Ел-Ериан, Рогоф казват, че е твърде късно да се коригира твърде ниската цел за инфлация

(Bloomberg) — Реакцията на Wall Street на индекса на потребителските цени във вторник показва, че инвеститорите осъзнават, че инфлацията вероятно ще остане по-висока от целта на Федералния резерв за по-дълго време. Два гласа на пазара в тежка категория казват, че целта от 2% е част от проблема.

Най -четени от Bloomberg

„Навремето трябваше да кажат 3% вместо 2%“, каза Кенет Рогоф, професор в Харвардския университет и бивш икономист от Фед, пред Bloomberg Television във вторник. „Ако го промените, това означава, че може да го промените отново. Те ще позволят инфлацията да бъде повишена за по-дълго време, но те ще кажат, че ще се върне до 2%, просто отнема повече време. Това ще бъде реториката."

Акциите рязко се повишиха във вторник, след като данните показаха, че индексът на потребителските цени е 6.4% през януари спрямо предходната година, все още далеч над целта на Фед въпреки месеците на повишения на лихвените проценти. След доклада редица служители на Фед казаха, че може да се наложи централната банка да продължи да затяга мерките, за да гарантира, че инфлацията продължава да пада.

Мохамед Ел-Ериан, председател на Gramercy Funds и колумнист на Bloomberg Opinion, също вижда, че Фед е заседнал с цел за инфлация, която ще бъде предизвикателство за постигане.

„Много е трудно да промениш цел, когато си я пропуснал толкова дълго“, каза той също пред Bloomberg Television във вторник. „В момента, в който го направите, доверието ви ще бъде ударено още по-силно. Ако хората седнаха днес, те нямаше да излязат с 2%, те биха излезли с 3% до 4%."

Ел-Ериан вижда инфлацията вероятно „заседнала на 3% до 4%, а Фед продължава да ни обещава 2% в бъдеще и се надяваме, че ще се научим да живеем със стабилна инфлация от 3% до 4%.“

И Рогоф, и Ел-Ериан виждат по-високи проценти за известно време.

Историята продължава

„Когато инфлацията спадне, не бъдете сигурни, че лихвените проценти ще паднат толкова, колкото са свикнали хората преди 2022 г.“, каза Рогоф. „Следващото десетилетие ще имаме по-висок реален лихвен процент от преди.“ Фед ще „трябва да разбере къде да поставим лихвения процент в дългосрочен план, така че да нямаме инфлация“.

И, каза Рогоф, „по-високите реални проценти ще означават по-ниски цени на активите като цяло.“

Докато Ел-Ериан предупреди пазарните участници да „запазят предпазливост“ за възможните резултати от относителната икономическа сила и нарастващите лихвени проценти, „най-вероятният сценарий – и аз го давам 50% – е, че ще се окажем с лепкава инфлация от 3% до 4%.“

Пикът на централната банка за нейния лихвен процент по овърнайт кредитите ще бъде „по-висок от това, което пазарът е оценил“, каза Ел-Ериан. „Ще останем там известно време.“

– С помощта на Лиза Абрамович.

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP