Икономическите перспективи се „затъмняват“, тъй като експертите се притесняват, че Фед може да „счупи“ пазарите

Горна линия

Потребителските разходи продължиха да показват признаци на охлаждане тази седмица, а любимият показател за инфлацията на Федералния резерв стана по-горещ от очакваното само един ден, след като служителите удвоиха опитите си да охладят инфлацията чрез забавяне на икономиката – карайки повече експерти да предупреждават, че това неизбежно ще отнеме рецесия за смекчаване на нарастващите цени.

Ключови факти

„Облаците над икономиката на САЩ потъмняват“, пише главният икономист на EY Parthenon Грегъри Даковит в петъчна бележка след федерални данни показан цените на стоките и услугите, закупени от потребителите, се повишиха с 6.2% през август – все още близо до връх от четири десетилетия и по-лошо от увеличението от 6%, което икономистите прогнозираха.

EY Parthenon прогнозира, че общата инфлация ще продължи да се охлажда през следващите месеци благодарение на падане цените на енергията и по-високите лихвени проценти, но фирмата отбелязва, че продължаващият ценови натиск за продукти като храни, жилища и медицински грижи ще доведе само до „постепенно“ охлаждане през следващата година.

Докато Фед отговаря с най-агресивния си цикъл на икономическо затягане от края на 1980-те години на миналия век, EY Parthenon продължава да очаква рецесия в САЩ, като икономиката ще нарасне само с 1.4% тази година (в сравнение с 5.7% през 2021 г.) и ще остане без промяна през следващата година— тъй като нивото на безработица се покачва към 5%, изтривайки повече от година печалби от работа.

В четвъртък президентът на Федералния резерв на Кливланд Лорета Местър признава централната банка „разбра погрешно устойчивостта и мащаба“ на инфлацията и каза, че служителите няма да спрат да повишават лихвените проценти, за да се борят с високата инфлация, дори ако икономиката изпадне в рецесия.

„Не е въпросът дали ще имаме рецесия, а какъв тип рецесия ще бъде“, казва Шон Сън, портфолио мениджър в Thornburg Investment Management, отбелязвайки, че силните молби за безработица данни в четвъртък ефективно оправда агресивността на Фед и неговата позиция, че инфлацията все още не намалява достатъчно бързо.

Sun очаква пазарите да станат „още по-дисфункционални“ и биха могли „потенциално да се счупят“, тъй като централните банки продължават да източват ликвидност от икономиката, и той предупреждава, че много компании все още не са преразгледали перспективите си за печалба, за да отчетат по-бавния икономически растеж – развитие, което може допълнителни запаси от резервоари.

Фондова борса

В петък Dow Jones Industrial Average приключи най-лошия си месец от срива на Covid през март 2020 г. Индексът се срина с 21% тази година, докато S&P 500 и технологичният Nasdaq се сринаха с близо 25% и 33%. В бележка тази седмица анализаторът на Morgan Stanley Майкъл Уилсън каза, че фирмата остава „убедена“, че S&P ще достигне евентуално дъно между 3,000 и 3,400 пункта по-късно тази година или в началото на следващата, което предполага, че все още може да се срине с още 6% до 17%. .

Инфлация

Въпреки че повишаването на лихвените проценти все още не е успяло да потуши инфлацията, растящите цени удрят силно потребителите. „Трудностите, причинени от инфлацията, означават, че потребителите влагат пари в спестяванията си, за да финансират [харченето] си“, казва Даковит, отбелязвайки, че процентът на личните спестявания остава непроменен на 3.5% – близо до най-ниското си ниво от 2008 г. и доста под нивото преди Covid от около 9%. Индексът на потребителските цени за септември ще бъде публикуван на 13 октомври.

Федералният резерв

В четвъртък Местър се оплака, че инфлацията остава твърде висока и предупреди, че Фед все още има място да повиши още лихвите: „Все още дори не сме в ограничена територия по отношение на лихвения процент“, каза тя пред CNBC. В реч в същия ден президентът на Фед в Сейнт Луис Джеймс Булард отправи подобен ястребов призив, заявявайки, че „изглежда, че“ Фед очаква „достатъчно количество допълнителни ходове тази година“. Очакванията за повишаване на лихвените проценти се повишиха на фона на коментарите, като пазарите определят цените в края на годината от 4.5% - над лихвения процент от 4.4%, определен от служители на Фед проектиран по-рано този месец, което само по себе си беше с един процентен пункт по-високо от прогнозата през юни.

Пазар на жилища

Продажбите на нови жилища неочаквано скочиха много повече от прогнозите на икономистите през август, въпреки че данните от същия ден показаха, че цените се сриват поради липса на търсене. В изявление Джон Фиш, главен изпълнителен директор на строителния гигант Suffolk Construction, каза, че нестабилността в продажбите на нови и съществуващи жилища е „възможен индикатор, че сме в ранните етапи на рецесия“, въпреки че добави, че е „твърде рано да се прогнозира как дълга или тежка” рецесията може да бъде.

Допълнителна информация

Мрачното положение на фондовия пазар е „по-лошо от всякога“, тъй като Фед сигнализира, че може да продължи да се затяга до рецесия (Forbes)

Потвърдена техническа рецесия: Икономиката се сви с 0.6% през последното тримесечие, окончателният БВП показва (Forbes)

Волатилността на пазара на жилища показва „ранни признаци“ на рецесия (Forbes)