Не позволявайте на „къщата на огледалата на мечия пазар“ да ви заблуди, предупреждава Майк Уилсън от Morgan Stanley за фондовия пазар

Доста оптимистично начало за акциите на годината — S&P 500
SPX,
+ 1.23%
е нараснал с над 3% тази година, а разбитият Ark Innovation ETF
АРКК,
+ 2.90%
е скочил със 17% — не го изкушава. „Достатъчно е да се каже, че не сме склонни към това скорошно рали, защото нашата работа и процес са толкова убедително мечи за печалбите“, каза Уилсън.

Той отбелязва как ралито в началото на 2023 г. е водено от „нискокачествени и силно къси акции“ и силно преминаване към циклични спрямо дефанзивни. „Тази циклична ротация по-специално убеждава инвеститорите, че пропускат дъното и трябва да се препозиционират“, каза той на клиенти в неделна бележка.

Но той предупреждава, че мечите пазари могат да заблудят много инвеститори, преди всичко да е казано и направено, и те трябва да продължат да се доверяват на собствените си процеси и да игнорират шума. „Последните етапи на мечия пазар винаги са най-трудните и ние сме били нащрек за такива фалшификати на глави, като ралито от октомври до декември, което очаквахме и търгувахме“, каза Уилсън.

След „много предизвикателна 2022 г., много инвеститори все още са настроени на мечи фундаментално, но се съмняват дали отрицателните фундаменти вече са оценени в акции“, казва той. „Нашето мнение не се е променило, тъй като очакваме пътят на печалбите в САЩ да разочарова както консенсусните очаквания, така и текущите оценки.“

Една област на безпокойство за него е, че разликата между перспективите за печалбите на банката и бъдещите оценки е „толкова голяма, колкото никога не е била. Последните два пъти нашият модел беше толкова под консенсуса, че S&P 500 падна с 34% и 49%“, каза той.

Това, което Уилсън очаква, е „неизбежна“ рецесия на приходите и с тази ерозия на маржа. Това ще се случи, тъй като разходите растат по-бързо от продажбите, а приходите се забавят неочаквано за компаниите, каза той.

И въпреки че официално не сме в рецесия, последствията за компаниите вече са налице – спад в продажбите води до раздуване на запасите и по-малко продуктивни служители.

Казвайки всичко това, Уилсън казва, че те „приветстват настроенията и позиционирането през последните няколко седмици като необходимо условие за протичането на последния етап от този мечи пазар“.

Главният капиталов стратег, който правилно прогнозира посоката на разпродажбите на фондовия пазар през 2022 г., предупреди в началото на годината, че тази година ще има шок от рецесия може да доведе до още 22% спад за пазарите. Когато става въпрос за Уолстрийт прогнози за S&P 500 тази година, Уилсън е в долния край с призив за индекса да завърши на 3,900.

Министерството на финансите на САЩ в „критична точка“: Корелацията между акциите и облигациите се променя, тъй като пазарът на дългови инструменти издава предупреждение за рецесия

Пазарите

Запаси
DJIA,
+ 0.94%

SPX,
+ 1.23%

COMP,
+ 2.11%
са по-високи, докато държавните облигации
TMUBMUSD10Y,
3.508%

TMUBMUSD02Y,
4.210%
също се покачват и доларът
DXY,
+ 0.06%
е плоска. Голяма част от Азия е затворена — китайските пазари ще бъдат затворени през цялата седмица за празниците по случай Лунната Нова година. Индексът Nikkei 225
НИК,
+ 1.33%
придобит.

Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.30%
надхвърли $23,000 XNUMX през уикенда, ниво, което не е виждал от септември въпреки подаването на фалит по Глава 11 миналата седмица от Genesis Global Capital. 

За повече актуализации на пазара плюс полезни търговски идеи за акции, опции и крипто, абонирайте се за MarketDiem от Investor's Business Daily. И следвай Блогът на живо на MarketWatch за повече актуализации на пазара.

Бъзът

Акции на Evoquoa
АКВА,
+ 12.72%
е нараснал със 17%, след като компанията за пречистване на вода получи оферта от $7.5 милиарда от конкурента Xylem
XYL,
-9.25%,
чиито акции поевтиняха с 9.2%.

Пригответе се някои големи технологични имена да докладват тази седмица – Microsoft
MSFT,
+ 1.24%,
3M
МММ,
+ 1.78%
и Texas Instruments във вторник, Tesla
TSLA,
+ 5.22%
и IBM
IBM,
+ 0.27%
в сряда и Intel
INTC,
+ 1.98%
в четвъртък. GE
GE,
+ 1.54%,
Джонсън и Джонсън
JNJ,
+ 0.36%,
3M
МММ,
+ 1.78%,
Boeing
BA,
+ 0.86%,
"Макдоналдс"
MCD,
+ 0.69%,
виза
V,
+ 0.40%,
Орнамент във формата на
CVX,
+ 0.59%
и AmEx
AXP,
+ 1.76%
също ще докладва.

Genius Group, базираната в Сингапур компания за образователни технологии, чиято акциите скочиха с 800% тази година, определи насоки за 2023 г., заявявайки, че вижда приходи с 27% по-високи от 2022 г. и с 30% по-висок брой студенти.

Прочети: Компаниите с малка капитализация преследват голи къси продавачи във все по-голям брой: „Това е най-големият риск за здравето на днешните публични пазари“

Гледайте печалбите: Microsoft, Tesla и Intel са на път да се изправят срещу съмняващите се

Технология Spotify
СПОТ,
+ 3.68%
добави към вълна от съкращения в технологичния сектор, като музикалният стриймър обяви планове да съкрати 6% от работната си сила.

И: Големите съкращения в технологичния сектор не са толкова големи, колкото изглеждат на пръв поглед

Водещите икономически индикатори се очакват в 10 часа сутринта

Прочети: Предстои рецесия, твърдят икономисти. Някои дори смятат, че вече е тук

Американският хедж фонд на Кен Грифин Citadel направи рекордните 16 милиарда долара миналата година (такси за публикации) миналата година, според тази оценка.

Най-доброто от мрежата

Почти достатъчно богат, за да купи Белия дом. Това е бъдещият началник на кабинета на Байдън Джефри Зиентс

70% данък върху богатите трябва да изравни разликата в неравенството, казва носителят на Нобелова награда за икономика Джоузеф Стиглиц.

Безплатните обеди от ерата на пандемията приключват за много семейства, които все още отчаяно се нуждаят от тях

Съобщава се, че Бразилия и Аржентина полагат основите за a обща валута (изисква се абонамент)

Диаграмата

„Удивителните 40% от компаниите на Russell 2000 са били нерентабилни миналата година. Трябва да се чудите какво ще се случи с тези компании в свят, в който по-високите лихвени проценти може да означават по-голямо разпределение на капитала срещу свободно и евтино достъпното финансиране през по-голямата част от последното десетилетие,” казва Калъм Томас, ръководител на изследванията в Диаграми отгоре надолу, предоставяйки диаграмата по-долу от @MichealAArouet

„Като добавим евентуална глобална рецесия и нещата може да станат грозни. Нищо чудно, че мениджърите на фондове се оттеглят от американските акции“, каза той, посочвайки тази диаграма на Bank of America:

Тикерите

Това бяха най-търсените тикери в MarketWatch към 6 часа сутринта на изток:

Случайни прочитания

„Mattress Mack“ загуби 2 милиона долара от Dallas Cowboys и това дори не е най-големият му залог.

Старши помощник на министър-председателя на Япония се извинява, че е пъхнал ръцете си в джобовете си по време на пътуване в окръг Колумбия, след като му беше казано от майка му.

Престъпление с хот дог на Australian Open

Трябва да знаете започва по-рано и се актуализира до началната камбана, но регистрирайте тук за да го доставите веднъж до вашата пощенска кутия. Изпратената по имейл версия ще бъде изпратена около 7:30 ч. Източна.

Слушай Най-добрите нови идеи в подкаст за пари с репортера на MarketWatch Чарлз Паси и икономиста Стефани Келтън.