакват, че загубите за стрийминг услугата Disney+ ще се подобрят, по-широките насоки и коментари на компанията „изглежда предполагат значително компресиране на маржа“ за бизнеса с линейни мрежи и съдържание.
„Това се връща към нашето дългогодишно виждане, че третирането на линейни и DTC като отделни бизнес сегменти няма голям смисъл; те са просто различни канали за разпространение на едно и също съдържание в игра с нулева сума със значително увеличен интензитет на конкуренцията, настрана от потенциалното разширяване на международните пазари“, написа той, като запази рейтинг за пазарно представяне на акциите и намали целта си цена до $94 от $124.
Бенджамин Суинбърн от Morgan Stanley каза, че „важността на мащабирането на стрийминга до рентабилност придобива ново ниво на неотложност предвид натиска върху наследения бизнес с линейни телевизори от рязането на кабели“, въпреки че той остава оптимистичен за акциите на Disney.
„Ние оставаме оптимистични по отношение на перспективите за растеж на сегмента Parks, продължаваме да очакваме, че той ще представлява по-голямата част от EPS на Disney [печалба на акция] с течение на времето и вярваме, че акциите подценяват активите на Parks на сегашните нива“, написа той, докато поддържаше рейтинг с наднормено тегло и целева цена от $125 на акциите.
Анализаторът на Bank of America Джесика Райф Ерлих прецени, че последният доклад „не е толкова лош, колкото изглежда“.
„Вярваме, че основното търсене на тематичния парк остава стабилно и липсата на оперативни приходи се дължи до голяма степен на еднократни артикули срещу умерено търсене“, пише тя. „В линейните мрежи DIS изпитва много от същите насрещни ветрове, с които се сблъскват други участници в индустрията, но ние вярваме, че техните емблематични марки и мащабирана/разрастваща се DTC услуга ги позиционират добре, за да управляват по-добре тези насрещни ветрове и преходи в индустрията спрямо конкурентите.“
Тя оценява акцията като покупка, но намалява целевата си цена до $115 от $127.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/disney-stock-tumbles-toward-worst-day-since-2020-as-the-risks-appear-skewed-against-the-media-giant-11668018955? siteid=yhoof2&yptr=yahoo