Не купувайте на ралито на фондовия пазар, Morgan Stanley предупреждава: „Още един капан за мечи пазар“

Изненадващото рали в Американски фондов пазар в началото на 2023 г. вероятно ще се провали, тъй като Федералният резерв се готви да опровергае надеждите на инвеститорите и да вдигне лихвените проценти за осми пореден път, според Morgan Stanley.

Майкъл Уилсън, главният американски капиталов стратег в Morgan Stanley и дългогодишна мечка на Уолстрийт, предупреди в бележка на анализатор в понеделник, че въпреки скорошната устойчивост на пазара, „реалността вероятно ще се върне с края на месеца и решимостта на Фед да укроти инфлацията“,

„Смятаме, че неотдавнашното ценово действие е по-скоро отражение на сезонния януарски ефект и краткото покритие след трудния край на декември и бруталната година“, пише Уилсън.

По-рано той предположи, че S&P 500 може да падне до 3,000 пункта до края на годината, което е спад от около 25% от настоящите нива. Базовият индекс вече се срина с около 19% през 2022 г.

ВСЕ ОЩЕ ЛИ ЛИПСВА ВЪЗСТАНОВЯВАНЕТО НА ДАНЪКА? IRS СКОРО ЩЕ ВИ ПЛАТИ 7% ЛИХВА

Акциите се повишиха досега тази година, като S&P се покачи с около 5% в понеделник след няколко по-добри от очакваното икономически доклади, които предполагаха, че инфлацията се охлажда. Други доклади, включително данните за работните места през декември, показват, че икономиката се забавя, подхранвайки надеждите, че Федералният резерв ще спре агресивната си кампания за повишаване на лихвените проценти по-рано от очакваното. Междувременно Nasdaq Composite се повиши с около 9%, докато Dow се повиши с повече от 600 пункта.

ПРОЧЕТЕТЕ В ПРИЛОЖЕНИЕТО FOX BUSINESS

Въпреки че ралито на облекчението подтикна повече инвеститори да участват, тъй като се страхуват да пропуснат, то е малко вероятно да продължи дълго, тъй като забавяне на инфлацията тежи върху корпоративните печалби, според Уилсън.

„Реалността е, че печалбите се оказват дори по-лоши от очакванията въз основа на данните, особено що се отнася до маржовете“, каза Уилсън. „Второ, инвеститорите изглежда са забравили основното правило „Не се бийте с Фед“. Може би тази седмица ще ви послужи като напомняне.“

Той нарече неотдавнашния напредък „капан за мечи пазар“, като се има предвид, че „всички добри новини вече имат цена“.

Историята продължава

Уилсън не е сам в предупреждението, че ралито може скоро да изчезне: анализаторите на Goldman Sachs казаха по-рано този месец, че S&P може да падне с 22% тази година, ако икономиката се плъзне в рецесия. Дори и да няма спад, стратезите на Goldman предвиждат спад на акциите с още 10%.

Все пак бележката на Уилсън съдържа искрица надежда за инвеститорите: той вижда мечия пазар най-накрая да приключи или по-късно през това тримесечие, или в началото на второто.

Политиците на Федералния резерв вече гласуваха да повишат референтния лихвен процент седем поредни пъти миналата година до диапазон от 4.25% до 4.5%, доста в ограничителна територия.

ВЗЕМЕТЕ FOX BUSINESS В ДВИЖЕНИЕ, КАТО НАТИСНЕТЕ ТУК

Длъжностни лица също изложиха агресивен път на увеличения за 2023 г. и посочиха, че възнамеряват да задържат лихвите на високи нива за „известно време“. Пазарите масово очакват централната банка да одобри увеличение на лихвения процент с 25 базисни пункта в края на двудневната си среща в сряда.