Dow губи 643 пункта и акциите отбелязват най-лошия ден от юни, тъй като инвеститорите поставят под съмнение основната теза на Фед

Какво движеше пазарите?

Акциите приключиха понеделник със значителни спадове, тъй като инвеститорите изразиха предпазливост относно поредица от парични, технически и сезонни фактори. Dow industrials и S&P 500 отбелязаха най-лошите си спадове от 16 юни, докато Nasdaq Composite отбеляза най-лошия си спад от 28 юни, според пазарните данни на Dow Jones.

До последните дни бенчмаркът S&P 500 се покачваше рязко от дъното си от средата на юни, отчасти поради надеждите, че индикациите за пикова инфлация ще позволят на Фед да забави темпото на повишаване на лихвените проценти и дори да се завърти към низходяща траектория през следващата година.

Въпреки това, това предположение беше оспорено миналата седмица от поредица от служители на Фед, които изглежда предупредиха търговците за възприемане на по-малко ястребов разказ за паричната политика. Централните банкери ще се съберат тази седмица на годишната си среща в Джаксън Хоул, Wyo., и се очаква председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл да изнесе дългоочаквана реч за икономическите перспективи.

„Пазарите бяха твърде самодоволни към големите рискове за макроикономическата среда“, каза Майкъл Рейнолдс, вицепрезидент по инвестиционната стратегия в Glenmede, който контролира активи на стойност 45 милиарда долара от Филаделфия. „Виждаме риска от рецесия на 50%, може би по-висок от това през следващите 12 месеца. Въз основа на това къде седим, пазарът изглежда малко прегрят при тези оценки и ние продължаваме да сме с подценени акции.“

„Рискът за печалбите е това, което има най-голямо значение за инвеститорите и тук има риск от спад за пазарите“, каза Рейнолдс по телефона в понеделник.

Речта на Пауъл в Джаксън Хоул в петък ще бъде "нож с две остриета" за пазарите, като даде на търговците и инвеститорите повече сигурност по пътя на лихвите, заедно с необходимостта да коригират своите очаквания, според Рейнолдс. „Пазарите подценяват колко трябва да затегне Фед и колко високи лихвените проценти трябва да останат, за да върнат инфлацията под контрол. Пазарът трябва да се примири с това колко силно Фед трябва да затегне тук. Част от това, което очакваме от Джаксън Хоул, е Пауъл да излезе доста силен и да каже, че Фед ще затегне, дори ако има риск от рецесия. Това е отрезвяващо послание, което може да доведе до допълнителни рискови ходове.“ 

Виж: Ето 5 причини, поради които възходът на акциите може да е на път да се превърне отново в мечи пазар

Падащата доходност на облигациите по-рано това лято помогна за подкрепата на акциите в скорошното им рали. Но след като падна под 2.6% в началото на август, 10-годишната доходност
TMUBMUSD10Y,
3.022%
отново се премести над 3% в понеделник.

Друг проблем, който тревожи биковете, е неуспехът на S&P 500 да пробие ключово техническо ниво, което поражда опасения, че пазарът остава в низходящ тренд. Индексът с голяма капитализация отбеляза втората си поредна загуба от 1% или повече в понеделник, най-дългата подобна серия от четирите търговски дни, които приключиха на 13 юни, според пазарните данни на Dow Jones.

„Виждаме страхове, че Федералният резерв действа агресивно или продължава да действа агресивно при повишаване на лихвените проценти, което понижава акциите“, каза Фиона Синкота, старши анализатор на финансовите пазари в City Index в Лондон. „Пазарът осъзнава, че Фед едва ли ще има нисък пивот скоро, въпреки че имаше по-мека инфлация преди няколко седмици.“

„Речта на Пауъл ще бъде ключовото събитие тази седмица, но пазарът вече не очаква гълъбов обрат от Фед, поради което виждаме акции под натиск и доларът се покачва“, каза тя по телефона. Сега, когато S&P 500 падна под 4,180, това отваря вратата за индекса да продължи да пада до 4,100 или 3,970, според Cincotta.

Виж: Някога предлагащи най-лошата възвръщаемост на Уолстрийт, парите сега изглеждат като най-добрият актив за притежаване, казва Morgan Stanley намлява „Неудобно“ с оценките на S&P 500? Инвеститорите все още могат да намерят „изгодни сделки“ в акции с малка капитализация, казва RBC

Индексът на долара
DXY,
-0.05%
се завръща близо до 20-годишни върхове, тъй като притесненията за европейската икономика на фона на нарастващите цени на енергията дърпат еврото
EURUSD,
-0.09%
до долу паритет с долара. Силният долар се свързва с по-слаби акции, тъй като той подкопава чуждестранните приходи на американските мултинационални компании, като ги прави по-малко струващи в щатски долари.

Кои компании бяха на фокус?

• Акциите на AMC Entertainment Holdings
  CMA,
  -5.51%
  завърши със спад от 5.5% като компанията нов клас привилегировани акции започна да търгува под тикер „APE“.

• Обозначете здравето
  SGFY,
  + 32.08%
  акциите затвориха с 32.1% след а Доклад на Wall Street Journal казвайки, че Amazon.com Inc. е сред няколкото компании, които наддават за доставчика на домашни здравни услуги. Твърди се, че здравната компания ще бъде продадена на търг, който може да я оцени на повече от 8 милиарда долара, според The ​​Wall Street Journal, цитирайки хора, запознати с въпроса.

• Запасите от пътувания намаляха с акциите на круизните компании Карнавална корпорация
  CCL,
  -4.86%,
   Royal Caribbean Group
  RCL,
  -4.72%
   намлява Норвежки круизни линии 
  NCLH,
  -4.78%
  завършвайки надолу съответно с 4.9%, 4.7% и 4.8%.

Как се представиха другите активи?

• Доходността на 10-годишната хазна 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  се повиши с 4.8 базисни пункта до 3.04%, най-високото ниво от 20 юли, на база нива от 3:XNUMX часа.

• Общият тон на избягване на риска на пазара повлия на повечето класове активи. Фючърсите на петрола паднаха, като септемврийският контракт за WTI падна с 54 цента, или 0.6%, до 90.23 долара за барел в деня на изтичане.

• Фючърсите на злато регистрираха най-ниското си сетълмент от почти четири седмици, което е шеста поредна сесия за най-дългата им серия от загуби от началото на юли. Златни фючърси 
  GCZ22,
  + 0.02%
  за доставка през декември падна с 14.50 долара, или 0.8%, до 1,748.40 долара за унция, което е най-ниското най-активно изпълнение на договора от 27 юли, показват данните на FactSet.

• Индексът на ICE за щатски долари 
  DXY,
  -0.05%,
   измерител на силата на долара спрямо кошница от конкуренти, се повиши с 0.8% до 109, надминавайки многодесетилетния връх, достигнат миналия месец.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  падна с 0.7% до 21,075 долара.

• В Европа Stoxx 600 капиталов индекс
  SXXP,
  -0.96%
  завърши надолу с 1%, докато британският фондов пазар бенчмарк FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  затвори с 0.2% по-ниско. В Азия повечето борси също бяха по-ниски, въпреки китайския Shanghai Composite
  SHCOMP,
  + 0.61%
  преодоля тенденцията да завърши нагоре с 0.6%, след като централната банка на страната намали ипотечни проценти в подкрепа на затруднения сектор на имотите.

— Джейми Чизхолм допринесе за тази статия.