Не се бийте с Федералния резерв никога не е било по-важно от сега

Федералният резерв и председателят Джеръм Пауъл излязоха с размах през изминалата седмица, като повишиха лихвените проценти, докато инвеститорите отново бяха шокирани и ужасени. Честно казано, не разбирам защо е така, но е достатъчно да кажа, че Фед е на мисия.

Пауъл и комисията изразяват възгледите си в продължение на месеци по последователен начин. И все пак тяхното послание относно борбата с инфлацията изглежда не достига до повечето хора.

Когато решите да се противопоставите на Федералния резерв, в крайна сметка ще загубите. Виждате ли, комисията има времева линия нула с празна чекова книжка. Това са два изключително мощни и въздействащи инструмента. С безкрайно време и пари Фед може да влияе на поведението както никой друг. Виждали сме го и от двете страни на пазара, с екстремни наводнения от пари, които се озовават на фондовия пазар и други рискови активи.

Що се отнася до биковете, последно през 2020 г. и след това през 2009 г. Фед агресивно купува облигации и подкрепя други активи, за да подкрепи пазарите. Това действие можеше да спаси фондовия пазар и богатството по онова време, но последствията са това, пред което сме изправени днес: раздут баланс на Фед и висока инфлация. Федералният резерв каза да не се биете и ако сте мечи, вие сте били прегазени от влак.

За мечките скорошното изтичане на ликвидност – докато Фед се опитва да намали баланса си – и по-високите лихвени проценти хвърлят петна върху фондовия пазар. Разбира се, възприятието на пазара е отричане, повтаряне на мантри от миналото като „не вярвайте на хранените“ и „те никога няма да имат смелостта“. Да видиш обаче означава да повярваш, тъй като сегашната икономика се отклонява от релсите към рецесия. За биковете, които се опитват да водят тази битка и да спечелят, обезсърчаваща ситуация с продължаваща загуба.

Беше преди година тази седмица, когато споменах в стаята си за чат да запиша две неща в бележка за публикуване и да я оставя на монитора или бюрото ви. Беше просто следното: Федералният резерв промени играта и фондовият пазар няма да ви спасява повече, ако направите грешка. Повечето слушаха и доживяха да се бият още един ден, като винаги бяха наясно с условията. И ние оставаме бдителни до ден днешен, чакайки какъв ще бъде следващият ход на пазара, вместо да търгуваме с пристрастия.

Както веднъж Марти Цвайг каза толкова красноречиво, „НЕ СЕ БОРИТЕ С ФЕД!”